陆氏集团(越南)二零二四年中期报告

股份代号:0366 中期报告 2024 目录 页次 管理层讨论及分析 业务回顾及展望2 财务回顾7 中期财务报表 综合损益表8 综合全面收益表9 综合财务状况表10 综合权益变动表12 简明综合现金流量表13 简明综合财务报表附注15 其他信息27 1陆氏集团（越南控股）有限公司二零二四年中期报告 管理层讨论及分析 业务回顾及展望 二零二四年上半年，环球经济及金融状况仍然波动，市场存在着各项不利因素。美元利率持续高企，中国经济及房地产急速下滑，以至区内货币贬值等，均对区内经济带来负面影响。本集团主要业务位于越南、香港及中国，在此不稳定的经济环境下，集团各项业务难免受到不同程度的影响，特别是位于越南的水泥厂面对的困难较大。 截至二零二四年首六个月，虽然越南的国民生产总值增长录得6.4%，但增长动力主要来自出口及制造业的回升。本地消费依然疲弱，高利率与及信贷紧缩环境持续，影响到建筑业及房地产业仍然处于低迷状况，期间内并无甚大起色。另外，二零二四年上半年，受到日元与及人民币贬值影响，越南盾相对美元及港元亦录得较大幅度的贬值。于二零二四年六月三十日，越南盾兑港元与二零二三年十二月三十一日比较贬值了约4.7%，而与二零二三年六月三十日比较更贬值了约7.7%。受到贬值影响，集团于越南的收入与及利润于帐上汇兑为港元时亦因此录得相应的减少。因越南盾并非自由流通的货币，及其对冲成本高昂，集团并没有采纳任何对冲越南盾贬值的措施。集团已于二零二三年起减少越南盾的存款，以减低贬值对集团资产带来的冲击。 于二零二四年上半年，由于越南的建筑业和房地产业仍然低迷，集团的水泥业务经营环境困难，于二零二四年上半年持续出现亏损。虽然销售持续萎缩，惟集团水泥厂致力于控制成本，而集团于去年底为水泥业务作出重大减值拨备，减低了往后的折旧，令期内水泥业务对集团带来的亏损与去年同期比较减少。 另一方面，集团的西贡贸易中心，表现保持稳定，收入与去年同期相若，但因期内越南盾贬值幅度较大，导致收入与及利润于帐上汇兑为港元时录得相应减少。至于集团位于香港的酒店业务，虽然到访香港旅客期内大幅上升64%，但香港酒店业却未能延续二零二三年的强势动力，并于二零二四年第二季度开始出现下调趋势。与去年同期相比，集团旗下“香港屯门贝尔特酒店”于二零二四年上半年表现，亦跟随大市出现轻微下跌。 展望二零二四年下半年，由于越南房地产及建筑业仍然不景气，预计集团水泥厂下半年营运仍将困难。另一方面，中国房地产市场急速下滑，及区内经济较为波动，下半年环球经济状况亦充满不确定性，均令到外国投资者在越南的投资变得较为审慎。再者，胡志明市写字楼供应增加，估计亦将对集团西贡贸易中心下半年的租务表现带来负面影响。至于酒店业务方面，受到港元处于强势及旅客消费模式改变影响，估计下半年集团香港的酒店业务表现亦可能对比上年度有所下调。 陆氏集团（越南控股）有限公司2 二零二四年中期报告 截至二零二四年六月三十日止之六个月，本集团营业额为196,396,000港元，较去年同期录得的222,264,000港元减少约11.6%。本集团的营业额主要来自水泥业务、物业投资及酒店业务。其中水泥业务营业额为84,359,000港元，较去年同期的108,809,000港元减少约22.5%。物业投资业务营业额为75,117,000港元，较去年同期的76,163,000港元减少约1.4%。酒店业务录得营业额28,938,000港元，较去年同期的29,059,000港元减少约0.4%。 于二零二四年上半年，本集团录得未经审核母公司拥有人应占溢利34,509,000港元，较去年同期录得未经审核母公司拥有人应占溢利29,729,000港元增加约16.1%。二零二四年首六个月每股基本盈利约为6.9港仙（二零二三年首六个月：5.9港仙）。 水泥业务 二零二四年上半年，集团越南水泥业务持续在困难环境下经营。根据越南国家水泥协会(VNCA)的数据，二零二四年上半年，国内水泥销量约为2,750万吨，较二零二三年上半年下降3.5%。期内，受利率高企及信贷条件仍然绷紧影响，房地产市场和建筑业处于低迷状况，导致越南国内水泥需求持续萎缩。 出口市场方面，受到中国房地产市场急剧调整影响，对中国的熟料出口大幅下降，部分越南水泥出口需转移至美国、南非等市场，尽管能保持水泥出口量，但总值却显着下跌。并且，由于出口市场边际利润减少，越南水泥生产商宁可转向在越南当地倾销水泥产品，令国内市场更加形成恶性竞争。在严重供过于求的情况下，大部分越南水泥公司于上半年均出现亏损。 另外，在生产成本方面，越南通胀持续上升，对集团水泥生产成本构成压力，特别是在劳工及水泥袋成本方面，升幅较为显着。除此之外，越南政府大幅提高了环保规格的要求，集团需要投放更多资源于环保设施，因此亦加重了水泥生产成本的负担。 在此困难重重的经营环境下，集团水泥厂尽力以控制成本及增加营运效率为优先目标，在销售低迷的情况下，尽量将成本控制至最低水平。由于集团于去年底为水泥业务作出重大减值拨备，减低了往后的折旧，令期内水泥业务对集团带来的亏损与去年同期比较减少。 截至二零二四年六月三十日止六个月，本集团水泥厂的水泥及熟料销量约为21.3万吨，较去年同期的25.7万吨减少约17.1%。本集团水泥业务首六个月录得税后亏损4,663,000港元，与去年同期录得的税后亏损12,272,000港元比较，减少约 62%。 3陆氏集团（越南控股）有限公司二零二四年中期报告 管理层讨论及分析 展望二零二四年下半年，越南地产及建筑业仍然疲弱，加上中国及东南亚国家对水泥需求持续减少，特别是中国房地产市场呆滞，中国更可能成为水泥出口国，对已经艰难的越南水泥出口更为不利。预计集团越南水泥厂的经营于下半年将仍然困难。虽然如此，市场普遍预期，由二零二四年第三季度起利率开始下调，与及信贷逐渐宽松，越南房地产及建筑业复苏步伐可望加快。另外，越南政府于二零二四年已经计划拨款657兆越南盾（大约268亿美元），用于公共投资，其中大部分是针对交通基础设施项目，寄望越南政府可加快对该等项目的投放速度，将可为越南本地水泥需求市场发挥积极支持作用。 物业投资 二零二四年上半年，虽然越南GDP增长率达到6.4%，但主要受到出口和制造业活动的反弹所致，有关的经济活动增长并未能带动写字楼需求上升。另一方面，受到利率高企及经济环境不确定性影响，越南整体经济活动仍处于比较低迷气氛，外国投资者仍持谨慎态度，从而影响了胡志明市办公空间的需求，市场对市中心甲级写字楼的吸纳量与去年相比显得较为疲软。 另一方面，二零二四年上半年，胡志明市的办公室空供应量增加了约10%，新增供应量导致甲级办公室空置率在二零二四年第二季达到约20%，为过去十年来的最高水平。此外，由于基础设施及道路的改善，位于胡志明市周边地区的写字楼也变得更具吸引力，特别其租金相比市中心区写字楼的租金便宜不少。另一方面，竞争加剧也拉低了市场租金率，其中甲级办公室租金率在二零二四年第二季录得约2-3%的下降。 二零二四年上半年，虽然面对竞争加剧及需求放缓的市场情况，集团位于胡志明市中心商业区的西贡贸易中心的租务仍可保持稳定。于二零二四年六月三十日，集团西贡贸易中心的出租率达80%，与二零二三年十二月三十一日的78%比较有所上升。与去年同期相比，平均租金率与及营业收入亦录得温和增长。但因期内越南盾贬值幅度较大，导致收入与及利润于帐上汇兑为港元时录得轻微下跌。 展望下半年，市场上写字楼供应量仍持续增加，将对集团西贡贸易中心的出租率与及租金构成压力。另一方面，越南和全球经济于今年内仍然存在很多不确定性因素，外国投资者可能仍然采取较为谨慎的投资态度，需求增长未必能足以消化市场上新增的供应量。然而，估计越南GDP于二零二四年仍然可以保持超过6%的增长率，与及新增外国投资持续流入，对胡志明市写字楼长远需求有一定支持作用。面对日益上升的竞争，集团计划于未来数年对西贡贸易中心进行提升及翻新以保持其市场竞争力。 集团位于香港及中国的出租物业的整体租金收入，于期内大致表现平稳。 陆氏集团（越南控股）有限公司4 二零二四年中期报告 酒店业务 根据香港旅游发展局的数据，尽管二零二四年上半年访港游客显着增加64%，达到2,100万人次，惟二零二四年上半年香港酒店业整体表现并不如预期般理想。其中，二零二四年上半年香港旅客每次平均逗留时间，由二零二三年第一季的4.9晚下降至3.2晚。二零二三年受惠于疫情限制取消，香港入境旅客大幅增加及大型会议及活动恢复，香港酒店业整体表现于二零二三年出现强劲反弹。虽然二零二四年第一季度仍能保持势头，但从二零二四年第二季度起，香港酒店业表现开始出现掉头回落趋势。根据香港酒店业协会报告，二零二四年第二季度香港酒店业平均每日房价与去年同期相比下跌9%。 其中原因包括，多个国家例如泰国、新加坡和印尼等，对中国公民实施免签或落地签证措施，为中国大陆游客提供了更多的旅行选择，从而转移了香港的部分需求。另外，港元强势亦令到中国以及其他货币相对弱势的国家旅客，到来香港的消费意欲减低，消费金额及逗留时间亦减少。相反，亦令到香港本地市民外出旅游显着增加，减少于周末期间在本港酒店消遣的习惯。 于二零二四年上半年，集团旗下“香港屯门贝尔特酒店”平均入住率88.2%，与去年同期的92%相比，稍为下跌。平均房价与去年同期比较上升4.3%。但若只计算二零二四年第二季度的平均房价，与去年第二季度相比则录得6.0%的下降。 截至二零二四年六月三十日止六个月，酒店业务为本集团贡献营业收入28,938,000港元，较去年同期稍微减少0.4%。折旧前溢利为6,243,000港元，较去年同期的6,581,000港元减少5.1%。扣除折旧后，酒店业务录得亏损4,346,000港元，较去年同期亏损3,807,000港元增加14.2%。 展望今年下半年，虽然香港旅游发展局预计访港旅客人数将持续上升，但估计香港酒店业整体表现仍然处于下降趋势。然而，香港政府于今年预算支出15亿港元推广香港予高端消费旅客到港旅游，应该对香港酒店业起到一定支持作用。另一方面，通胀上升及劳工供应短缺对香港酒店业亦构成挑战，集团酒店下半年将致力于提高酒店服务质素，加强酒店营运效率及成本控制，以应对当前市场的逆境状况。 5陆氏集团（越南控股）有限公司二零二四年中期报告 管理层讨论及分析 物业发展 集团位于越南顺化省的“顺化广场”项目的建筑工程与及内部装修工程预期将于今年下半年全部完成。 “顺化广场”项目主要由一座拥有50间客房的精品酒店和部分零售区域组成。该酒店名为“LECARRÉHUE”，计划于今年底至二零二五年年初投入营运。目前正在招募酒店管理团队，与及申请各项酒店相关的营运批文。 越南政府于二零二四年大力推广越南旅游业，包括放宽免签证国家，及简化旅客网上签证手续，到访越南旅客因此大幅上升。根据越南统计总局(GSO)报告称，二零二四年上半年，越南接待国际游客超过880万人次，比去年同期增长近60%，该数字亦已经超过2019年COVID-19大流行爆发前4.1%。旅客增加，估计对集团即将投入营运的“LECARRÉHUE”酒店业务有利。 另一方面，集团早前收购位于香港九龙油麻地上海街的物业，以作重建用途。受到政府规划尚未明朗，与及香港地产市道回落影响，集团将不会于今年内进行该物业的重建发展。 股息 董事局议决派发中期股息每股港币2仙予各股东。 陆氏集团（越南控股）有限公司6 二零二四年中期报告 财务回顾 流动资金及财务资源 本集团之现金、银行结余及定期存款于二零二四年六月三十日止为港币497,984,000元（于二零二三年十二月三十一日：港币465,369,000元）。本集团于二零二四年六月三十日止并无银行及其他借贷（于二零二三年十二月三十一日：无）。 主要持有投资 于二零二四年六月三十日，本集团持有于香港的非上市投资港币5,152,0