专题 | 新湖黑色建材(钢材)专题:螺纹需求回升空间有限

国内房地产新开工面积持续下降，1-7月同比下降23.2%，7月当月同比下降19.45%，显示新开工情况未好转。企业拿地意愿低，1-7月国有土地使用权出让金同比下降22.3%，7月当月降幅达40.31%。资金方面，1-7月房地产开发企业实际到位资金同比下降21.3%，其中个人按揭贷款和定金及预收款降幅超30%，Mysteel统计的房建类工地资金到位率仅为45.32%，显示资金紧张未好转，将限制拿地和开工积极性，拖累螺纹需求。

基建方面，1-7月基建投资累计同比增长8.14%，7月当月同比增加10.73%，表现向好。非房建工地资金到位率回升至65.02%，优于房建工地。专项债发行提速，8月新增专项债发行环比大幅回升，计划发行7348.52亿，有助于缓解基建资金紧张。但新开工项目增长乏力，5-7月新开工项目同比持续负增长。地方政府化债政策限制新基建项目开工，进一步压制新项目增长。

整体来看，螺纹需求季节性回升，但地产拖累需求，基建拉动但增速将收窄。短期基建施工环比回升，但新开工项目受限，下半年基建需求回升空间有限，螺纹旺季需求回升空间亦有限。