沪铜宏观氛围回暖 沪铝产业弱势抑制价格

沪铜宏观氛围回暖沪铝产业弱势抑制价格 发布时间：2024-09-1209:38:17作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 9月11日，沪铜期货主力合约收涨0.58%至 73270.0元。 资金流向 9月11日收盘，沪铜期货资金整体流出2.40亿元。 背景分析 市场在消化美国非农就业所带来的利空后情绪有所修复，期价开始反弹。近期月差跟随期价走强，这很大程度上说明了产业支撑较强。关注夜盘通胀公布后的期价走势。 后市展望 若通胀数据较好，则市场或押注降息50个基点，进而利好铜价;反之，则市场或押注降息25个基点，利空铜价。月度来看，宏观回暖，供减需增背景之下，铜价或较乐观。 研报正文 核心观点 【沪铜】 铜主力期价今日先抑后扬，收盘再度站上7.3关口。市场在消化美国非农就业所带来的利空后情绪有所修复，期价开始反弹。近期月差跟随期价走强，这很大程度上说明了产业支撑较强。关注夜盘通胀公布后的期价走势。 若通胀数据较好，则市场或押注降息50个基点，进而利好铜价;反之，则市场或押注降息25个基点，利空铜价。月度来看，宏观回暖，供减需增背景之下，铜价或较乐观。 【沪铝】 铝主力期价今日整体围绕1.93万一线窄幅震荡，午后小幅拉升，沪铝合约日内持仓量持续下降。上游维持强势，铝厂利润受到挤压，成本支撑上升，下游需求一般，电解铝库存高位缓慢去化。短期预期期价随着国内宏观回暖而偏强运行，但产业弱势将抑制其上涨空间。 【沪镍】 镍主力期价夜盘增仓下行，随后减仓反弹，日内持续减仓反弹，空头了结意愿较强。纯镍长期过剩，库存持续上升压制期价。从资金角度看，有色板块中仍将镍作为空配对象。中长线镍估值低位，但缺乏产业上行驱动，跟随板块相对弱势运行。 1.产业动态铜 9月10日，伦敦金属交易所(LME)公布的数据显示，在LME仓库中，8月俄罗斯铜注册仓单占比从上月的21%降至16%，而中国铜占比从53%升至56%。与此同时，8月俄罗斯镍注册仓单占比从24%降至22%，数量稳定在 24,360吨。与此同时，中国镍占比从35%上升到39%。LME一直在通过吸引新的上市品牌来增加其镍合约的流动性，其中包括来自中国和印尼的品牌。今年5月，印尼的一个生产品牌首次获得LME的批准。 铝 9月10日举行的业绩说明会上，中国铝业财务总监兼董秘葛小雷对公司两大产品电解铝、氧化铝的未来行情做出较乐观预测。氧化铝方面，葛小雷表示，下半年铝土矿资源紧缺常态化，多数企业保长单生产，供需紧平衡局面下，预计氧化铝价格将继续维持高位运行。 镍 9月11日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2410合约。金川电解主流升贴水+2000元/吨，价格122430元/吨;俄罗斯镍主流升贴水-100元/吨，价格120330元/吨;挪威镍主流升贴水+2950元/吨，价格123380元/吨;镍豆主流升贴水-500元/吨，价格119930元/吨。 2.相关图表 关联品种沪铜沪铝沪镍所属公司：宝城期货