南华聚酯产业日报(0910)

南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 摘要：悲观情绪积重难返，EG价格震荡下行 聚酯日报 聚酯产业链⽇报 2024/09/10 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 点评 MEG：悲观情绪积重难返，EG价格震荡下行 【盘面动态】周二EG01收于4403（-73），下周01基差走弱+20（-5），1-5月差维持-27（0）。 【库存】华东港口库至58.43万吨，环比上期减少0.62万吨。 【装置】浙石化一期75w临时短停；广汇40w8月底因故停车；盛虹一线90w近日恢复生产，负荷提升中；河南永城两套共40w8月中旬起停车；阳煤寿阳20w8月中旬因故停车，近日重启；神华榆林40w8月中旬停车检修中。海外装置方面，马来西亚石油75w近日停车；沙特一套38w装置停车检修中；美国南亚一套83w装置8月中旬因故停车检修。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 【观点】 近期乙二醇价格震荡下行，主要受成本端原油价格下跌与商品情绪不振影响。基本面方面，受绝对价格大幅下调影响，供应端各路线前期修复利润再次受到压缩，前期停车计划兑现叠加部分装置意外，煤制负荷大幅下调，总负荷降低4.63%。总体来看，当前煤制估值相对较高，9月后续部分检修量预期回归，负荷仍有小幅上调空间。库存方面，上周接货意愿有所改善，港口发货良好，上周到港量偏少，主港库存大幅去化；后续随到港量恢复，库存预计总体维持。需求端，受成本端PTA价格大幅下跌影响，聚酯利润大幅修复，但产销一般，库存继续累积，聚酯端开工总体维持，暂无提负动作；终端方面，需求继续弱改善，织造订单天数持续小幅增长，织机与纱厂负荷小幅上调，产成品库存小幅去化，宏观情绪总体悲观，旺季预期淡化。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 总体而言，近期原油价格大幅下跌，宏观带动下商品悲观情绪浓厚，乙二醇价格大幅补跌；基本面方面供需结构尚可，库存难有大幅累积。但金九银十的传统旺季兑现低于预期，聚酯需求与终端改善有限，短期缺乏核心驱动，预计价格跟随成本端与宏观波动为主。中期乙二醇供需结构尚可，关注终端订单回暖与供给端装置超预期动态，库存低位下或有流动性行情可能。主要风险点仍为成本端坍塌与宏观需求超预期恶化。 聚酯产业链数据 价格 2024-09-10 2024-09-09 2024-09-03 日度变化 周度变化 单位 布伦特原油 71.9 71.8 73.8 0.1 -1.8 美元/桶 石脑油CFR日本 631.5 631.5 665.5 0 -34 美元/吨 甲苯CFR中国 750.5 750.5 800.5 0 -50 美元/吨 MX韩国 720.5 720.5 778.5 0 -58 美元/吨 EO 6900 6900 6900 0 0 元/吨 PX05合约 6840 7134 7508 -294 -668 元/吨 PX09合约 6706 6852 7214 -146 -508 元/吨 PXCFR中国 840 840 897 0 -57 美元/吨 TA01合约 4750 4926 5174 -176 -424 元/吨 TA05合约 4802 4978 5226 -176 -424 元/吨 TA09合约 4620 4800 5052 -180 -432 元/吨 PTA内盘现货 4760 4840 5085 -80 -325 元/吨 EG01合约 4403 4476 4697 -73 -294 元/吨 EG05合约 4430 4503 4701 -73 -271 元/吨 EG09合约 4397 4561 4720 -164 -323 元/吨 MEG华东现货 4464 4517 4730 -53 -266 元/吨 POY价格参考 7275 7300 7350 -25 -75 元/吨 FDY价格参考 7800 7800 7875 0 -75 元/吨 DTY价格参考 8750 8750 8850 0 -100 元/吨 PF01合约 6526 6742 6930 -216 -404 元/吨 PF05合约 6584 6742 6956 -158 -372 元/吨 PF09合约 0 0 0 0 0 元/吨 1.4D直纺短纤 7185 7220 7320 -35 -135 元/吨 聚酯瓶片 6240 6320 6540 -80 -300 元/吨 聚酯切片 6220 6300 6550 -80 -330 元/吨 价差 TA主力基差 10 -86 -89 96 99 元/吨 EG主力基差 61 41 33 20 28 元/吨 PF主力基差 523 260 206 263 317 元/吨 PX5-9月差 134 282 294 -148 -160 元/吨 TA1-5月差 -52 -52 -52 0 0 元/吨 TA5-9月差 182 178 174 4 8 元/吨 TA9-1月差 -130 -126 -122 -4 -8 元/吨 EG1-5月差 -27 -27 -4 0 -23 元/吨 EG5-9月差 33 -58 -19 91 52 元/吨 EG9-1月差 -6 85 23 -91 -29 元/吨 PTA仓单 22847 22961 24062 -114 -1215 张 MEG仓单 6854 6674 6484 180 370 张 加工费 2024-09-10 2024-09-09 2024-09-03 日度变化 周度变化 汽油重整价差 5 5 18 0 -13 美元/吨 芳烃重整价差 30 33 28 -2 2 美元/吨 石脑油裂解价差 104 104 125 0 -21 美元/吨 甲苯调油-亚洲 86 86 82 0 4 美元/吨 甲苯歧化-亚洲 119 119 114 0 5 美元/吨 MX调油-亚洲 96 96 87 0 9 美元/吨 二甲苯异构价差-亚洲 97 97 94 0 3 美元/吨 二甲苯异构价差-美国 291 291 264 0 28 美元/吨 亚洲PXN 209 209 232 0 -23 美元/吨 EO-1.3EG 1320 1254 988 66 332.5 元/吨 POY利润 623 562 332 61 291 元/吨 DTY利润 275 250 300 25 -25 元/吨 FDY利润 698 612 407 86 291 元/吨 1.4D直纺短纤利润 733 682 502 51 231 元/吨 瓶片利润 188 182 122 6 66 元/吨 切片利润 268 262 232 6 36 元/吨 涤纶长丝产销率 34.4 34.4 31.7 0 2.7 % 涤纶短纤产销率 51.2 55.8 59.0 -4.7 -7.8 % 聚酯切片产销率 28.7 49.1 51.6 -20.3 -22.8 % 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 刷新 乙二醇期货主连收盘价 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 6000 4000 02/29 source：同花顺,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 仓单数量:乙二醇:总计季节性 手 2020 2021 2022 2023 2024 30000 20000 10000 0 02/29 source：同花顺,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 MEG：外采乙烯利润季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1000 0 -1000 -2000 02/29 source：wind,同花顺,南… 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 MEG：煤制利润季节性 元/吨 2500 2020 2021 2022 2023 2024 0 -2500 02/29 source：wind,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 乙烯链利润 EO利润（折单吨乙烯） 苯乙烯非一体化利润（折单吨乙烯） PE外采乙烯制利润(计算) 乙二醇乙烯制利润（折单吨乙烯）外采乙烯制PVC利润（折单吨乙烯） 元/吨 5000 2500 0 -2500 23/04 source：wind,同花顺,南… 23/08 23/12 24/04 24/08 刷新 东北亚:现货价(CFR,中间价):乙烯季节性 美元/吨 1500 2020 2021 2022 2023 2024 1000 500 0 02/29 source：wind,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 日本:CFR现货价(中间价):石脑油季节性 美元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1500 1000 500 0 02/29 source：wind,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 宁波港:库提价(含税,动力煤(Q5500,中国产)季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1500 1000 500 02/29 source：wind,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 期货收盘价(活跃):对二甲苯(PX) 元/吨 2023 2024 10000 9000 8000 7000 01/3102/2903/3104/3005/3106/3007/3108/3109/3010/3111/30 source：同花顺,南华研究刷新 PX仓单总计季节性 手 2024 6000 4000 2000 0 03/31 source：wind,南华研究 04/30 05/31 06/30 07/31 08/31 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 中国主港:现货价:(CFR,现货价):对二甲苯季节性 02/29 source：wind,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 韩国:现货价(FOB,中间价):二甲苯(异构级)季节性 02/29 source：wind,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 亚洲PXN 美元/吨 750 2020 2021 2022 2023 2024 500 250 0 02/29 source：wind,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 亚洲PX-MX季节性 美元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 200 100 0 02/29 source：wind,南华研究 04/30 06/30 08/31 10/31 刷新 PTA期货主连收盘价 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 8000 6000 4000 02/29