尿素上方高度不宜过分乐观 纯碱供应端题材发酵

尿素上方高度不宜过分乐观纯碱供应端题材发酵 发布时间：2024-09-1311:04:40作者：光大期货来源：光大期货 行情复盘 9月12日，纯碱期货主力合约收涨1.09%至1387.0 元。 持仓量变化 9月12日收盘，纯碱期货持仓量：+81010手至 1321993手。 现货市场 纯碱现货报价持续回落，西北地区重碱低端出厂价已经跌至1150元/吨，贸易商报价跟随盘面有所反弹，幅度20～50元/吨不等，主流地区重碱送到贸易价格区间维持在1380～1500元/吨，低端贸易价格回升至1350元/吨附近，高端价格仍有回落。 后市展望 ，纯碱供应端题材发酵，市场悲观情绪略有缓解。盘面小幅反弹，但在宽松格局及玻璃持续走弱的负反馈效应下，纯碱期价大趋势向下不改。关注纯碱供应水平变化、中下游补库力度及节前期货市场持仓和资金变化情况。 研报正文 一、研究观点 【尿素】 尿素期货价格震荡走强，午后拉升明显，截至收盘主力合约报价1779元/吨，上涨0.79%。尿素现货价格尚未止跌，各主流地区现货价格仍有10～60元/吨下跌，目前山东临沂、河南商丘市场价格跌至1860元/吨。尿素供应水平持续提升但速度仍偏慢，昨日行业日产量18.44万吨。 需求迟迟未能兑现仍是拖累市场的主要因素，农业需求不断延迟、工业需求刚需推进，尿素库存本周累幅近 18%。在价格持续跌至低位后，叠加双节前市场补库效应，尿素现货成交略有好转，昨日多地产销率攀升至100% 以上，个别地区超200%，山东、河南稍显偏弱。 整体来看，尿素期、现市场走势略有分化，盘面虽略有反弹，但受制于市场利好有限，上方高度不宜过分乐观，趋势上以震荡思路对待。关注供应恢复速度、现货高成交维持情况。 【纯碱】 纯碱期货价格震荡走强，主力合约收盘报价1409元/吨，涨幅1.81%。纯碱现货报价持续回落，西北地区重碱低端出厂价已经跌至1150元/吨，贸易商报价跟随盘面有所反弹，幅度20～50元/吨不等，主流地区重碱送到贸易价格区间维持在1380～1500元/吨，低端贸易价格回升至1350元/吨附近，高端价格仍有回落。 此前我们多次提到注意双节前中下游补库给市场带来的支撑效应，近两日部分下游存在低价补库情况，对市场托底效应逐渐显现。但由于纯碱刚需下降明显、下游采购情绪整体仍偏弱，市场成交多以低价为主，且持续度有待进一步观察。 盘面此番反弹受到供给端扰动成分偏多，一方面，河南、江苏地区中旬之后仍有企业检修。另一方面，有消息称 近期碱厂将开会商讨部分工艺减产事宜，具体情况有待进一步验证，但已经引起市场对供给下降预期进一步加强。 除此之外，本周纯碱社会环节库存降幅扩大，缓解部分供需压力。整体来看，纯碱供应端题材发酵，市场悲观情绪略有缓解。盘面小幅反弹，但在宽松格局及玻璃持续走弱的负反馈效应下，纯碱期价大趋势向下不改。关注纯碱供应水平变化、中下游补库力度及节前期货市场持仓和资金变化情况。 【玻璃】 玻璃期货价格维持弱势震荡趋势，主力合约收盘报价1089元/吨，跌幅1.09%。昨日夜盘玻璃期货价格继续下跌，主力合约跌幅2.42%。玻璃现货价格同步下跌，昨日国内浮法玻璃市场均价跌至1247元/吨。 在玻璃价格不断刷新低点的市场环境中，部分区域成交有所好转。昨日沙河地区产销率回升至100%以上，其余地区仍区间波动，但由于终端需求起色仍不明显，玻璃各地区市场也难以互相支持。整体来看，玻璃市场矛盾仍 存，价格难以企稳，预计期货盘面仍以下跌趋势为主。关注现货成交情况、今日出炉的企业库存数据。二、市场信息 尿素 1、郑商所数据：9月11日尿素期货仓单数量2744张，较上一交易日无变化，有效预报量75张。 2、隆众数据：9月11日尿素行业日产18.44万吨，较上一工作日增加0.29万吨(修正：上一日日产18.15万吨)，较去年同期增加2.72万吨;今日开工82.72%，较去年同期73.81%回升8.91个百分点。 3、9月11日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨)：山东1870，持平;河南1860，-20;河北1880，-20;安徽 1890，-30;江苏1890，-10;山西1790，-30。 纯碱&玻璃 1、郑商所数据：9月11日纯碱期货仓单数量7626张，较上一交易日-36张，有效预报量22张;玻璃期货仓单数量3218张，较上一交易日-248张。 2、9月11日纯碱主流现货价(隆众;元/吨)：华北轻碱1600~1750，-50~100;重碱1700~1850，-50;华中轻碱 1380~1580，-20~120;重碱1500~1650，-100;华东轻碱1450~1750，-50~100;重碱1500~1750-50;华南轻碱 1780~1850，重碱1850~2000;西南轻碱1600~1700，-100;重碱1750~1850，-50~100;西北轻碱1200~1250，-50;重碱 1150~1250，-50~100。 3、隆众数据：9月11日纯碱行业日度开工率76.07%，上一工作日76.48%;日损失量2.84万吨，上一工作日2.8万吨。 4、隆众数据：9月11日全国浮法玻璃均价1247元/吨，日环比-19元/吨。浮法产业企业开工率80.67%。三、图表分析 关联品种尿素纯碱玻璃所属公司：光大期货