汽车产品需求维持高景气，高端数通产品取得突破性进展

1H24公司业绩显著增长，归母净利润同比增长63%。公司实现营收58.67亿元(YoY+18.26%)，归母净利润6.57亿元(YoY+62.56%)，其中硬板占营收70%。单季度2Q24营收31.25亿元(YoY+19.25%，QoQ+13.93%)，归母净利润3.39亿元(YoY+76.03%，QoQ+6.53%)，毛利率23.48%。业绩增长主要得益于下游需求回暖、定点项目密集交付及高端产品突破。

数通领域技术突破推动成长：通用服务器实现Birchstream平台高速PCB量产，AI服务器开拓软板和软硬结合板应用，高速通信领域800G光模块等批量出货。随着头部客户导入，高毛利订单有望增加。

产能建设有序推进：公司拥有五大生产基地12个工厂，珠海景旺高端产品产量提升，江西景旺三期投产，信丰高多层项目稳步推进，泰国基地按计划建设。

投资建议维持“优于大市”，下调盈利预测至2024-2026年归母净利润12.5/15.1/17.7亿元，同比增速33.9%/20.3%/17.1%，对应PE18/15/13x。看好公司管理能力、汽车领域优势及数通高端产品放量潜力。

风险提示：产能扩张不及预期；下游需求不及预期；新品拓展不及预期。