铁合金日报-中卫硅铁厂继续减产，五大钢材合金需求减量收缩

硅铁

基本面分析

1. 成本端：青海、宁夏硅石、神府兰炭、河北氧化铁皮价格稳定，电价下调导致成本下移，但部分产区盈亏边缘，个别亏损扩大，关注成本边际变化。
2. 现货市场：72硅铁报6150-6300元/吨，75硅铁报6750-6900元/吨，个别报价下调50，关注河钢定价。宁夏中卫硅铁厂跃鑫因电路检修将检修1台33000矿热炉，影响日产90吨。
3. 仓单变化：硅铁仓单减少68张至13734张，预报增加101张至696张，合计72150吨环比增加165吨，交割库存下降但预报微增。

技术分析

• 文华商品指数跌0.03%，硅铁主力跌0.94%，资金流出5582万，减仓9078手，移仓迹象明显。日K线收大阴线，KDJ线向下开口，1小时K线震荡偏弱。

总结

• 观点：区间震荡整理，产业关注期价贴水300上的分批买点机会，投机关注60日均线附近压力。

核心逻辑

1. 成本下移且亏损走扩，兰炭有降价预期，电价价差收窄预期；
2. 供需双弱中错配收窄，宁夏中卫减产落地，关注增量；
3. 河钢招标减量不及预期，询盘价格低预期，关注价格博弈；
4. 黑色系下跌放缓，关注共振中的硅铁成本支撑。

锰硅

基本面分析

1. 锰矿：询盘活跃度增加，个别矿商挺价，悲观情绪缓解。天津港南非半碳酸成交35-36元/吨度，澳块主流成交48-49元/吨度，钦州港受下游停产影响价格回落。
2. 锰硅现货：6517锰硅南北方报现金出厂6000-6200元/吨，厂家挺价，关注河钢定价。成本端锰矿降价边际递减，宁夏化工焦价格再降50至1360元/吨。河钢首轮询盘6100低于预期，钢厂需求负反馈持续，但其他需求量价预期较高，推动市场去库。
3. 仓单变化：锰硅仓单减少213张至135796张，预报增加1200张至10306张，合计730510吨环比增加4935吨，仓单库存下降但预报增加，交割意愿仍高。

技术分析

• 锰硅主力跌1.29%，资金净流入6608万，日增仓16145手。日K线收下引线小阴线，KDJ线拐头向下欲交弱死叉，1小时K线低位震荡并承压于60均线，下跌放缓且抗跌性明显。

总结

• 观点：下跌趋势转震荡格局，产业关注减产点价机会，投机关注1小时60均线附近压力短线参与。

核心逻辑

1. 锰矿期现倒挂严重，高成本和低需求博弈持续，矿商下调报价动能不足；
2. 锰硅供需双弱中需求减量边际递减，供需错配在其他需求提振下逐步收窄；
3. 河钢8月招标减量且压价采购力度较大，如果其他需求定价较高，河钢定价或能向上修复；
4. 锰硅产业矛盾积累中，锰矿期现倒挂、锰硅交割高库存、其他需求刺激减产受限，多因素扰动下关注供需主逻辑变化。

热点关注（宏观产业资讯）

1. 7月规模以上工业增加值同比实际增长5.1%，1-7月同比增长5.9%。
2. 7月社会消费品零售总额同比增长2.7%，1-7月同比增长3.5%。
3. 1-7月全国固定资产投资同比增长3.6%，民间固定资产投资与去年同期持平。
4. 美国7月CPI同比上升2.9%，连续第四个月回落。
5. 7月我国粗钢产量同比下降9.0%，1-7月同比下降2.2%。
6. 本周五大钢材产量周环比减5.53万吨，钢材减产边际递减，合金需求减量收缩。

双硅价格变化汇总

• （此处省略具体数据）

价格走势图

• 硅铁价格走势图
• 硅铁成本走势图
• 锰硅价格走势图
• 锰硅成本走势图

仓单和基差图表

• 硅铁仓单和基差图表
• 锰硅仓单和基差图表

跨期、跨品种价差图表

• 双硅期价跨4个月价差图
• SF-SM现货、期货价差走势图

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