2024化工行业组织效能报告：绿色化、高端化、数字化、国际化转型迫切

绿色化、高端化、数字化、国际化转型迫切 ——2024化工行业组织效能报告 顺为人和时间：2024年7月 顺为咨询l北京 概览 行业简析 过往十年间全球基础化工市场规模实现了稳步增长，年均增长率保持在约3.5%。在这期间，中国作为基础化工生产大国，其产量占全球比重从30%提升至近40%，成为全球基础化工品的主要供应国之一。这十年间，新能源、新材料等领域的突破性进展为行业带来了超过25%的新增长点，显著推动了行业的转型升级。新能源、新材料等领域的突破性进展不断涌现，为行业带来了新的增长点。 目前，化工行业正处在一个转型与升级的关键时期。在中国，随着“双碳”目标的推进，化工行业正加速向绿色化转型，预计绿色化工产品的市场占比将在未来五年内提升至20%。同时，数字化转型也在行业内逐步深化，智能化生产线的普及率已达到15%，并有望进一步提升。 预计到2030年，全球基础化工市场规模有望突破7万亿美元，年均增长率保持在3%左右。其中，新能源和新材料将成为行业增长的主要驱动力。 效能分析 本次化工行业效能分析报告，精选了10家具有代表性的企业，分别为荣盛石化、恒力石化、万华化学、东方盛虹、桐昆股份、金发科技、卫星化学、宝丰能源、华鲁恒升及巨化股份，这些企业2023年营收均超200亿元人民币，排名靠前、市场认可度高、均有一定参考价值。 化工行业样本企业的平均ROE为9.6%、平均ROI为123%，这意味着化工行业企业的资本利用效率较高。 化工行业样本企业平均毛利率为13.2%，但近三年的复合年增长率（CAGR）为-12%，表明毛利水平略有下降。同时，平均净利率为6.5%，近三年CAGR为-18%，反映出样本企业净利润的下降幅度更为显著，盈利能力呈现下降趋势。 人均薪酬为21.3万，近三年CAGR为11%，增速较好，显示出行业在薪酬方面的竞争力。 他山之石 化工行业作为国民经济的重要支柱，不仅为下游产业提供关键原材料，还直接关系到国家工业的总体水平和竞争力。然而，随着环保法规的日益严格和全球市场竞争的加剧，化工行业必须不断创新，提升技术水平和产品质量，以适应市场需求的变化和实现可持续发展。 目录/CONTENTS 01 化工行业简析 02 化工行业组织效能分析 03 主要发现 04 关于顺为人和 行业分类 1 化工行业整体产业链上下游概览 按照原材料来源分类，可以将化工行业分类为基础化工，石油化工及煤化工，具体如下图展示； 本报告聚焦于泛化工行业范畴，该范畴采用广义定义，囊括了化工领域内所有细分行业，旨在提供一个全面而综合的视角。 细分子行业典型产品主要下游 基础化工 23年营收：2.4万亿 矿资源 原油、煤炭、天然气、磷、原盐、萤石等 石油化工 23年营收：8.3万亿 23年营收：1.4万亿 氮磷钾肥、复合肥、农药 塑料及制品 化学原料 化学纤维 农用化工 涤纶长丝、黏胶、氨纶、芳纶、碳纤维纯碱、氯碱、无机盐、钛白粉等 轮胎及制品 膜材料、改性塑料、EVA/POE、树脂等轮胎、橡胶等 其他化学制品（新材料） 锂电化学品:电解液、隔膜、正负极材料等电子化学品:光刻胶、电子特气、抛光材料等氟化工材料:PVDF、制冷剂、FEP等 聚氨酯:MDI、TDI、HDI、TPU等 石油开采、油服工程 生物基能源及材料:生物柴油、SAF等橡胶助剂:炭黑、防焦剂、促进剂等涂料/印染、民爆、日化、有机硅等 石油化工 成品油(汽、柴、煤)、PX、PTA、PDH等 煤基烯烃、煤制油、民用燃气、LNG等 农业、粮食 纺服、家居、风电/军工 玻璃、食盐、涂料、地产建筑电子、包装、光伏 汽车、机械 锂电池、储能 芯片、消费电子等 锂电材料、空调、冰箱等家电、鞋、运动、沙发等航空、交运等 轮胎、胶带、胶管等军工、光伏、电子等 交通运输、能源、原材料等 电力、能源、原材料等 煤化工 数据来源：市场公开材料，顺为分析 政策导向：节能降碳目标强化、高质量发展推动、结构调整与转型升级 政策导向 化工行业现状正经历着产能优化与绿色转型的深刻变革，在稳增长政策与绿色低碳转型的双重驱动下，行业将加快高端化、绿色化、数字化转型，同时优化产能布局，提升国际竞争力，以实现可持续和高质量发展 2023年12月 《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》 工业和信息化部等六部门联合发布了《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》，旨在推动 生物基材料的发展，减少对石化 产品的依赖，并促进材料的自主降解，降低环境污染。 2023年11月份 《国家碳达峰试点建设方案》 该方案强调实现“双碳”目标的重要性，并指出各地区发展基础、能源结构、产业类型、资源禀赋等方面各不相同，不存在“放之四海而皆准”的绿色低碳转型方案或路径。同时，方案也提出了一系列具体措施，以推动碳达峰目标的实现。 2023年8月份 《石化化工行业稳增长工作方案》 鼓励石化化工企业实施老I日装置综合技改、高危工艺改造和污染物不能稳定达标设施升级改造，提升装 置运行效率和高端化、绿色化、安全化水平。 2023年7月份 《现代煤化工产业健康发展的通知》 通知强调从严从紧控制现代煤化工产能规模和新增煤炭消费量，确需新建的现代煤化工项目应确保煤炭供应稳定，并优先完成国家明确的发电供热用煤保供任务。同时，从 产业布局、科技创新、绿色低碳发展、行业准入等方面对现代煤化工行业发展指明了方向。 2024年1月2024年3月2024年5月 1 《产业结构调整指导目录(2024年本)》 目录对石化化工行业的鼓励类、限制类和淘汰类项目进行了详细规定。其中，石化化工行业鼓励类有12条，限制类有13条，淘汰类有17条（包括落后装备10条和落后产 品7条）。这些规定对化工行业的结构调整和转型升级具有重要影响。 数据来源：发改委，工信部，顺为分析 《石化化工行业稳增长工作方案》 2023—2024年石化化工行业的主要目标是保持平稳增长，年均工业增加值增速5%左右。特别是要推动5个以上在建重大石化项 目在2024年底前建成投产，以加快形成实物工作量，推动行业高质量发展。 《2024-2025年节能降碳行动方案》 《2024-2025年节能降碳行动方案》明确提出2024年单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右。 这一政策对化工行业提出了更高的节能降碳要求，推动行业向绿色低碳方向发展。 发展趋势：可持续发展、数字化转型、高端化转型、国际化与合作化趋势 发展趋势 1 绿色可持续发展 绿色可持续发展 •市场分析：随着全球对环境保护和可持续发展的重视，化工行业正面临巨大的转型压力。绿色化学、循环经济、清洁能源等将成为行业发展的重要方向 •人力要求：需要更多具备环保意识和绿色技术的 专业人才。同时，企业还需要加强员工在环保方面的培训和教育，提高全员的环保意识和责任感 精细化与高端化 发展趋势 •市场分析：随着下游产业对化学品品质要求的不断提高，化工行业将向精细化、高端化方向发展。精细化工产品广泛应用于医药、农药、染料、涂料、电子等领域，具有高技术含量和高附加值的特点。 •人力要求：对具备科研能力和创新精神的研发人员 需求迫切。同时，企业还需要加强产学研合作，吸引更多优秀人才参与技术创新和产品研发。 精细化与高端化 数字化与智能化转型 国际化与合作化 数字化与智能化转型国际化与合作化 •市场分析：随着大数据、人工智能、物联网等技术的不断发展，化工行业将加速向数字化和智能化转型。 •人力要求：对掌握数字化技术和智能化设备操作 的人才需求将大幅增加。企业需要培养或引进具备数据分析、软件开发、物联网应用、自动化控制等技能的复合型人才，以支撑数字化转型和智能化升级。 数据来源：行业公开资料，顺为分析 •市场分析：随着全球化的深入发展，化工行业将更加注重国际化布局和合作化经营。企业将通过跨国并购、设立海外生产基地、参与国际标准制定等方式，拓展国际市场，提升国际竞争力。 •人力要求：对具备国际视野和跨文化交流能力的人 才需求增加。企业还需要加强员工的国际化培训和教育，提升员工的国际竞争力和适应能力，还要考虑国际化员工派遣税务合规等相关问题。 目录/CONTENTS 01 化工行业简析 02 化工行业组织效能分析 03 主要发现 04 关于顺为人和 本次化工行业效能分析框架与企业名录 样本选取 人均薪酬 销售人均销售 研发人均研发 销售费率 管理费率 研发费率 Input 销售人员占比 研发人员占比 净利率 毛利率 Process 2 本次调研基于“RR”模型从投入input、过程process、产出output三个维度选取16个指标展开分析 根据业务模式、营业规模、行业影响力和营收结构选出10家化工行业具有代表性的企业 ROE是净资产收益率（净利润/净资产），ROI为人力投资回报率（利润/人工成本） 序号 公司名称 核心产品 1 荣盛石化 各类化工品、油品 2 恒力石化 石化以及聚酯化纤 3 万华化学 MDI、聚氨酯 4 东方盛虹 石化及化工新材料 5 桐昆股份 涤纶长丝 6 金发科技 改性塑料 7 卫星化学 功能化学品、高分子新材料 8 宝丰能源 煤制烯烃 9 华鲁恒升 化肥、化工产品 10 巨化股份 氟化工原料及后续产品 ROEROI Output 毛利润 净利润 营收 人均毛利 人均净利 人均营收 2.1 效能产出 效能产出：化工行业平均ROE是9.6%，平均ROI是123%，两者均呈现下降趋势 卫星化学ROE21%，3年CAGR为12%，ROE为401%，说明企业经营稳健，人工成本压力小，收益持续增长态势较好 万华化学市值和净利润最高，分别为2412亿元和168.2亿元，整体增长较好 有五家公司（恒力石化、万华化学、卫星化学、宝丰能源、华鲁恒升）的ROI大于100%，股东收益优于员工收入 ROE和ROI的CAGR均在-10%左右，需要引起特别关注 O1:结果指标分析 证券代码 证券简称 2023ROE(%) ROE3年CAGR(%) 2023ROI(%) ROI3年CAGR(%) 2023年底市 市值3年CAGR(%) 2023EBITD EBITDA3年CAGR(%) 2023净利润（亿元） 净利润3年CAGR(%) 值（亿元） A（亿元） 002493.SZ 荣盛石化 3% -53% 30% -53% 1048 -17% 239 3% 11.6 -46% 600346.SH 恒力石化 12% -28% 135% -31% 927 -22% 237 -8% 69.0 -20% 600309.SH 万华化学 20% -3% 195% -6% 2412 -6% 328 21% 168.2 19% 000301.SZ 东方盛虹 2% 0% 16% -2% 635 11% 85 62% 7.2 31% 601233.SH 桐昆股份 2% -44% 22% -49% 365 -7% 46 14% 8.0 -35% 600143.SH 金发科技 2% -62% 12% -64% 213 -21% 38 -19% 3.2 -59% 002648.SZ 卫星化学 21% 12% 401% 2% 497 16% 102 54% 47.9 42% 600989.SH 宝丰能源 16% -6% 166% -14% 1083 8% 90 9% 56.5 7% 600426.SH 华鲁恒升 13% 2% 196% 1% 586 -1% 66 23% 35.8 26% 600160.SH 巨化股份 6% 100% 55% 96% 445 27% 20 32% 9.4 115% 行业平均 9.6% -8% 123% -12% 821 -1% 125 19% 42 8% 2.2 盈利能力 盈利能力：化工行业平均毛利率13.2%，平均净利率6.5%