铁矿石继续承压偏弱运行 PTA持续下探空间有限

行情复盘

9月19日，铁矿石期货主力合约收涨1.69%至693.0元，持仓量减少539手至563094手。

背景分析

9月9日-9月15日，中国47港铁矿石到港总量2195.5万吨，环比减少191.1万吨；中国45港铁矿石到港总量2155.4万吨，环比减少62.0万吨；北方六港铁矿石到港总量1130.8万吨，环比减少159.4万吨。

后市展望

现阶段，矿市基本面未好转，铁矿石需求改善有限，供应维持高位，叠加高库存压力，短期矿价继续承压偏弱运行。相对利好是估值处于低位，下行空间或受限，重点关注成材表现情况。

PTA

PXCFR跌至819美元/吨，PX-N168美元/吨；华东PTA报4660元/吨，PTA现金流成本为4551元/吨。聚酯市场整体库存集中在12-23天，POY库存至12-22天，FDY库存至11-22天，DTY库存至11-22天。PX估值已回归至2021年水平，持续下探空间有限，短期关注油价对PX、PTA单边价格的影响。策略上，谨慎低位偏多。

甲醇

甲醇开工87.77%，周上升2.57%；四川泸天化40万吨/年甲醇装置预期本周检修结束；下游总产能利用率76.79%，周下降0.24%；中国甲醇港口样本库存99.82万吨，周下降17.01万吨；甲醇样本生产企业库存43.47万吨，周增加0.37万，订单待发24.91万吨，周下降3.04万吨；江苏甲醇市场主流价2415元/吨，上升10元/吨。成本端煤炭价格预期较稳，内地甲醇市场偏弱，交投氛围偏清淡，沿海甲醇市场基差维稳，成交一般。预计甲醇01合约短期震荡运行，下方支撑2380一线，建议观望或短线做多。

纯碱

全国重质纯碱主流价1587.5元/吨，下降6.3元/吨；纯碱周度产量66.18万吨，周上升6.18%；阿拉善塔木素天然碱开发利用项目第三、第四条生产线降负运行，预计影响纯碱产量约3000吨/天、10月底前恢复；纯碱厂家总库存139.88万吨，周度+3.58%；全国浮法玻璃均价1203元/吨，环比上日-10元/吨；全国浮法玻璃样本企业总库存7478.9万重箱，周度+3.3%。浮法玻璃开工高位较稳，利润震荡下滑，整体企业库存上升，国内浮法玻璃现货市场成交重心继续下跌。国内纯碱市场走势弱，近期纯碱装置开工逐步提升，企业出库存增加趋势，下游需求一般，节前补库预期。预计纯碱01合约短期震荡偏弱，上方压力1395一线，建议谨慎逢高做空。