铁合金日报-中卫将开启第二轮线路检修，双硅基本面好转中

铁合金日报|2024-09-10 铁合金日报 - 【中卫将开启第二轮线路检修，双硅基本面好转中】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮900-930元 /吨，陕西兰炭小料800-860元/吨出厂环比上周涨10-20元/吨，8月青海、甘肃电价变动不 大，宁夏小幅下降1分左右。 2、硅铁现货：72硅铁报6000-6100元/吨，75报6500-6600元/吨现金自然块出厂。华东某钢厂硅铁招标价格6500元/吨现金含税到厂，数量500吨。本周中卫将进行第二批次线路检 修，众泰预计明天2台硅铁炉检修一周左右，跃鑫及茂烨将在本周后期开始线路检修，持续关注供需端动态。 3、仓单变化：硅铁仓单14306张较上个交易日增加156张，预报0张较上个交易日减少 284张，仓单和预报合计71530吨环比减少640吨。 【技术分析】 文华商品指数收盘跌0.51%收在166.01，资金净流出2.48亿。黑色系不同程度反弹，硅铁主力收在6050跌1.08%，资金净流出4365万，日减仓7633手，结算价6010，关注SF2410合约移仓SF2501合约。技术上，日K线收十字星，KDJ线开口收窄，1小时K线震荡欲反弹，关注资金流向和波动率变化。 【风险提示】 【总结】 1、观点：震荡偏弱，产业关注减产买点价，投机关注6000关口支撑。 2、核心逻辑： 1）成本低位震荡有反弹迹象，产业亏损居多，减产仍表现在宁夏； 2）硅铁周需求增幅大于供应增幅，供需错配收窄，中卫再减产后降库或明显； 3）宏观共振仍在，硅铁基本面好转，预计国庆前后钢厂有补库。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：康密劳10月加蓬块报5美元/吨度，联合矿业10月Mn＞45%Fe＜3%SiO2＞18%澳块报5.3 美元/吨度,环比9月第二轮报价均下跌1美元/吨度。8月30日至9月5日，南非、澳大利亚和加蓬锰矿发 运总量67.78万吨环比增加13.49万吨，到港量57.98万吨环比增加21.59万吨，海漂量57.76万吨环比减 少35.45万吨，在装量57.03万吨环比减少1.36万吨。鉴于双节下游备货，矿商报价坚挺，天津港南非半 碳酸Mn36-37成交33-34元/吨度，加蓬块成交42.5-43元/吨度，澳块成交43-44元/吨度。 2、锰硅现货：6517锰硅贵州、广西报5850-5950，宁夏报5850-5900，内蒙报5900-5950元/吨现金含税出厂，产地基差点价逐步向5600靠近。近期钢招价格从6200元/吨承兑含税到厂逐步向6100靠拢，随着点价成交下移，预计钢招价格仍有小幅下跌空间。 3、仓单变化：锰硅仓单138445张较上一交易日增加1544张，仓单预报7245张较上一交易日减少2900 张，仓单和预报728450吨环比减少6780吨，降库趋势明朗。 【技术分析】 锰硅主力收在6108跌1.17%，资金净流入476万，日增仓4710手，结算价6084。技术上，日K线收十字星小阴线，KDJ线开口收窄欲交金叉，1小时K线在60均线下震荡偏弱，关注资金流向和波动率变化。 【总结】 1、观点：低位震荡，产业关注减产点价机会，投机关注1小时60均线附近压力和6000关口支撑。 2、核心逻辑： 1）焦炭和锰矿小幅反弹，锰硅成本下降空间有限，或进入震荡期，产业长期亏损且近期亏损又走扩； 2）锰硅周需求增加而供应下降，供需错配收窄趋势持续了一个半月，近期关注需求修复的持续性； 3）商品共振走势仍在，宏观驱动对锰硅的影响减弱，利空逐步消耗后将积累利多量能，关注去库进度。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、国家外汇管理局：截至2024年8月末，我国外汇储备规模为32882亿美元，较7月末上升318亿美元，升幅为 0.98%。截至2024年8月末，我国央行黄金储备报7280万盎司，与上个月持平。 2、8月全国居民消费价格同比上涨0.6%。其中，城市上涨0.6%，农村上涨0.8%；食品价格上涨2.8%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.7%，服务价格上涨0.5%。1—8月平均全国居民消费价格比上年同期上涨0.2%。 3、8月全国工业生产者出厂价格同比下降1.8%，环比下降0.7%；工业生产者购进价格同比下降0.8%，环比下降0.6%。 1—8月平均工业生产者出厂价格比上年同期下降1.9%，工业生产者购进价格下降2.1%。 4、中金公司研报指出，美国8月份失业率下降反映出临时性失业的逆转，符合我们的预期，但新增非农就业人数放缓，表明企业对劳动力的需求也在降低。好消息是，企业没有大幅裁员迹象，申请失业金人数仍然保持低位。这意味着劳动力市场仍然稳定，并未“掉下悬崖”。往前看，美国经济仍有望实现软着陆，但美联储也必须采取行动。美联储在9月降息25个基点的可能性更大，在这之后也可能视情况而提高降息幅度。 5、美国8月非农就业人数增加14.2万人，低于预期的16万人。此外，6月、7月两个月合计下修了8.6万新增就业人口。美联储威廉姆斯称，准备开始降息进程；美联储理事沃勒表示，如果情况适合，将主张“前置性降息”；美联储古尔斯比表示，美联储内部普遍共识是将进行多次降息。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6100 ↓100 ↓200 宁夏 6100 ↓100 ↓150 青海 6100 ↓100 ↓100 72硅铁合格块 甘肃 6150 ↓50 ↓100 陕西 6100 ↓100 ↓150 75FOB 1340 - ↓5 宁夏中卫基差报价 11-200 6517锰硅合格块 内蒙 5850 ↓100 ↓130 宁夏 5680 ↓100 ↓220 广西 5850 ↓100 ↓180 贵州 5800 ↓100 ↓180 宁夏平罗基差报价 01-420 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72#硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表1、双硅期价跨3个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM现货、期货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。