基建领域投资框架初探20240907

基建领域投资框架初探20240907_原文 2024年09月08日21：38 发言人00：00 我们的这个报告是我们对于整个低空经济系列的新基建的一个投资框架的一个探索。那这一块的话，我们当时是在五月份的一个对于整个低空经济这一块基建部分的后续的一个演进，产业趋势，包括我们觉得一些投资机会的一些判断。其实结合目前，其实后续企业出了地方性政策出了不少。 基建领域投资框架初探20240907_原文 2024年09月08日21：38 发言人00：00 我们的这个报告是我们对于整个低空经济系列的新基建的一个投资框架的一个探索。那这一块的话，我们当时是在五月份的一个对于整个低空经济这一块基建部分的后续的一个演进，产业趋势，包括我们觉得一些投资机会的一些判断。其实结合目前，其实后续企业出了地方性政策出了不少。目前来看的话，基本上能够符合我们的一个判断。 发言人00：35 我们主要的结论会有哪些呢？第一就是低空经济的一个投资，基建肯定是先行的。而各个地方政府会以先试点，然后扩散的一个方式，去把整个的一个基建投资去落实。第三的话就是说整个低空新基建这一块，整个的一个数字化，智能化的一个趋势会非常的明显。后续的一个低空智联网可能是整个的一个基建端重要的一个核心，这个我觉得是非常重要的一个点。 发言人01：10 好，首先我们先看一下，整个整篇报告的一个主要的内容。第一个的话就是说低空基建的一个基础设施分类方式是比较繁多的，一般来说我们会把它分为硬基建和软基建。硬基建可能以这个基础设施运营，包括机场，急降点，通道点的一些设备为主。然后这个软基建主要是这些数字化的一个空域建设，空中保障服务和地面保障服务为主。然后应急监测角度来说，我们认为从这个通道间气象这几个方向来说比较重要，后续的话整个的一个一些设备的一个迭代升级，它要去更适应于低空经济的一个发展。软基建的一个角度来说的话，我们觉得有点类比于后续，就是我们大概78月份兴起的这个车路云数字化的一个管理升级是一个核心，整个的一个低空的智联网，智能化的一个程度会持续的一个提升，所以这是我们认为比较重要的一个方向。 发言人02：33 然后我们来讲一下整个的一个报告。整个的一个报告，第一个我们觉得先要讲清楚整个低空新基建的一个必要性、紧迫性和四大核心变化。第一个必要性是什么呢？就为什么要关注低空基建？就没有低空新基建低空飞行的一个必要保障，就没有也就是说它肯定是基础设施是非常重要的低空经济中的一环，其次的话就是给这个低空基建到底包括什么，我们结合深圳的分类方式，刚才讲过，归纳为软基件加硬基件会更加合理。软和硬它的一个区别就是一个是偏设备和这个实体的一些东西，硬软的话就是偏向于这些数字化，看起来有点虚，但其实事实上也是一个组织运营核心的这样一个模式。然后各级地方政府对于这个基建的一个表述，我们可以看到其实基本上会也是这样的一个分类，有有偏软，有偏硬，这个有软件更多的是像物理基础设施，而硬件的话更多的是一些数字管理系统等等。但是在各个地方政府对于基建的一个表述后续，我们可以看到，一个有一个我觉得是要值得大家关注的，就是这个低空智联网系统，这个是很多地方政府都会提到的一个方向。 发言人04：12 然后我们以以一些案例为例的话，就是事实上已经有比较多的城市在进行一些城市场景的一个运营，这是一些试点，从试点的一个角度来说，城市场场景中的一些试点，更多的是现在本轮经济，就是低空经济发展之前，是以国家级的这些民用无人机运营平台为主，这个主要是2020年民航公布的13个民用无人驾驶航空试验基地名单。那这一块的话是作为城市场景的运营，但是核心只是无人机，并不是说低功率御所强调的载人载货的这些场景。但是这种平台，它更多的是依赖于我们的国家级的无人机运营平 台。其实事实上他们的一个专属性或者说个性化的一个程度并不是特别的高。这个是跟后面我们的这个城市的试点，无人驾驶的这个试点，其实它是有比较大的一个区别。 发言人05：26 然后这个低空经济新基建的第二个特性，紧迫性的是解决地方政府空域放开的一个痛点。就目前来看的话，我们整个国家的空域改革，大概经历了四四个阶段。最新的一个阶段就是去年的11月份，整个的一个宏观位对于这个120米以下的无人机飞行无需登记，这个GW空域的一个放开是非常重要的一个催化。但是目前来看的话，金融经济建是这个空域放开的最紧迫的一个前置投资。 发言人06：05 因为我们觉得话就是低空空域改革，它解决了低空空域管理的一个权责利统一的一个问题。什么意思呢？就是地空域改革原来的话整个空域都归空军或者说整个空管委管。那现在的话就把日常的一个低空空域的管理的协调能力给到了各级地方政府，把这个权利放开。相应的你也要承担相应的一个责任。地方政府同样他要确保什么呢？ 低空飞行的安全，飞行的科学有序，不然这个权利为什么给你？ 发言人06：46 这一块的话，我们认为就是整个的一个变化，就是整个空域的一个放开，成为了低空。就是地方政府能享受一个权利。但是他们也是要解决一个问题，就是怎么能保证这个低空飞行的一个科学有序，所以我们认为核心是什么？ 发言人07：10 就是地方政府想要想想要这些新基建，这些新基建能够帮他们解决一些很重要的一些然后这个解决痛点的过程，我们认为无论是传统航空还是低空航空，软基建都是决定发展程度的一个重要侧重，也就是整个的一个软基建服务平台的这样一个过程。其实事实上是对于我们的一个保障体系，非常重要的一个方向。它可以解决这个地方政府保障低空飞行安全有序的一个痛点，所以可能能获得率先投资。 发言人07：51 所以我们梳理下来，目前能够得到试点和能拿到钱的项目中，其实软硬件有非常大的一部分，第一个是像这24年1月份来自信息中标的这个安徽省新技术融合低空飞行服务平台项目，这个包括这个态势感知监视、军民航空管理、飞行计划情报等等，这块大概主体内容我记得有个大几千万的这样一个水平。第二的话，像这个中科新都的子公司，北斗伏羲，中标的是衢州市的一个低空经济的一个基础设施建设项目。这个偏向于数字化软硬件总体的一个投资，可以达到2.5个亿左右。 发言人08：39 讲完了这个必要性和紧迫性，我们最后讲一下这个金融新基建，它到底有哪些四大变化。就相比于传统的民航，或者说是比相比于传统的基建，他需要相应的一个架构和技术来解决的这个几大变化。第一个我们觉得新基建要面临的低空飞行的一个第一个问题是飞行高度下探。我们都知道传统的一个民航可能都是千米，几千米甚至万米高空，这个比通用航空的就是传统的一些通用航空，一般来说，也是有几千米这样的一个水平。而本次本轮放开的主要是300米以下的无人机的空域，就是飞行高度下探，它整个的一个300米以下的高度，相关的一个航空器基础设施在需求性能方面会出现显著的一个不同。 发言人09：41 第二个就是飞行密度增加，相较于传统民航的之间飞行，可能它的间距比较大，在一个密度相对来说可能会比较稀疏，相对来说低空飞行的密度会更更更加的增加，我们可以看到就是处于安全考虑，就是没民航本身就规定航空机之间要有比较大的一个间隔，得到一个间隔。但是低空飞行未来的如果真的是这种城市的UVM，也就是我们说的这个载人运输的这样一个模式，它有可能跟地面堵车的程度是一样的。这个密度的一个增加，也是未来这个低空基建需要着力考虑的一个东西。 发言人10：29 第三个就叫做多重飞行需求耦合，这个我觉得是低空中非常重要的一个方向，一一必要考虑的一个问题就是这个像区别于这个传统的民航高交通，更多的是这个航班，有载人的航班，而且是一些运货的一些途径。但是低空飞行如果未来天空真的热闹起来，它会有非常多的一个空中业态，空中出租。我们日常的一个打出租也是靠飞行器出行，空中巴士、空中物流。所以整个的一个航空器都会有各种各样的一个用途，还有载货、送外卖，对不对？但是在它类型中，也会像多旋翼、轻转旋翼、复合翼、固定翼等等，动力模式驱动布局会完全不同，因此整个的一个飞行需求的一个复杂程度也会非常高，这是一个很重要的一个点。 发言人11：34 第三个的话就是说相对来说，需求耦合也会体现在起降点的一个设置，对空域容量产生影响。就过去的话，我们的一个机场的一个布局，相对来说就还是有有比较大的一个规律的。但现在来看的话，起降机场的一个选址布局，电子围栏的一个划设范围，4D航路的一个规划方式。就是你自身的一个供给端，或者说你的一个产权端的一个布局，都会对未来的一个空域容量产生很大的一个影响。整个的一个复杂程度会随着你的一个建设，持续的指数级的迭代，也就是你整个的一个数字化系统必须要会迭代，要变化。因为你本身的一个建设过程对于空域的一个影响就很大，而不像传统民航万米高空比较稀疏，多建几个机场，事实上它的影响不会那么的大。 发言人12：35 然后第四个核心变化就是这种集中式向分布式发展，我觉得比较刚才也讲过，就相比于民航机场的枢纽，它的一个集中起降，未来的一个低空产品建设更偏分布式起降。在我们的楼顶，在我们在我们公园，它随时能够起降，所以分布式的一个起降方式也是第一。第二章我们来讲一讲自上而下的一个角度来说，低空航路设计和低空空管系统的一个转型，就深圳这一块的一个新基建，深圳是一个标杆。它的一个案例就是把建设这个所谓的低空智能融合基础设施是一个四张网silence，一个是设施网，一个是互联网，一个是航路网，一个是服务网，在这一块低空的一个就深圳的这样一个模式，是idea整个研究院的一个创新一个创新的这样一个模式，我们认为从深圳的一个模式中的软基建，更多的我们要关注数字航路设计和空管转型。 发言人13：49 航路设计是什么呢？就是整个的一个空域管理的一个滑射，是低空自由飞行的一个重要手段。就在空域范围确定 之后你要把它的进行一个航路的一个规划，整个的一个求解，这个过程才是未来能够有序飞行的一个前提，这个我就说能解决低空的地方政府的一个痛点，就是怎么解决飞行的一个安全有序，阮基金的第二个是这个空中保障服务和地面保障服务，这个过程中，其实整个的一个，就是运输的一个核心，城市运输的核心，就是对载具进行一个管理，运行管理。但是相对来说，就是这个空这个低空间性的一个管理，同样是对于基于低空的一个规则，对于低空的一些飞行器的一个交通管制和流量管制，这个就非常重要。 发言人14：52 这两个方向对应的两个上市公司，上面对应的话就是航路设计的，对应的是中国新土，这个保障对应的是来莱斯信息，对应的是莱斯信息这一块。然后数字航空设计，我们需要相应的一个解决方式，类比于地面的一个交通系统，天路工程是当前基建其中的一个前提，我们都知道地面上的一个交通系统，大家可以看到这个看得到的树地上道路，它更多的是这个土地资源，电力系统来进行一个运营。那天上的天路，它更多的是一个看不见摸不着的一个数字化的一个东西，数字电子式的在天上的这样一个航路，这是一个，很重要的一个方向。 发言人15：45 数字航路设计可以是智慧低空交通，解决高密度协同控制的这样一个答案。他可以全面提升整个做数字化的一个航路设计。在杭州设计中兼具了通信导航的这样一个功能。因此整个的一个规划治理更加的一个明晰。同时的话后续的一个数字化的一些协同，我刚刚说的中脑间整个的一个效果会更加好啊。 发言人16：14 然后数字航空设计的一个技术要求是可计算、可度量、可视化核心技术流程的。包括网格化的建模、配置算法协同管理等等，然后整个的一个技术要求还是比较高的。目前来看的话有两种路径，矢量法和网格码法。目前来说网格码的整体的一个计算储存的一个计算要求会比较低一点。但是矢量法的话，它整个位置会更加明显，图形数据更紧密，我们认为就是以试点的一个角度来说，可能矢量法这个优势会更明显，它的一个处理的一个能力更强，相应的一个可视化程度更高。但是的话这个网格码是适用于，因为它的数据储存的一个要求更小，它可能更适用于啥的未来的一个大规模的这样一个应用，这个我们觉得是一个两者有优有劣的一个部分。然后这个同同也同时的话，网网格码的这个数字行业也更适用于这个高密度大流量的一个管制。 发言人