基金推荐配置报告：香港互认基金梳理

证券研究报告 香港互认基金梳理 ——基金推荐配置报告 长城证券产业金融研究院基金研究分析师：金铃 执业证书编号：S1070521040001 报告日期：2024年9月8日 目录 香港互认基金市场梳理 香港互认基金简介 香港互认基金分类 香港互认基金分类市场份额 香港互认基金分类分析比较 香港互认基金-被动指数基金 香港互认基金-主动权益基金 香港互认基金-债券型基金 香港互认基金-混合型基金 香港互认基金市场梳理 根据《香港互认基金管理暂行规定》（证监会公告〔2015〕12号），互认基金是指允许境外注册并受当地监管机构监管的基金向本地居民公开销售。内港基金互认，将允许符合一定条件的内地及香港基金按照法定程序获得认可或许可在对方市场向公众投资者进行销售。《香港互认基金管理暂行规定》于2015年7月1日开始实施。 2024年6月14日，据证监会网站披露，为进一步优化内地与香港基金互认安排，中国证监会对《香港互认基金管理暂行规定》进行修订，并就《香港互认基金管理规定（修订草案征求意见稿）》公开征求意见。 本次规则修订拟从两方面进行优化，一是将互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%；二是允许香港互认基金投资管理职能转授予与管理人同集团的海外资产管理机构。 数据来源：证监会网站，长城证券产业金融研究院 www.cgws.comwww.cgws.com|4 制度安排 ►根据《香港互认基金管理暂行规定》，基金管理人应当选择代理机构，代为办理产品注册、信息披露、数据交换、资金清算、监管报告等事项，基金管理人可以自行或委托代理人与对方基金销售机构签署销售协议。 ►产品方面，互认基金类型包括股票型、混合型、债券型以及指数型，申请基金互认的相关基金产品需成立满1年以上，资产规模不低于2亿元人民币或等值外币，在对方的销售规模占总资产比例不高于50%，不以对方市场为主要投资方向，由证监会对注册申请进行审查。鼓励内地与香港证券投资基金跨境发行销售以人民币计价，使用人民币进行跨境收付。 ►税收方面，根据《关于内地与香港基金互认有关税收政策的通知》以及《关于延续实施沪港、深港股票市场交易互联互通机制和内地与香港基金互认有关个人所得税政策的公告》，如下： 所得税 转让差价所得 个人投资者：自2015年12月18日起至2027年12月31日止免征个人所得税企业投资者：依法征收企业所得税 收益分红 个人投资者：由内地代理人按照20%的税率代扣代缴个人所得税企业投资者：依法征收企业所得税 营业税 个人投资者：暂免征收营业税企业投资者：征免营业税 印花税 对内地投资者通过基金互认买卖、继承、赠与本基金份额，按照香港印花税税法规定执行 数据来源：证监会网站，财政部网站，国税局，长城证券产业金融研究院 www.cgws.comwww.cgws.com|5 投资安排 ►申购赎回时间：在内地与香港同是工作日的情况下，跨境销售的互认基金份额才可 开放申购赎回，但不得影响互认基金在原地区销售时投资者的相关权利。 ►申购方式：符合条件的香港互认基金经中国证监会注册后，可以委托内地基金销售机构进行公开销售，并遵守内地基金销售的法律法规。内地基金投资人可以至相关基金销售机构办理香港互认基金产品的申购业务，具体业务流程与申购内地基金产品相同。 数据来源：证监会网站，长城证券产业金融研究院,数据日期：20240630 www.cgws.comwww.cgws.com|6 投资类型 投资区域 细分 基金数量 基金规模 (亿元) 基金数量合计 基金规模合计(亿元) 规模占比 股票型基金 香港 指数基金 2 28.37 18 122.29 31.61% 香港 3 19.33 中国 3 18.75 亚太 2 14.65 亚太(日本除外) 3 10.75 亚洲 2 20.61 太平洋地区(包括日本) 1 7.51 全球 2 2.32 债券型基金 中国 2 2.95 17 91.02 23.52% 亚太 3 1.18 亚太 高收益债 1 0.39 亚洲 4 31.12 亚洲 高收益债 2 11.51 全球 2 24.49 全球 投资级债券 1 17.47 全球 美元债 1 1.89 新兴市场 1 0.02 混合型基金 亚洲 1 166.48 4 173.62 44.87% 亚太 1 1.04 全球 2 6.10 合计 39 386.94 截止2024年6月30日，已注册成功的香港互认基金（不同份额合并计算）共39只。其中，股票型基金有18只，债券型基金有17只，混合型基金有4只，股票型和债券型基金的数量较为均衡。 投资区域 香港 细分 指数基金 基金代码 968029.OF 968007.OF 968009.OF 基金简称恒生指数基金M-CNY对冲 恒生中国企业指数基金M-CNYHDG累积 建银国际国策主导基金CNY 基金成立日 2018-04-23 2015-09-11 2017-03-29 互认基金批复日期 2018-07-30 2015-12-18 2016-02-17 基金规模(亿元) 26.14 2.24 0.77 管理费率 (%)1.00 0.55 1.75 托管费率 (%)0.05 0.09 0.13 注册地开曼群岛开曼群岛中国香港 交易币种CNYCNYCNY 中国 亚太 亚太(日本除外) 亚洲 968030.OF 968031.OF 968006.OF 968148.OF 968151.OF 968010.OF 968040.OF 968014.OF 968036.OF 968048.OF 968064.OF 968073.OF 中银香港香港股票基金A-CNY累积 中银香港全天候香港股票基金A7- CNYHDG累积 行健宏扬中国基金CNYHDG 兴证国际中国核心资产基金M-CNY累积 瑞银香港中国机会股票基金美元M-CNY累积 摩根太平洋证券基金PRC-RMBHDG累积 惠理价值基金P类人民币非对冲 东方汇理香港-亚太新动力股息MRMBHDG累积 汇丰亚太股票(日本除外)波幅BC- CNY累积 摩根亚洲股息基金-PRC人民币累计 惠理高息股票基金P-CNY累积摩根亚洲增长基金PRC-CNY累积 2015-06-29 2014-07-23 2014-05-30 2021-12-09 2021-10-18 2016-03-08 2019-03-18 2017-12-18 2019-02-12 2019-03-01 2020-05-06 2020-04-15 2021-06-18 2016-02-18 2015-12-18 2021-09-29 2021-10-18 2016-02-15 2018-12-06 2017-06-28 2019-02-12 2019-03-01 2020-05-06 2020-04-15 17.35 1.21 13.94 4.39 0.42 5.78 8.87 0.20 0.40 10.15 14.80 5.81 1.00 1.25 1.75 1.87 1.50 1.25 1.50 1.75 1.50 1.25 1.50 0.09 0.30 0.00 0.09 0.03 0.15 0.10 0.07 0.03 0.17 0.03 中国香港 中国香港中国香港中国香港卢森堡中国香港中国香港中国香港中国香港 中国香港中国香港中国香港 CNY CNYCNYCNYCNYCNYCNYCNYCNY CNYCNYCNY 太平洋地区(包括日本) 968062.OF 摩根太平洋科技基金CNY累积 2020-02-20 2020-02-20 7.51 1.50 中国香港 CNY 968022.OF 全球 968078.OF 中银香港环球股票基金A-CNY累积 东方汇理香港-创新动力股票M-CNYHDG累积 2015-06-29 2020-02-03 2021-06-18 2020-02-03 1.37 0.95 1.50 1.65 1.00 0.11 中国香港中国香港 CNYCNY 投资区域 细分 基金代码 基金简称 基金成立日 互认基金批复日期 基金规模 (亿元) 管理费率(%) 托管费率(%) 注册地 交易币种 中国 968012.OF 中银香港全天候中国高息债券基金A1-CNY派息 2013-03-22 2016-02-18 2.77 1.25 0.03 中国香港 CNY 968142.OF 东亚联丰中国债券精选基金A-CNYHDG累积 2016-04-22 2016-04-05 0.18 1.20 0.15 中国香港 CNY 亚太 968124.OF 高腾亚洲收益基金M-CNY累积 2021-07-26 2021-06-23 0.40 1.00 0.10 中国香港 CNY 968132.OF 东亚联丰亚洲策略债券基金A-CNYHDG累积 2017-02-24 2017-01-04 0.27 1.00 0.13 中国香港 CNY 968152.OF 中银香港全天候亚洲债券基金A7-CNYHDG派息 2016-08-30 2023-06-06 0.51 1.00 0.13 中国香港 CNY 高收益债 968122.OF 弘收高收益波幅管理债券2XB-RMB累计 2021-07-01 2021-07-01 0.39 1.50 0.01 中国香港 CNY 亚洲 968000.OF 摩根亚洲债券人民币累计 2016-01-11 2015-12-18 14.77 1.00 0.03 中国香港 CNY 968021.OF 东亚联丰亚洲债券及货币基金A-RMBHDG累积 2018-03-28 2017-12-22 1.65 1.20 0.13 中国香港 CNY 968081.OF 汇丰亚洲高入息债券基金BC-CNY累积 2020-04-15 2020-04-15 3.69 1.75 0.0 7 中国香港 CNY 968103.OF 汇丰亚洲债券基金BC-CNY累积 2020-05-11 2020-05-11 11. 01 1.00 0.0 7 中国香港 CNY 高收益债 968092.OF 汇丰亚洲高收益债券基金BC-CNY累积 2020-05-06 2020-05-06 11. 37 1.25 0.0 7 开曼群岛 CNY 968056.OF 海通亚洲高收益债券基金H-CNY每半年派息 2019-08-22 2019-04-12 0.14 1.00 0.13 中国香港 CNY 全球 968114.OF 华夏精选固定收益配置人民币 2021-07-06 2021-07-06 1.25 0. 80 0.14 中国香港 CNY 968117.OF 易方达(香港)精选债券基金M-CNY 2021-05-13 2021-05-13 23.24 0.50 0.11 中国香港 CNY 投资级债券 968052.OF 摩根国际债券-PRCCNY累计 2019-03-29 2019-03-29 17.47 0. 80 0.02 中国香港 CNY 美元债 968153.OF 南方东英精选美元债券基金M-CNY 2023-11-22 2023-11-22 1.89 0. 70 0.10 中国香港 CNY 新兴市场 968057.OF 博时-安本标准精选新兴市场债券A-CNY派息 2020-04-09 2020-04-09 0.02 1.00 0.12 中国香港 CNY 投资区域 基金代码 基金简称 基金成立日 互认基金批复日期 基金规模 (亿元) 管理费率(%) 托管费率(%) 注册地 交易币种 亚洲 968013.OF 施罗德亚洲高息股债基金M-RMBHDG累积 2015-12-18 2017-05-24 166.48 1.25 0.08 中国香港 CNY 亚太 968024.OF 东亚联丰亚太多元收益基金A-RMBHDG累积 2018-02-22 2018-12-27 1.04 1.4