机构调研策略周报（20240909-20240913）

3800 3600 3400 3200 3000 2800 250 200 150 100 50 0 成交额(亿元)收盘价 证券研究报告/投资策略 机构调研策略周报(20240909-20240913) 分析师：褚聪聪 执业登记编号：A0190523050005chucongcong@yd.com.cn 研究助理：程治 执业登记编号：A0190123070008chengzhi@yd.com.cn 沪深300指数走势图 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 主要内容 机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有迈瑞医疗、澜起科技和中控技术等，近7天机构调研数前二十的热门公司有德赛西威、宏华数科和银轮股份等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有30家。32家公司中2024年半年度归母净利润出现较好正增长的公司有澜起科技、中控技术、珀莱雅、水晶光电、天孚通信、立讯精密、传音控股、中际旭创、华利集团、宏华数科、银轮股份和精测电子等。 近一月来外资机构调研次数较多的公司有军信股份、华利集团和中控技术等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有华利集团和中控技术等。 投资建议 建议关注机构调研热度高且业绩表现较佳的公司： 1）澜起科技：公司是内存接口芯片领军企业，和三星、海力士和美光等全球头部存储厂商建立了稳定合作关系，未来有望受益存储行业复苏。 2）中控技术：公司是流程工业智能控制解决方案领域的领军供应商。公司多项智能控制软件均在国内市场市占率保持多年第一。 3）珀莱雅：公司是国内具备渠道优势和产品优势的美妆领先企业，通过电商渠道公司获得了广大消费者的认可，并进入高端市场，品牌认可度持续提高。 4）水晶光电：公司深耕光学领域二十多年，已具备长期增长力的多元化布局。 5）天孚通信：公司是全球领先的光器件及整体解决方案供应商。公司产品覆盖光通信、激光雷达，光学传感等领域，并有望受益AI发展浪潮。 6）立讯精密：公司是消费电子龙头，已实现零件、模组和系统的全面覆盖 7）中际旭创：公司是全球光模块行业的领军企业，已推出800G光模块产品，并积极布局CPO和LPO等新技术，已成为北美重点客户的长期供货商。 8）华利集团：公司专注于运动鞋履的开发设计、生产制造和销售，客户包括 NIKE、Deckers、VF、Puma等国际知名品牌。 风险提示 资本市场发生波动的风险、上市公司业绩不达预期的风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、机构调研热门公司梳理3 二、重点公司机构调研公司摘录5 图表目录 表1：近30天机构调研次数前二十公司排名（2024/08/13-2024/09/13）3 表2：近7天机构调研次数前二十公司排名（2024/09/09-2024/09/13）3 表3：部分业绩存在亮点的公司简介4 表4：近30天外资机构调研次数前十公司排名（2024/08/13-2024/09/13）5 表5：澜起科技机构调研公告摘录（2024/09/10）5 表6：中控技术机构调研公告摘录（2024/09/12）8 表7：珀莱雅机构调研公告摘录（2024/08/28）10 表8：水晶光电机构调研公告摘录（2024/08/22）12 表9：天孚通信机构调研公告摘录（2024/08/23）15 表10：中际旭创机构调研公告摘录（2024/08/29）16 表11：华利集团机构调研公告摘录（2024/09/12）17 2 一、机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有迈瑞医疗、澜起科技和中控技术等，近7天机构调研数前二十的热门公司有德赛西威、宏华数科和银轮股份等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有30家。32家公司中2024年半年度归母净利润出现较好正增长的公司有澜起科技、中控技术、珀莱雅、水晶光电、天孚通信、立讯精密、传音控股、中际旭创、华利集团、宏华数科、银轮股份和精测电子等。 表1：近30天机构调研次数前二十公司排名（2024/08/13-2024/09/13） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 300760.SZ 迈瑞医疗 495 688036.SH 传音控股 284 688008.SH 澜起科技 439 002920.SZ 德赛西威 282 688777.SH 中控技术 409 688050.SH 爱博医疗 279 603605.SH 珀莱雅 373 301367.SZ 怡和嘉业 273 002273.SZ 水晶光电 361 300308.SZ 中际旭创 267 300394.SZ 天孚通信 359 603658.SH 安图生物 251 002415.SZ 海康威视 358 300979.SZ 华利集团 245 688271.SH 联影医疗 311 002003.SZ 伟星股份 244 002475.SZ 立讯精密 305 688082.SH 盛美上海 239 300832.SZ 新产业 301 688083.SH 中望软件 236 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 表2：近7天机构调研次数前二十公司排名（2024/09/09-2024/09/13） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 002920.SZ 德赛西威 224 300818.SZ 耐普矿机 48 688789.SH 宏华数科 101 832471.BJ 美邦科技 44 002126.SZ 银轮股份 71 300979.SZ 华利集团 42 688097.SH 博众精工 71 000888.SZ 峨眉山A 41 688283.SH 坤恒顺维 68 002203.SZ 海亮股份 36 002507.SZ 涪陵榨菜 61 300757.SZ 罗博特科 36 688187.SH 时代电气 61 832469.BJ 富恒新材 36 688308.SH 欧科亿 57 002906.SZ 华阳集团 35 300253.SZ 卫宁健康 55 300567.SZ 精测电子 31 003001.SZ 中岩大地 52 000906.SZ 浙商中拓 31 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 我们对澜起科技、中控技术、珀莱雅、水晶光电、天孚通信、立讯精密、中际旭创和华利集团等八家公司进行了发展逻辑简单梳理和财务数据整理： 表3：部分业绩存在亮点的公司简介 公司 简介及财务数据（2024年H1） 公司是内存接口芯片领军企业，可以提供DDR2至DDR5等主流内存接口芯片， 澜起 并和三星、海力士和美光等全球头部存储厂商建立了稳定合作关系，未来有望受 科技 益存储行业复苏。2024年上半年公司实现营收16.65亿元，同比+79.49%；归母净利润/扣非后归母净利润为5.93/5.44亿元，同比+624.63%/14177.86%。 公司是流程工业智能控制解决方案领域的领军供应商。公司多项智能控制软件均中控在国内市场市占率保持多年第一。公司向中东、东南亚等新兴市场拓展，未来海 技术外业务有望成为新的增长点。此外公司即将发布首个用于自身行业的AI大模型， 核心竞争力保持强劲。2024年上半年公司实现营收42.52亿元，同比+16.78%；归母净利润/扣非后归母净利润为5.17/4.72亿元，同比+1.16%/11.41%。 公司是国内具备渠道优势和产品优势的美妆领先企业，通过电商渠道公司获得了珀莱广大消费者的认可，业绩保持高速增长趋势，并成功进入高端市场，品牌认可度雅持续提高。2024年上半年公司实现营收50.01亿元，同比+37.90%，归母净利 润/扣非后归母净利润为7.02/6.09亿元，同比+40.48%/+41.78%。 公司深耕光学领域二十多年，已构成具备长期增长力的多元化布局。公司目前具 水晶有光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子（AR+）和反光材料五大光电业务板块，有望受益消费电子和汽车电子行业发展机遇。2024年上半年公司实现营收26.55亿元，同比+43.21%；归母净利润/扣非后归母净利润为4.27/3.91亿 公司是全球领先的光器件及整体解决方案供应商。公司产品覆盖光通信、激光雷天孚达，光学传感等领域，并有望受益AI发展浪潮，业绩保持高速增长。2024年上通信半年公司实现营收15.56亿元，同比+134.27%，归母净利润/扣非后归母净利润 为6.54/6.41亿元，同比+177.20%/+184.24%。 元，同比+140.48%/+253.43%。 立讯公司是消费电子龙头，已实现零件、模组和系统的全面覆盖，公司业务下游覆盖精密消费电子、通讯互联、汽车互联、电脑互联产品等行业，消费电子领域苹果是公司超级大客户，此外公司逐步切入汽车电子领域。2024年上半年公司实现营收 公司是全球光模块行业的领军企业，并持续拓展高速光模块产品。公司已推出中际800G光模块产品，并积极布局CPO和LPO等新技术。在AI算力建设加速情况 旭创下，公司已成为北美重点客户的高速光模块的长期供货商。2024年上半年公司实 现营收107.99亿元，同比+169.70%，归母净利润/扣非后归母净利润为 23.58/23.33亿元，同比+284.26%/+300.07%。 1035.98亿元，同比+5.74%；归母净利润/扣非后归母净利润为53.96/49.60亿元，同比+23.89%/+19.38%。 公司专注于运动鞋履的开发设计、生产制造和销售，客户包括NIKE、Deckers、华利VF、Puma等国际知名品牌。2024年Deckers、VF等下游客户需求复苏，带动集团公司订单增长。2024年上半年公司实现营收114.72亿元，同比+24.54%；归母 净利润/扣非后归母净利润为18.78/18.45亿元，同比+29.04%/+28.43%。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 近一月来外资机构调研次数较多的公司有军信股份、华利集团和中控技术等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有华利集团和中控技术等。 表4：近30天外资机构调研次数前十公司排名（2024/08/13-2024/09/13） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 301109.SZ 军信股份 5 688536.SH 思瑞浦 3 300979.SZ 华利集团 4 601128.SH 常熟银行 3 688777.SH 中控技术 4 301367.SZ 怡和嘉业 3 000429.SZ 粤高速A 4 002372.SZ 伟星新材 3 603711.SH 香飘飘 3 688139.SH 海尔生物 3 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 二、重点公司机构调研公司摘录 在上述梳理出的值得关注的重点公司中，我们摘录了其近期披露的部分机构调研公告信息供大家参考： 表5：澜起科技机构调研公告摘录（2024/09/10） 股票代码 公司名称 公告时间 688008.SH 澜起科技 2024/09/10 公告内容摘录： Q、公司都有哪些战略布局来应对AI时代的到来？ A、人工智能相关技术的快速进步，世界正发生由“计算”向“智算”演进的深刻变革。智算时代，AI相关应用快速发展，未来将具备大量的推理、感知等高级认知功能，这些复杂的任务都将转化为极其庞大的数据，因此，行内有种观点认为AI就是数据。支撑各类AI应用的是AI基础设施。AI基础设施包括三大核心要素：（1）算力，例如GPU、CPU、AI加速卡等，用于处理海量的数据；（2）存力，比如DRAM、NVMeSSD、HBM等各类存储介质，为AI提供数据支撑；（3）运力，负责数据在算力和算力、存力和存力、算力和存力之间的传输，在算力和存力快速发展的同时，对运力提出了更高的要求，需要更多的互连芯片为AI基础设施提供强大的运力，以实现更快、更稳定的数据传输。澜起专注于解决AI基础设施的互连瓶颈问题，