量化选基月报：8月份多维度特征与能力的选基策略超额显著

8月份主动权益基金表现回顾

• 红利主题基金：8月份表现继续回落，跌幅为-3.30%，收益率中位数为-2.72%，近1年收益率中位数为-1.93%。收益排名前5的基金包括汇添富外延增长主题A（0.06%）和南方高股息主题A（-0.68%）。
• 主动量化基金：表现弱于主动权益基金，收益率中位数为-3.64%，低于主动权益基金的中位数-3.41%。部分主动量化基金取得正收益，如富国港股通量化精选A（2.68%）和诺安多策略（2.30%）。
• 行业主题基金：医药、金融地产主题基金业绩相对最佳，收益率中位数为-1.81%和-1.88%。收益排名前5的行业主题基金包括银华长荣A（-0.04%）和易方达医药生物A（4.34%）。

基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略

• 该策略跑赢万得偏股混合型基金指数，8月份收益率-3.49%，超额收益率为0.13%。
• 2011年3月末以来，策略长期跑赢万得偏股混合型基金指数，费后年化超额收益率达到4.32%。

基于基金特征和基金能力的综合选基策略

• 该策略跑赢万得偏股混合型基金指数，8月份收益率-2.62%，超额收益率为0.97%。
• 2013年至2021年策略均取得正收益，2022年至2023年未能跑赢指数，截至8月末，2024年超额收益率为3.46%。

风格轮动型基金优选组合

• 该组合略跑输万得偏股混合型基金指数，8月份收益率-3.69%，超额收益率为-0.14%。
• 2024年以来取得正超额收益，截至8月末，2024年超额收益率为2.28%。

风险提示

• 历史规律不代表未来，市场环境变化时模型存在失效风险。
• 交易成本或其他条件改变可能导致策略收益下降甚至出现亏损。
• 基金相关信息及数据仅作为研究使用，不作为募集或宣传材料，历史业绩不代表未来表现。