CT电新上游持续挺价行业出清加速再次强调重视近期光伏主链修复的机会

硅料价格持续修复

硅业分会报价显示，N型料连续两周环比上调，最新价格4.16元/吨，环比上涨0.73%。产业链反馈印证硅料价格上行，硅料企业涨价意愿强烈。

硅料涨价带动其他环节价格修复

预计9月国内硅料产量13.3万吨，环比下降2%；硅片产量48.6GW，环比下降9%。8月硅片底库存降至25GW，持续改善，预计9月库存继续下调，硅片涨价有持续支撑。

四季度需求拉动组件市场好转

四季度国内装机发力，需求拉动组件市场好转。10月电池组件排产预计持续修复，下游需求刺激有望带动产业链盈利修复，下游有望减亏。

电池环节出清加速

电池环节出清玩家增多，超出此前预期，涨价之声呼之欲出，头部企业优势明显。

行业出清拐点清晰

目前产业链无法承受亏损运营的玩家增多，行业出清拐点愈加清晰。国务院发文抑制招商引资的补贴泛滥现象，供需关系正走在好转路上。

光伏板块修复机会

再次强调处于估值底部的光伏板块修复的机会。近期推荐关注：

• 电池（钧达、爱旭）
• 硅料（通威、协鑫、大全）
• 硅片（中环、双良、上机）
• 一体化组件（隆基、晶科、天合、晶澳、阿特斯、横店）
• 银浆聚和
• 逆变器（阳光、德业、上能、阿特斯等）