云音乐2024中期报告

中期报告 目录 公司资料2 财务及业务摘要4 管理层讨论与分析5 其他资料15 中期财务资料的审阅报告25 释义55 公司资料 董事会 执行董事 丁磊先生（主席兼首席执行官）李勇先生 王燕凤女士 非执行董事 李日强先生 郑德伟先生（于2024年2月15日辞任非执行董事）王冉先生（于2024年5月23日辞任非执行董事）独立非执行董事 卢英杰先生顾险峰先生许忠先生 审计委员会 卢英杰先生（主席）顾险峰先生 许忠先生 薪酬委员会 许忠先生（主席）顾险峰先生 卢英杰先生 提名委员会 顾险峰先生（主席）卢英杰先生 许忠先生 公司秘书 黄慧儿女士 授权代表 李勇先生黄慧儿女士 核数师 罗兵咸永道会计师事务所 执业会计师及注册公众利益实体核数师香港中环 太子大厦22楼 注册办事处 P.O.Box309,UglandHouseGrandCaymanKY1-1104CaymanIslands 香港主要营业地点 香港 九龙观塘道348号宏利广场5楼 总部 中国浙江省杭州市萧山区钱江世纪城奔竞大道353号 杭州国际博览中心 A座1201室 公司资料 法律顾问 有关香港法例及美国法律 世达国际律师事务所香港皇后大道中15号置地广场公爵大厦42楼 有关中国法律 北京市君合律师事务所中国北京市 建国门北大街8号华润大厦20层邮编：100005 有关开曼群岛法律 迈普达律师事务所香港湾仔 港湾道18号中环广场26楼 主要股份过户登记处 MaplesFundServices(Cayman)Limited P.O.Box1093,BoundaryHallCricketSquare GrandCaymanKY1-1102CaymanIslands 香港证券登记处 香港中央证券登记有限公司香港湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712-1716号铺 主要往来银行 中国工商银行杭州分行中国浙江省 杭州市拱墅区庆春路90号 股份代号 9899 公司网站 http://ir.music.163.com 财务及业务摘要 2024年 （未经审计） 截至6月30日止六个月 2023年变动 （未经审计）(%) （人民币千元，百分比除外） 收入 4,070,493 3,908,380 +4.1% 毛利 1,425,731 965,147 +47.7% 除所得税前利润 813,578 311,961 +160.8% 期内利润 809,949 293,750 +175.7% 非《国际财务报告准则》计量：经调整净利润 880,749 331,893 +165.4% 《国际财务报告准则》数字： •我们的收入由截至2023年6月30日止六个月的人民币39亿元增加4.1%至截至2024年6月30日止六个月的人民币41亿元。 •我们的毛利由截至2023年6月30日止六个月的人民币965.1百万元增加47.7%至截至2024年6月30日止六个月的人民币1,425.7百万元。 •截至2024年6月30日止六个月，我们录得净利润人民币809.9百万元，而截至2023年6月30日止六个月则录得净利润人民币293.8百万元。 非《国际财务报告准则》数字： 我们于截至2024年6月30日止六个月录得经调整净利润人民币880.7百万元，而于截至2023年6月30日止六个月录得经调整净利润人民币331.9百万元。经调整净利润为非《国际财务报告准则》计量，并定义为本公司权益持有人应占期内经加回股本结算的股权款项（如适用）调整的利润。下表将两个期间的期内利润与经调整净利润进行对账： 2024年 （未经审计） 截至6月30日止六个月 2023年 （未经审计） （人民币千元） 本公司权益持有人应占期内利润 809,832 293,750 加： 股本结算的股权款项附注(1) 70,917 38,143 经调整净利润 880,749 331,893 附注： (1)股本结算的股权款项主要指因本公司采用《股权激励计划》而产生的股权激励开支。预期股权激励开支不会导致未来现金付款且并非我们核心经营业绩的指标。对账项目为非现金项目且并无导致现金流出。 管理层讨论与分析 业务回顾 2024年，我们继续坚定地重点发展我们的核心音乐业务和建设长青繁荣的社区。我们继续在以音乐为中心的生态中推进优质发展，增强了我们以音乐为中心的变现水平，提高了我们的盈利能力。我们对用户的吸引力增强，这得益于加强内容生态及个性化分发、新增创新功能及加强社区属性等优质服务提升措施。“网易云音乐”应用近期全面升级等成功的尝试帮助我们进一步夯实独特社区的建设和深化用户参与。加上我们提供的优质会员权益，我们的订阅会员人数稳步增长，驱动核心在线音乐业务的变现势头。 于2024年上半年，我们继续保持我们领先的音乐衍生社区的用户黏性。我们的总用户群规模保持基本稳定，日活跃用户数╱月活跃用户数比率（每日活跃用户╱每月活跃用户的比率）稳居30%以上。我们增长的在线音乐会员群体在我们平台上的参与度尤其突出。除独特的音乐衍生社区外，个性化的推荐亦是我们主要关注点之一，我们近期产品升级的主要目的便在于强化这些长期差异化。在我们应用程序的新版本中，我们通过加强个性化推荐和提供优质聆听体验的创新功能，进一步促进用户的音乐发现和消费。此外，我们围绕标志性的乐评功能，继续培育以音乐为中心的社区，促进社区的内容生产和消费以及推动更多用户在活跃的社区氛围内互动。这些工作使得用户参与度（即在我们的手机端用户人均听歌时长）得到提高。 于2024年上半年，我们不断为不同的听众扩大内容储备。随着JYP娱乐及Kakao娱乐等主要韩国厂牌的加入，我们继续完善我们的版权内容储备。结合我们对独立音乐人的大力支持及自制音乐内容的提升，我们打造了一个差异化的内容生态。在顶级音乐内容基础上，我们正通过版权内容合作、独立音乐人扶持及自制音乐制作全方位的措施助推说唱等特色音乐品类的增长。 于2024年上半年，我们一直努力加强以音乐为中心的变现能力，同比实现了稳步增长势头。我们的会员订阅收入继续保持健康上升趋势，同比增长25.5%，由会员人数增长带动。我们成功推出了多种优质服务，如更丰富的内容和创新的功能、更广泛的会员权益（包括多种IP主题音乐播放器以及新的交互功能等）以及与外部伙伴的会员联动和创新的推广活动。值得注意的是，我们扩张的优质会员群体的留存率、消费时长及活跃度均有所提高。除订阅业务外，我们于期内加强了广告商业化能力，这得益于运营效率的提升、效果广告算法的优化，以及更加多元化的广告形式和举措。我们对激励广告模式的探索亦开始为我们的广告收入增长作出贡献。 管理层讨论与分析 于2024年上半年，我们的盈利能力进一步改善，这主要归功于规模效应带来的收益。2024年上半年的毛利率提升至35.0%，较2023年同期的24.7%有大幅提升，乃由于我们业务规模的扩大、核心在线音乐业务的强劲商业化表现带来经营杠杆持续提效，以及版权成本的一次性调整也让2024年上半年毛利率提升了约2.6个百分点。相应地，我们于2024年上半年实现净利润人民币809.9百万元，而2023年同期的净利润为人民币293.8百万元。剔除股本结算的股权款项的影响，我们于2024年上半年实现经调整净利润人民币880.7百万元，而2023年同期的经调整净利润为人民币331.9百万元。 展望未来，我们将继续致力于为我们的用户带来更多优质的音乐、培育社区、优化用户体验及增强我们的运营能力。我们的战略蓝图包含以下行动： •以更高的效率进一步丰富及提升我们的差异化内容。我们计划深化我们与版权方的合作，以及加强我们孵化独立音乐人及制作自制音乐的能力，专注发力特色音乐品类； •通过增强我们的全面产品服务（包括产品嵌入更多互动功能及拓宽社交场景及生态），培育我们以音乐为导向的社区生态，并探索社交领域的创新； •透过优化用户体验、加深用户参与度，提升会员权益以及拓宽消费场景，培养用户付费及订阅优质产品的意愿；及 •通过对规模效应的持续优化及运营效率的提升，提高盈利能力。 全面且差异化的内容生态 我们正进一步丰富我们的内容储备，包括授权音乐及原创音乐。我们不断更新多样化的音乐选择，以满足用户不断变化的需求，尤其是品味各异及渴望发现新音乐的年轻用户。除头部音乐作品外，我们专注发力我们的特色音乐品类，尤其是说唱。 加强与版权方的合作 期内，我们持续致力拓宽与音乐版权方的合作，完善了我们的韩国音乐内容库。我们持续致力与音乐厂牌创建深入的伙伴关系，从而使版权方及音乐爱好者双双得益。 •广泛的音乐厂牌曲库。我们于2024年上半年扩充了我们的音乐厂牌曲库，包括与JYP娱乐及Kakao娱乐等主要韩国厂牌以及KCDIGITAL及果然娱乐等中国音乐厂牌展开新合作。 •与版权合作伙伴的深入合作。我们为TaylorSwift的新专辑《THETORTUREDPOETSDEPARTMENT:THEANTHOLOGY》创作并推出了创新的专属页面，成功推动了其销售。专辑发行后仅19天在我们平台的播放量就突破1亿。实体专辑方面，我们就内容分发及商业化与版权方强化合作，重点扶持中腰部音乐人。例如，石凯的专辑《数星一整夜》在我们的平台上实现了超过人民币一千万元的销售额。 管理层讨论与分析 •丰富特色音乐品类的内容供应。我们积极扩大我们的内容储备，以迎合我们平台上年轻受众的喜好。说唱、摇滚乐及日本ACG等音乐品类在我们的平台上大受欢迎。期内，我们进一步扩充该等特色音乐品类的内容储备，新增了法老及杨和苏等有影响力的说唱歌手、知名摇滚乐队青霉素的音乐内容以及VapJapan及B-zone（代表作有《名侦探柯南》、《灌篮高手》及《龙珠GT》等经典动画的影视原声）的日本流行乐。 强化领先的独立音乐人生态 我们不断升级独立音乐人扶持体系，为音乐人提供音乐创作的全方位扶持，涵盖从创作到推广的支持以及财务扶持。截至2024年6月，平台注册独立音乐人超过732,000名，上传约360万首音乐曲目。我们致力于扶持新兴音乐人（尤其是说唱等特色音乐品类的音乐人），助其发展音乐事业，最终强化平台的原创音乐生态。 •支持音乐人创作内容。我们为各类音乐人才提供创作全过程的支持，助其发挥创作潜能。我们向独立音乐人和个人用户开放我们的一站式AI音乐创作工具网易天音。这不仅使音乐人的制作过程更有效率，而且使音乐创作更具可及性，为更多音乐爱好者成为音乐人赋能。我们与小冰合作开发的AI语音合成软件网易云音乐XStudio引入了头部IP洛天依，并推出包括民族及美声唱法等五种全新风格自然人声，使音乐人能够找到适合自己独特项目的声音，助其表达创意。 •潜力音乐人挖掘和作品推广。我们利用内外部资源，提高了音乐人及其优质作品的知名度。例如，我们在音乐播放器界面中正式推出了创新功能动态封面，为音乐人提供了推广其内容和个人的新渠道。我们面向地域的音乐推广活动包括我们知名的“城市云游指南”特别策划系列，我们发布了东北特辑并在贵州推出了在线线下相结合的活动，我们的石头计划城市快闪活动为音乐人提供了更多线下表演机会。此外，我们与中央电视台《乐在旅途》栏目合作，帮 助本土原创音乐人在中央电视台的舞台展现自我。 •音乐商业收益创造。我们平台的多元变现方式及加码扶持举措助力音乐人提高商业收益。于2024年4月，我们发布了最新一期的音乐人扶持项目“云梯计划2024第一期”，通过提供更具吸引力的财务结算机制以及扩大激励范围，进一步为音乐人提供财务支持。此外，我们不断加强对不同身份音乐人的支持。我们近期推出了编曲人收入分成计划第二期，编曲人及beatmakers均可获得编曲版税收益。 管理层讨论与分析 发展及宣传独特的自制音乐内容 发挥我们的音乐专业技能，广泛多样的用户规模及深入的用户见解，我们的多个自制工作室专注于打造具有差异化特点的音乐内容，不断丰富内容矩阵，满足不同受众的多元需求。 •基于不同需求，打造优质音乐内容，专注发力特色品类。于2024年上半年，我