沪铜消费端出现回暖迹象 沪铝需求出现回升迹象

沪铜消费端出现回暖迹象沪铝需求出现回升迹象 发布时间：2024-09-1411:00:12作者：英大期货来源：英大期货 行情复盘 9月13日，沪铜期货主力合约收涨0.74%至 73960.0元。 资金流向 9月13日收盘，沪铜期货资金整体流出5.97亿元。 现货市场 9月12日，SMM1#电解铜现货对当月2409合约报贴水10元/吨-升水40元/吨，均价报升水15元/吨，较上一交易日跌20元/吨;平水铜成交价73390~73690元/吨。 后市展望 随着消费旺季来临，消费端出现回暖迹象，且临近中秋假期，下游备库需求增加，电解铜加快去库，对铜价有一定支撑。 研报正文 今日铜铝震荡上行。截至9月12收盘，沪铜主力CU2410合约收报73830元/吨，涨560元/吨，涨幅0.76%。沪铝主力AL2410合约收报19725元/吨，涨275元/吨，涨幅1.41%。 宏观消息面，美国劳工统计局9月11日公布数据显示，美国8月CPI同比上涨2.5%持平预期，较前值2.9%明显下降，为连续第五个月放缓，为2021年2月以来最低水平，环比上涨0.2%，持平预期和前值。 美国8月核心CPI(剔除波动较大的食品和能源成本)同比上涨3.2%持平预期和前值，此前已经连续四个月放缓，环比上涨0.3%，略高于预期和前值的0.2%，为四个月来最大涨幅。 8月整体通胀放缓主要受商品价格下降推动：商品价格同比下跌1.9%，至2004年以来的最低水平;服务价格继续同比上涨，但涨幅为2022年以来最慢。核心通胀率意外上升，主要是因为住房和交通成本加速增长。由于核心通胀环比涨幅意外上升，CME芝商所工具显示，交易员预计9月降息50基点的可能性降至不到20%，降息25基点的可能性升至83%。 铜方面，临近中秋假期，下游备库情绪抬升，本周电解铜继续去库，且去库速度加快。截至9月12日周 四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降1.44万吨至21.69万吨，且较上周四下降3.88万吨，连续10周周度去库。 现货市场方面，今日铜价大幅走高，下游采购多以刚需备库为主，日内成交较前两日有所降温，升水承压下行。9月12日，SMM1#电解铜现货对当月2409合约报贴水10元/吨-升水40元/吨，均价报升水15元/吨，较上一交易日跌20元/吨;平水铜成交价73390~73690元/吨。而广东地区今日库存持续下降，持货商挺价出货，下游厂家在中秋前有备货的动作，令今日升水小幅走高。 铝方面，9月铝锭去库超预期。截至2024年9月12日，SMM统计电解铝锭社会总库存74.8万吨，国内可流通电解铝库存62.2万吨，较本周一去库2.0万吨，环比上周四去库4.6万吨，自8月高点去库8.2万吨。 现货方面，持货商趁价高甩货，但下游畏高，接货意愿下降，整体现货交投活跃度下降。9月12日SMMA00铝价对2409合约维持升水10元/吨，现货价格录得19590元/吨，较上一交易日涨250元/吨。 整体来看，美国8月核心CPI环比超预期，显示通胀仍有粘性，市场下调美联储大幅降息预期，降息25基点的可能性攀升。 基本面来看，随着消费旺季来临，消费端出现回暖迹象，且临近中秋假期，下游备库需求增加，电解铜加快去库，对铜价有一定支撑。 铝方面，铝水比例抬升导致铸锭量下滑，现货市场到货有所减少，而下游大部分板块需求出现回升迹象，带动电解铝超预期去库，在消费旺季需求回暖预期下，预计电解铝将继续去库。 关联品种沪铜沪铝所属公司：英大期货