公司深耕逆变器领域20余年,全球出货量连续4年位居前二,2021年市占率达22%,跃居世界第一。公司储能PCS份额位居全球第二,储能系统出货量排名全球第二。公司逆变器产品线布局全面,覆盖户用、分布式、大型地/水面电站,并积极布局海外市场,海外产能达25GW。公司储能业务布局早、项目经验多,充分利用电力电子协同优势,由储能PCS转向储能系统,在海外市场占据领先地位。预计公司2024-2026年实现营业收入860.69、1097.29、1354.10亿元,归母净利润108.22、130.68、150.86亿元,对应PE分别为12.94、10.71、9.28倍,首次覆盖,给予“增持”评级。