市场主流观点汇总

市场主流观点汇总 报告说明 此报告，意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑等。本报告不构成个人投资建议，仅供公司内部使用，仅作参考之用。 报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报告，对于各期货品种的多空观点、交易逻辑进行整理加工汇总而成，收盘价数据选择上周五，周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度。 2024/9/10 关迪 期货从业资格证号：F3036000 投资咨询从业资格证号：Z0016090 黄恬 期货从业资格证号：F03100883投资咨询从业资格证号：Z0021089 【行情数据】 资产类别细分品种收盘价 周度涨跌情况 豆粕 生猪黄金铜 棕榈油铝 玉米白银PVC 螺纹钢乙二醇甲醇 原油 3122.00 18430.00 573.68 73050.00 7886.00 19310.00 2268.00 7245.00 5358.00 3051.00 4501.00 2371.00 522.10 豆粕 3.14% 生猪 0.96% 黄金 铜 棕榈油 铝玉米白银PVC 螺纹钢乙二醇甲醇 原油 -0.07% -1.58% -2.11% -2.72% -2.99% 大宗商品 PTA 铁矿石 焦炭 玻璃 -3.44% -4.08% -5.31% -6.03% -6.21% -6.58% -6.71% -9.28% -9.97% -11.16% 沪深300 上证50富时100恒生指数 法国CAC40 标普500 纳斯达克指数日经225 中国国债10年中国国债2年期中国国债5年期欧元兑美元 美元中间价美元指数 3231.35 2263.56 8181.47 17444.30 7352.30 5408.42 16690.83 36391.47 2.13 1.46 1.78 1.11 7.09 101.18 沪深300 上证50 -2.71% -3.07% 海外股市 富时100 恒生指数法国CAC40 标普500纳斯达克指数 日经225 -2.33% -3.03% -3.65% -4.25% -5.77% -5.84% 中国国债10年期 -1.70% 债券 中国国债2年期-4.88% 中国国债5年期-4.88% 欧元兑美元 0.35% 外汇 美元中间价 美元指数 -0.28% -0.54% 数据来源：wind、国投安信期货 数据时点2024/9/62024/9/2至2024/9/6 PTA 5036.00 铁矿石 684.00 焦炭 1797.50 玻璃 1123.00 中证500 4537.45 中证500 -2.19% A股 【大宗商品观点汇总】宏观金融板块 热点品种 市场主流策略观点+投资逻辑 股指期货 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多3家、看空1家、震荡5家。利多逻辑：1：美联储9月降息50bp概率增加；2：十年期国债收益率小幅下行；3：A股已分红和预计分红公司数量及金额创历史新高；4：存量房贷调整政策落地预期逐渐增加。利空逻辑：1：全球权益市场大多数下跌；2：A股日均成交降至5870亿元，成交再度下探；3：美国新增非农就业数据不及预期；4：银行板块承压压制大盘指数回升。 国债期货 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多2家、看空0家、震荡5家。利多逻辑：1：经济数据显示基本面修复偏慢；2：调降存量房贷利率预期对长债有所支撑；3：央行表示降准仍有空间；4：短端品种进一步定价货币宽松预期，维持做陡收益率曲线。利空逻辑：1：监管对长债利率预期未有转松；2：长债在前期高点位置有止盈压力；3：关注四季度政府债供给。 能源板块 原油 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多0家、看空3家、震荡6家。利多逻辑：1：OPEC宣布将自愿减产延长2个月；2：原油近月基本面现实仍偏强；3：EIA周度数据显示原油去库超预期；4：美联储9月降息可能给油价提供一定支撑。利空逻辑：1：美国8月非农就业人数低于预期；2：海外炼厂加工利润环比继续走弱；3：美国制造业PMI不及预期；4：利比亚部分油田已经重启；5：汽油裂解价差仍偏弱运行。 农产品板块 玉米 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多1家、看空3家、震荡3家。利多逻辑：1：售粮进度基本完成，警惕新作减产和延迟上市预期发酵；2：深加工和饲企需求稳定，有一定补库需求；3：二育入场或提振饲料消费；4：港口库存维持低位。利空逻辑：1：周度作物生长报告显示美玉米优良率高于市场预期；2：玉米供应整体格局呈现宽松态势；3：东北少量水泡玉米上市，低价对市场有一定冲击；4：新玉米上市前腾库压力令上量增加；5：贸易商出货积极性较高。 有色板块 铜 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多0家、看空2家、震荡5家。利多逻辑：1：本周TC指数5.26美元/吨，环比下降0.47美元/吨；2：铜价下跌后刺激精铜消费，国内库存去化速率有所提升；3：消费旺季开启，电网订单回升，家电排产有修复迹象；4：再生铜加工开工率再度回落，废铜供应紧张。利空逻辑：1：美国制造业PMI、非农数据等均低于市场预期，宏观氛围偏空；2：全球显性库存67.55万吨，同比高出37万吨；3：国内电解铜供应稳定，8月产量同比上升2.48%。 化工板块 尿素 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多0家、看空3家、震荡6家。利多逻辑：1：现货市场仍有备货预期；2：价格跌至固定床成本附近，下方有一定支撑；3：后期淡储和农需抄底需求有望增加；4：工业复合肥开工率继续抬升。利空逻辑：1：尿素9月供应量继续增加；2：原料端煤炭价格震荡承压；3：尿素库存周度累库8.77万吨；4：出口未放开，难以提振市场；5：复合肥因产成品收单滞后对尿素采购积极性减弱。 贵金属 黄金 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多2家、看空3家、震荡2家。利多逻辑：1：8月非农新增就业低于市场预期，9月降息几无悬念；2：美国制造业PMI继续位于萎缩区间；3：衰退担忧提振美联储降息50bp概率；4：中长期支撑黄金逻辑未变，降息若带来回调可视为入场机会。利空逻辑：1：黄金对降息50bp已有所计价，降息25bp预期或难以提供上涨动能；2：市场担忧美联储降息落后于经济曲线，对资产价格提振有限；3：截止9月3日，CFTC黄金非商业净多头头寸减少6887张；4：美股再次回调，流动性修复有限。 黑色板块 焦煤 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多0家、看空2家、震荡7家。利多逻辑：1：国内焦煤供应产量稍有放缓；2：进口蒙煤通关较高位回落；3：节前贸易商和焦化厂有一定补库意愿；4：随着前期高炉检修陆续结束，铁水产量预计将有所回升。利空逻辑：1：宏观情绪偏弱，黑色系持续下跌；2：焦炭第8轮提降开启，市场预计将有10轮；3：钢厂延续亏损，铁水回升高度有限；4：焦企利润持续压缩，焦炭产量小幅下降。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。