一周新闻速递
- 行业新闻：五粮液等三家酒企上榜中国企业500强；南澳葡萄酒等领域对华出口增长175.4%；仁怀白酒项目入选质量强链清单；遵义酱酒节推“9+N”活动体系；贺兰山新增葡萄酒产业投资6.17亿元；亿元精酿啤酒项目落户驻马店。
- 公司新闻：贵州茅台入围茅台科技攻关二阶段，位列BrandZ最具价值中国品牌第2，山姆放量2.8万瓶，深化与金砖国家市场对接；五粮液携手服贸会共推国际化；泸州老窖经销商库存明显下降；洋河两大单品获国际设计大奖，进入东南亚9个国家市场；汾酒继续深耕合肥市场；剑南春·天文纪线下版将开售；郎酒获科学技术进步一等奖；古井贡酒秋季开酿大典将启幕；舍得酒业协助经销商提升动销；青岛啤酒1-7月产量125.98万千升；珠江啤酒将推P9、1985等新品；谷小酒5000吨浓香白酒项目开工，3亿元投向数字化酿酒。
本周重点公司反馈
- 行业涨跌幅：具体数据未在摘要中体现。
- 公司公告：具体内容未在摘要中体现。
- 公司涨跌幅：具体数据未在摘要中体现。
- 行业核心数据趋势：
- 白酒行业：2023年产量449.20万吨，同比下降33.08%；营收7563亿元，同比增长9.70%。
- 调味品行业：市场规模从2014年2595亿增至2022年5133亿，CAGR为9%；百强企业产量从2013年700万吨增至2022年1749万吨，CAGR为11%。
- 啤酒行业：2024年7月产量2267.40万千升，同比下降1.6%。
- 葡萄酒行业：2024年7月产量6.8万千升，同比下降4.2%。
- 休闲食品行业：市场规模从2016年0.82万亿增至2022年1.2万亿，CAGR为6%。
- 软饮料：能量饮料市场规模从2014年200亿增至2019年428亿，CAGR为16%。
- 预制菜：2019-2022年CAGR为20%，预计2026年达到10720亿元。
- 餐饮收入：从2010年1.8万亿增至2023年5.29万亿，CAGR为9%。
行业评级及投资策略
- 白酒板块：中秋反馈符合预期，整体动销同比下滑。高端名酒促销力度不减，但商务及送礼需求减少，消费者购买力与信心下降，终端量价齐跌；次高端酒中山西汾酒保持平稳，其他次高端酒企承压；地产酒企在200元以下价位带占稳市场，100-200元产品性价比较高。酒鬼酒Q2业绩环比改善，内参甲辰版和红坛18为销售主力，内品和湘泉表现较好。整体行业承压，费用改革进度略受影响，仍需等待消费环境复苏。短期关注中秋国庆旺季销售备战策略及去库存挺批价情况。2024年增长重点在于消费信心恢复与经济复苏，长期注重消费力复苏与商务场景恢复。重点推荐茅五泸+山西汾酒+今世缘+古井贡酒，关注洋河股份+迎驾贡酒+老白干。
- 大众品板块：天味食品坚持供应链精细化管理，下半年旺季加大促销力度，目标收入同增10%；龙大美食优化业务结构，推出性价比产品，传统肉制品收入下滑，后续围绕肥肠类、酥肉类等产品和西快、烘焙赛道转化新客户，关注预制菜业务增量。中期推荐：1）成本下降确定性较强个股，如洽洽食品、青岛啤酒、华润啤酒、涪陵榨菜等；2）低估值具有安全边际个股，如伊利股份、养元饮品、承德露露、仲景食品、欢乐家、西麦食品等；3）业绩确定性较强个股，如盐津铺子、东鹏饮料、千味央厨、安井食品等；4）有望超预期表现的个股，如中炬高新、安琪酵母、一鸣食品、西麦食品、好想你、煌上煌等。
风险提示
- 疫情波动风险；宏观经济波动风险；推荐公司业绩不及预期的风险；行业竞争风险；食品安全风险；行业政策变动风险；消费税或生产风险；原材料价格波动风险。
