OpenAI发布o1模型，推理市场蓝海扬帆

OpenAI发布o1模型，推理市场蓝海扬帆 2024年09月17日 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 莫文宇电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮箱：mowenyu@cindasc.com 看好 上次评级 看好 投资评级 证券研究报告 行业研究行业周报 电子 OpenAI发布o1模型，推理市场蓝海扬帆 2024年09月17日 本期内容提要: 上周申万电子细分行业普跌。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-23.21%）/其他电子Ⅱ（-16.26%）/元件（-2.26%）/光学光电子（-23.85%）/消费电子（-12.76%）/电子化学品Ⅱ（-30.38%）；上周涨跌幅分别为半导体（-2.16%）/其他电子Ⅱ（-9.02%）/元件（-0.04%）/光学光电子（-4.26%）/消费电子（-1.06%）/电子化学品Ⅱ（-3.30%）。 上以来周北美重要个股普涨。上周以来涨跌幅分别为苹果（-2.04%）/特斯拉（+7.62%）/博通（+19.73%）/高通（+5.32%）/ 台积电（+7.82%）/美光科技（+0.93%）/英特尔（+10.69%）/英伟达（+13.57%）/亚马逊（+7.88%）/甲骨文（+20.11%）/超微电脑（+16.21%）/应用光电（+11.69%）/谷歌A（+4.73%）/Meta （+6.60%）/微软（+7.38%）/超威半导体（+13.20%）。 OpenAI发布o1模型，推理市场蓝海扬帆。据OpenAI官网信息，该公司开发了一系列新型人工智能模型，旨在解决复杂推理问题，他们可以推理复杂的任务，解决科学、编码、数学模型中更难的问题。OpenAI的大规模强化学习算法教会模型如何在训练过程中利用其思路进行有效思考。凭借此优势，o1的模型性能相比前代实现大幅提升，AIME数学竞赛中，o1在1000个样本时获得13.9分的成绩，可以使 其跻身全美前500名，并且高于美国数学奥林匹克竞赛分数线。GPQADiamond基准上的实验结果表明：o1超越了人类专家的表现，成为第一个在该基准测试中做到这一点的模型。此外，在编码、人类偏好性、安全性等方面o1均有较好表现。此外，这次OpenAI还一并发布了一个OpenAIo1-mini。整体来看，o1-mini在某些方面性能足以媲美o1，且成本比o1-preview低80%，并获得更快的推理速度。我们认为，AI软硬件同步升级，产业趋势明朗。硬件端，黄仁勋重申B系列量产进程，今年Q4小批量发货，明年大规模量产。软件端，从o1的性能可见，大模型仍在持续升级。待B系列大规模铺开之后算力成本有望显著改善。软硬件同步迭代升级，AI的产业革命之路阔步前行，建议持续关注。 建议关注：【云侧AI】工业富联/沪电股份/深南电路；【果链】鹏鼎控股/东山精密/工业富联/蓝思科技/领益智造/京东方/信维通信/长信科技/大族激光/舜宇光学/水晶光电/立讯精密等。 风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 目录 行情追踪：上周申万电子普跌4 电子行业4 个股涨跌6 重要公告8 OpenAI发布o1模型，推理市场蓝海扬帆9 风险因素13 图目录 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅4 图2：美股年初以来涨跌幅15 图3：美股年初以来涨跌幅25 行情追踪：上周申万电子普跌 电子行业 上周申万电子细分行业普跌。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-23.21%）/其他电子Ⅱ（-16.26%）/元件（-2.26%）/光学光电子（-23.85%）/消费电子（- 12.76%）/电子化学品Ⅱ（-30.38%）；上周涨跌幅分别为半导体（-2.16%）/其他电子Ⅱ（- 9.02%）/元件（-0.04%）/光学光电子（-4.26%）/消费电子（-1.06%）/电子化学品Ⅱ（- 3.30%）。 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅 30% 20% 10% -10% 0% -20% -30% -40% -50% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 上周美股重要科技个股涨跌不一。美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果 （+12.36%）/特斯拉（-8.73%）/博通（+46.94%）/高通（+15.20%）/台积电（+62.58%） /美光科技（+2.16%）/英特尔（-58.39%）/英伟达（+135.81%）/亚马逊（+21.69%）/甲骨文（+61.56%）/超微电脑（+57.99%）/应用光电（-31.73%）/谷歌A（+13.15%） /Meta（+50.66%）/微软（+14.71%)/超威半导体（+3.17%）;上周以来涨跌幅分别为苹果 （-2.04%）/特斯拉（+7.62%）/博通（+19.73%）/高通（+5.32%）/台积电（+7.82%）/美光科技（+0.93%）/英特尔（+10.69%）/英伟达（+13.57%）/亚马逊（+7.88%）/甲骨文 （+20.11%）/超微电脑（+16.21%）/应用光电（+11.69%）/谷歌A（+4.73%）/Meta （+6.60%）/微软（+7.38%）/超威半导体（+13.20%）。 图2：美股年初以来涨跌幅1 350% Applied 300% 250% A Meta 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 图3：美股年初以来涨跌幅2 100% 80% 60% 40% 20% 0% -60% -80% -20% -40% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 个股涨跌 申万半导体板块上周富乐德、苏州固锝、源杰科技、新相微、大为股份涨幅靠前，分别同比+10.82%/+9.36%/+8.14%/+7.26%/+6.44%;上周华海诚科/创耀科技/炬芯科技/路维光电/华微电子跌幅靠前，分别同比-11.45%/-9.98%/-8.12%/-8.07%/-8.04%。 表1：半导体涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 富乐德 10.82% 1 华海诚科 -11.45% 2 苏州固锝 9.36% 2 创耀科技 -9.98% 3 源杰科技 8.14% 3 炬芯科技 -8.12% 4 新相微 7.26% 4 路维光电 -8.07% 5 大为股份 6.44% 5 华微电子 -8.04% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万消费电子板块上周ST美讯、华勤技术、传艺科技、安克创新、工业富联涨幅靠前，分别同比+12.96%/+8.19%/+7.33%/+5.43%/+4.85%；上周科森科技/鸿富瀚/领益智造/得润电子/惠威科技跌幅靠前，分别同比-37.85%/-16.62%/-13.87%/-11.88%/-11.03%。 表2：消费电子涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 ST美讯 12.96% 1 科森科技 -37.85% 2 华勤技术 8.19% 2 鸿富瀚 -16.62% 3 传艺科技 7.33% 3 领益智造 -13.87% 4 安克创新 5.43% 4 得润电子 -11.88% 5 工业富联 4.85% 5 惠威科技 -11.03% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万元件板块上周沪电股份、铜峰电子、深南电路、生益电子、胜宏科技涨幅靠前，分别同比+10.65%/+8.21%/+3.73%/+3.70%/+3.54%；上周中英科技/东晶电子/惠伦晶体/金百泽 /华正新材跌幅靠前，分别同比-12.80%/-9.37%/-9.06%/-8.30%/-8.28%。 表3：元件涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 沪电股份 10.65% 1 中英科技 -12.80% 2 铜峰电子 8.21% 2 东晶电子 -9.37% 3 深南电路 3.73% 3 惠伦晶体 -9.06% 4 生益电子 3.70% 4 金百泽 -8.30% 5 胜宏科技 3.54% 5 华正新材 -8.28% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万光学光电子板块上周华映科技、GQY视讯、翰博高新、经纬辉开、纬达光电涨幅靠前，分别同比+61.33%/+9.63%/+9.48%/+6.35%/+5.78%;上周伟时电子/凯盛科技/合力泰/冠石科技/宝明科技跌幅靠前，分别同比-34.70%/-21.08%/-10.96%/-10.91%/-10.16%。 表4：光学光电子涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 华映科技 61.33% 1 伟时电子 -34.70% 2 GQY视讯 9.63% 2 凯盛科技 -21.08% 3 翰博高新 9.48% 3 合力泰 -10.96% 4 经纬辉开 6.35% 4 冠石科技 -10.91% 5 纬达光电 5.78% 5 宝明科技 -10.16% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万电子化学品板块上周天承科技、光华科技、凯华材料、广钢气体、西陇科学涨幅靠前，分别同比+8.06%/+2.50%/+1.26%/+0.42%/-0.17%;上周强力新材/格林达/濮阳惠成/乐凯新材/广信材料跌幅靠前，分别同比-10.12%/-9.43%/-8.20%/-7.05%/-7.04%。 表5：电子化学品涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 天承科技 8.06% 1 强力新材 -10.12% 2 光华科技 2.50% 2 格林达 -9.43% 3 凯华材料 1.26% 3 濮阳惠成 -8.20% 4 广钢气体 0.42% 4 乐凯新材 -7.05% 5 西陇科学 -0.17% 5 广信材料 -7.04% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 重要公告 立讯精密 为加快推进公司汽车业务全球化进程，提升公司汽车线束产品在全球市场的综合竞争力，立讯精密工业股份有限公司于2024年9月13日召开第六届董事会第三次会议与第六届监事会第三次会议，审议通过了《关于收购LeoniAG及其下属全资子公司股权的议案》。公司拟通过此次股权交易，收购LeoniAG的50.1%股权及LeoniAG之全资子公司LeoniKabelGmbH的100%股权。 歌尔股份 歌尔股份拟将其控股子公司歌尔微分拆至香港联交所主板上市。本次分拆完成后，歌尔股份股权结构不会发生重大变化，且仍将维持对歌尔微的控制权。通过本次分拆，歌尔微 （含其控股子公司）作为歌尔股份体系内唯一从事MEMS器件及微系统模组研发、生产与销售的企业，将通过香港资本市场融资搭建国际资本运作平台，有助于继续保持在MEMS器件及微系统模组等相关产品领域的领先地位，并提高其国际影响力，进而增强歌尔股份的综合竞争力。 广钢气体 广州广钢气体能源股份有限公司收到控股股东广州工业投资控股集团有限公司通知，其一致行动人广州钢铁控股有限公司所持广钢气体部分股份被司法冻结。 顺络电子 原告主张的赔偿经济损失人民币2000万元(暂计)，案件律师费、公证费等合理费用人民币 50万元（暂计）及诉讼费用。公司对原告主张不予认可，并将积极应诉。公司秉承“遵循标准、科技创新、持续改进，向全球客户提供优异的产品和完善的服务”的经营理念，一贯尊重知识产权，致力于建设自己的知识产权体系，2024年上半年研发投入人民币2.24 亿元，相比2023年上半年，增长19.91%。截至2024年6月30日，整个集团拥有已获 得授权专利977项，其中发明专利367项，实用新型专利589项，外观设计专利21项。鉴于本次公告的涉诉案件尚未开庭审理，本次诉讼事项对公司本期利润或期后利润的影响具有不确定性，最终实际影响以法院判决为准。