博茨瓦纳: 2024 第四条磋商 - 新闻稿和工作人员报告

BOTSWANA 货币基金组织国家报告第24/286号 2024年9月 2024第四条咨询-新闻稿和工作人员报告 根据国际货币基金组织（IMF）协议第四条，在与成员国进行双边讨论时，通常每年举行一次。在与博茨瓦纳进行2024年的第四条咨询过程中，以下文件已发布并包含在此包中： •新闻稿。 •The工作人员报告由国际货币基金组织（IMF）员工团队准备，供执行董事会在时间到期的基础上考虑，此报告基于2024年7月12日与博茨瓦纳官员关于经济发展和政策讨论结束后的信息。鉴于当时可获取的信息，该工作人员报告于2024年7月25日完成。 国际货币基金组织工作人员编写的信息附件。下面列出的文件已经或将单独发布。 选定的问题 国际货币基金组织（IMF）的透明度政策允许在发布的工作人员报告和其他文件中删除市场敏感信息及提前披露当局的政策意图。 本报告的副本可从以下位置向公众提供 国际货币基金组织•出版物服务邮政信箱92780•华盛顿特区20090电话：(202)623-7430•传真：(202)623-7201电子邮件：publications@imf.orgWeb:http://www.imf.org 国际货币基金组织华盛顿特区 ©2024国际货币基金组织 PR24/321 IMF执行董事会结束2024年第四条与博茨瓦纳的磋商 立即释放 •博茨瓦纳的经济增长预计在2024年将放缓至1%，主要原因是钻石市场的收缩，之后将在次年回升。自2022年中期峰值以来，通货膨胀大幅下降，并已回到中央银行3-6%的中长期目标区间，在中期内预计将持续保持这一水平。 •政府计划在2024财政年度进行财政扩张，随后两年实施大幅度的财政调整。公共债务水平较低（占GDP的20%），但过去十年间，政府在央行的存款显著减少。 •金融部门稳健、稳定和有弹性。 Washington,DC–2024年9月10日：2024年8月28日，国际货币基金组织(IMF)执行董事会结束第四条磋商1与博茨瓦纳合作，并批准了在不开会的情况下进行的工作人员评估。2 博茨瓦纳的经济增长从2022年的5.5%放缓至2023年的2.7%，低于长期潜在增长率4%。钻石交易和采矿活动的急剧下降是增速放缓的主要原因，全球对原钻需求的减少导致了这一现象 。自2023年7月以来，通货膨胀一直低于中央银行中期目标范围的上限。尽管钻石出口减少 ，但由于海关联盟收入增加，外币储备在2023年有所增加。尽管存在这些挑战，金融部门总体稳健、稳定且具有韧性。 博茨瓦纳的经济预计今年将进一步减速，增长率预计为1%。持续的放缓主要归因于钻石产量的下降，部分被财政扩张资助的建筑项目所抵消。预计在接下来的两年里，由于钻石生产和数量的提高，经济增长将反弹，平均每年达到5%。通货膨胀预计将保持在央行的目标范围内，即3-6%。 预计在2024财年，财政赤字将进一步扩大至GDP的6%，这反映出矿产收入的进一步下滑和资本支出的增加。政府计划在未来两年内进行大幅的财政调整以达到财政盈余。中期（外汇储备减少至进口的5个月）外部状况将有所软化，由于海关收入增长乏力以及政府外债的增加 。 1 根据国际货币基金组织（IMF）章程第四条，在双边讨论中，国际货币基金组织通常每年与成员国进行讨论。一个工作人员团队访问该国，收集经济和财务信息，并与官员讨论国家的经济发展和政策。返回总部后，工作人员准备一份报告，这成为执行董事会讨论的基础。 2 执行委员会在董事会认为一项提案可以考虑而不需召开正式讨论的情况下，依据其过期程序作出决策。 2 由于实验室培育钻石成本更低以及主要出口市场的复苏前景存在不确定性，展望面临的风险依然较高。偿还债务方面，尽管面临这些挑战，但通过优化成本结构、加强市场定位和提高产品竞争力，企业仍需制定有效的策略来确保财务稳定并应对潜在风险。 执行局评估 在结束与博茨瓦纳的2024年第四条磋商时，执行董事认可了员工的评估，如下所示： 博茨瓦纳面临2023年和2024年钻石市场收缩导致严重的放缓。预计今年的增长将降至1.0%，从2023年的2.7%和2022年的5.5%。这反映了全球对钻石需求减弱以及库存急剧增加的影响。 预计明年的实际GDP增长率将反弹，尽管展望的风险依然处于高位。预计2025年将出现强劲复苏，推动因素为钻石生产与贸易的反弹。然而，经济前景存在高度不确定性，尤其是随着实验室培育钻石成本更低的出现，以及英国母公司宣布出售戴比尔斯（DeBeers）的情况。 短期内，钻石收入的下滑可以通过增加财政赤字和重新优先考虑资本支出的组合方式来缓冲 。鉴于产出缺口扩大的情况，适当的财政放松是必要的，但员工鼓励当局重新优先考虑资本项目，以限制财政赤字的增加，并确保这些项目实现最大的性价比。 从中期来看，当局计划的财政紧缩措施对于阻止政府财政缓冲的耗尽、增强对冲击的抵御能力 、并维持财政可持续性至关重要。工作人员评估指出，目标设定为GDP的1%财政盈余能够产生足够的储蓄，以保护预算免受重大经济冲击的影响。尽管当局调整计划主要集中在支出限制上，但也存在增加收入的空间。中期调整应得到机构改革的支持，包括财政规则、更可信的中期预算编制，以及可能的精心设计的主权财富基金（SWF）。 货币政策立场适宜。自2022年8月以来，通货膨胀已有所下降，并预计在未来中期将保持在央行的目标范围内。核心通胀指标衡量的潜在压力似乎得到控制，而通胀预期稳定。对2023年的外部状况评估显示，其大致符合基本面和理想政策。 当局旨在加强金融部门监管、深化和包容性的计划受到欢迎。尽管经济放缓，但金融部门总体上稳健且稳定。快速实施2023年FSAP建议将更进一步降低金融风险。这包括转向实施巴塞尔III流动性标准、增强基于风险的银行监督、强化危机管理框架（紧急流动性援助、银行清算 ），以及部署宏观审慎工具以应对家庭债务风险。 加速增长和就业创造需要向更大的私营部门参与、更多元化出口基础以及更高效的公共部门的根本转变。当局应优先考虑国有企业现代化、改善营商环境（互联网、能源、物流）基础设施、贸易便利化措施、更有效的社会保护以及支持小型企业家的金融包容性改革。这些目标可以在新的国家发展战略（NDP）中得到体现，并通过设定时间限制和优先级明确的行动计划来支持实施。 3 博茨瓦纳：部分经济和社会指标，2020-20291 2020202120222023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 投影 （年度百分比变化，除非另有说明) 国民收入与物价 实际国内生产总值 -8.711.95.52.7 1.0 5.2 4.8 4.0 4.0 4.0 非矿物 -3.57.94.92.6 5.1 4.1 4.4 4.4 4.4 4.5 人均国内生产总值(美元) 5,8637,2447,7267,250 7,341 8,003 8,602 9,146 9,726 10,437 人均GNI(美元)2 5,8727,1747,2206,963 7,150 7,733 8,290 8,798 9,344 10,027 消费者价格(平均) 1.96.712.25.1 3.8 4.5 4.5 4.5 4.5 4.5 钻石产量(百万克拉) 16.922.724.525.1 21.1 23.3 25.0 25.5 26.0 26.4 货币与银行 货币基础 -3.8-8.8-5.333.1 8.7 9.7 9.3 9.2 9.3 9.3 广义货币(M2) 5.95.06.89.3 8.7 9.7 9.3 9.2 9.3 9.3 对私营部门✁信贷 5.35.44.75.6 8.5 11.0 11.0 11.0 11.0 11.0 （占国内生产总值✁百分比，除非另有说明) 投资和储蓄 总投资(包括存货变动) 32.827.425.030.3 35.4 34.1 35.0 35.5 36.7 37.5 Public 6.55.55.47.1 8.4 7.0 6.2 6.0 5.5 5.2 Private 26.321.919.623.2 26.9 27.1 28.8 29.5 31.2 32.3 总储蓄 26.628.124.929.9 33.4 35.6 36.2 36.8 37.3 37.7 Public -4.30.74.03.0 2.4 4.2 5.4 6.1 5.9 5.5 Private 30.827.520.826.9 31.0 31.4 30.9 30.7 31.4 32.2 中央政府财政3 总收入和赠款 25.629.029.128.4 28.2 28.8 28.6 28.8 27.6 26.7 SACU收据 9.16.55.59.1 9.6 7.0 6.4 6.6 6.3 5.9 矿产收入 5.310.613.37.4 5.8 9.5 9.9 9.8 8.9 8.4 总✯出和净贷款 36.531.429.133.1 34.2 30.6 29.1 28.3 27.1 26.2 总体余额(赤字-) -10.9-2.40.0-4.7 -6.0 -1.7 -0.5 0.5 0.5 0.5 非矿物非SACUbalance -25.3-19.5-18.8-21.3 -21.3 -18.2 -16.7 -15.9 -14.7 -13.8 净债务 15.312.812.616.9 22.2 21.6 20.2 18.2 16.2 14.6 中央政府债务总额5 18.718.718.120.1 22.6 22.1 20.7 20.1 20.0 20.0 政府在BoB✁存款 6 3.45.95.53.3 0.4 0.4 0.6 1.9 3.8 5.5 外部部门 贸易平衡 -13.2-3.52.7-2.4 -6.9 -0.9 0.2 0.3 0.0 0.0 经常账户余额 -10.3-1.7-1.2-0.6 -2.0 1.5 1.2 1.2 0.6 0.2 总余额 -11.7-1.41.80.6 -0.9 1.3 1.3 1.5 0.9 0.5 名义有效汇率(2018年=100) 7 94.094.190.886.4 - - - - - - 实际有效汇率(2018年=100) 7 94.497.799.194.7 - - - - - - 贸易条件(2005年=100) 140.5178.9161.3152.7 125.9 162.2 171.4 176.6 181.6 186.6 中央政府外债 7.88.47.58.9 8.3 6.7 5.6 4.8 3.9 3.5 官方储备总额(期末，百万美元) 4,9444,8064,2814,757 4,587 4,879 5,198 5,600 5,852 6,014 商品和服务进口月份 8 6.46.67.17.3 6.3 6.0 5.8 5.6 5.4 5.1 非钻石进口月 8 9.38.78.28.8 7.9 7.8 7.6 7.5 7.2 7.1 占GDP✁百分比 31.227.121.824.2 23.3 22.3 21.5 21.7 20.8 19.6 资料来源：博茨瓦纳当局和货币基金组织工作人员✁估计和预测。1除非另有说明，否则本表基于日历年。2基于世界银行✁Atlas方法。3财政变量基于财政年度(从4月1日开始)。4非矿产非SACU平衡计算为非矿产非SACU收入与总✯出之间✁差额。5不包括担保。会计年度末衡量✁债务数据。6政府在BoB✁存款包括政府投资账户及其他账户。财政年度末✁存款数据用于衡量。72020-2023年，有效汇率均来自IMFINS数据库。8根据下一年✁商品和服务进口。 July25,2024 BOTSWANA 2024年第四条磋商会工作人员报告 关键问题 上下文。博茨瓦纳在2023-24年经历了钻石市场收缩导致✁显著放缓。自2022年中期达到峰值后，通货膨胀急剧下降并回归到央行✁目标区间，在中期内预计将持续保持在该区间内。当局