贵金属维持高位震荡 沪铜节前补库节奏放缓

贵金属维持高位震荡沪铜节前补库节奏放缓 发布时间：2024-09-1411:10:23作者：铜冠金源期货来源：铜冠金源 行情复盘 9月13日，沪金期货主力合约收涨1.69%至583.58 元。 操作建议 暂时观望。 期货市场 贵金属价格大幅上涨，国际金价再次创下历史新高。COMEX黄金期货收涨1.76%报2587.2美元/盎司，刷新历史新高，COMEX白银期货收涨4.45%报30.215美元/盎司。 后市展望 虽然美国通胀持续降温，但结合美国消费和就业数据来看，当前美国经济韧性较强，大幅降息的紧迫性不高，预计美联储大概会降息25BP。预计在降息落地之前，金价依然会维持高位震荡，警惕常规降息落地之后金价的回调风险。 研报正文 【贵金属】 贵金属价格大幅上涨，国际金价再次创下历史新高。COMEX黄金期货收涨1.76%报2587.2美元/盎司，刷新历史新高，COMEX白银期货收涨4.45%报30.215美元/盎司。 因最新公布的美国PPI数据低于预期，市场加大对美联储大幅降息的押注，提振了贵金属价格走势。美国8月PPI同比增1.7%，创2月以来新低，环比略超预期。美国上周首次申请失业救济人数23万人，高于预期，为三周来首次回升。至8月31日当周续请失业金人数为185万人，小幅增加0.5万人。欧洲央行如期降息25个基点，下调今后三年GDP增长预期;行长拉加德表示，将把货币政策的限制性保持足够长时间，通胀预计在2025年回到目标水平。 目前市场的交易的焦点是9月18日的美联储议息会议上的降息幅度。虽然美国通胀持续降温，但结合美国消费和就业数据来看，当前美国经济韧性较强，大幅降息的紧迫性不高，预计美联储大概会降息25BP。预计在降息落地之前，金价依然会维持高位震荡，警惕常规降息落地之后金价的回调风险。长假将至，当前以观望为宜。 操作建议：暂时观望 【沪铜】 周四沪铜主力2410合约震荡偏强，伦铜昨夜最高逼近9300美金，国内近月合约维持B结构，周四电解铜现货市场成交趋弱，下游节前补库节奏放缓，现货升水降至15元/吨。 昨日LME库存录得31.2万吨，亚洲库累库宣告结束。宏观方面：欧央行年内第二次下调三大基准利率25个基点，并下调未来三期的经济增长预期，加拉德表示管委会基于对通胀前景、潜在通胀动态和货币政策传到力度的综合评估，一致认为进一步放松货币政策的限制性措施是合适的，并认为欧元区的经济增长仍面临一定程度的下行风险，其未对10月会议给出具体指引。产业方面：根据智利铜业委员会最新数据，智利7月铜总产量达44.1万吨，同比增长1.7%，目前智利已逐渐走出产量低谷期。 欧央行年内二次降息是基于通胀降温和经济下行风险的考量，短期推动市场风险偏好回升，而美联储9月降息25个基点仍是基准情景，核心通胀的粘性并不支持美联储大幅降息;中国需求改善国内社库快速去化，技术上关注沪铜75500和伦铜9450一线的压力考验，预计短期将维持区间震荡。 操作建议：观望 关联品种沪金沪银沪铜所属公司：铜冠金源