生猪市场供需格局较为宽松 盘面大幅回落

资金流向与持仓量

9月13日收盘，生猪期货资金整体流出8885.66万元，持仓量减少2708手至73876手。

现货市场

• 生猪价格：周环比下跌，全国外三元生猪平均价格19.79元/公斤，内三元19.69元/公斤。地区分化明显，东北、华北下跌，西南上涨。
• 仔猪价格：普遍下跌，全国平均价格43.24元/公斤，同比上涨32.8%。
• 养殖利润：小幅回升，自繁自养盈利548.30元/头，外购仔猪盈利364.56元/头。

供需分析

• 母猪存栏：持续增长，7月存栏4041万头，同比下降5.4%，处于产能调控绿色合理区域。
• 出栏情况：8月出栏未达标，部分后移至9月，9月计划出栏1134万头，较8月上涨9.26%。
• 出栏均重：持续攀升，9月12日当周全国外三元生猪出栏均重124.39公斤，环比上涨0.01%。
• 饲料成本：玉米价格下跌，豆粕价格上涨，整体支撑较弱。

后市展望

受经济大环境影响及替代品消费偏强，消费旺季不旺，需求端无较大增量。8月出栏未达标，前置供给或将在9月兑现，且生猪养殖端产能将逐月回升，供需双增，需关注两者增长幅度。

风险点

关注生猪出栏节奏变化情况、猪肉需求增量。