铁合金日报-中卫硅铁厂停、减产效应放大，期现强势反弹

铁合金日报|2024-08-06 铁合金日报 - 【中卫硅铁厂停、减产效应放大，期现强势反弹】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-240元/吨，神府兰炭小料860-900元/吨，河北 石家庄70#氧化铁皮940-970元/吨，硅铁成本暂稳，今日产业利润走扩明显，关注7月结算电价。 2、硅铁现货：72硅铁报6300-6500元/吨，75报6800-7000元/吨现金自然块出厂，部分报价甚至上调150元/吨，涨价情绪激昂。上周昆钢定价7070/7080元/吨，本周龙腾特钢、宝钢开标，关注其他钢厂采购量价变化。据铁合金在线消息，宁夏中卫三家硅铁厂停、减产，影响日产1690吨，关注复产情况。 3、仓单变化：硅铁仓单14080张较上个交易日减少367张，预报673张较上个交易日增 加209张，仓单和预报合计73765吨环比减少790吨。 【技术分析】 文华商品指数收盘跌1.03%收在173.61，资金净流出1.66亿。黑色系品种不同程度反弹，硅铁主力收在6992涨2.19%，资金流入3456万，增仓4249手，结算价7014。技术上，日K线收中阴线，KDJ线向上发散，1小时K线在60均线上高位承压，收盘承压于60日均线。 【总结】 【风险提示】 1、观点：震荡走强，短线关注1小时60均线支撑，波段关注60日均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）成本下移空间有限，产业利润走扩，成本支撑增强； 2）中卫企业停减产引发资本推涨期价，现货跟涨，情绪回暖后关注成交和去库； 3）风向标钢招在即，关注河钢定价指引。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：钢联空间数据显示，7.26-8.01日当周，南非、澳大利亚、加蓬三大国发运总量61.42万吨环比减34.94万吨，到港量73.08万吨环比增31.22万吨，海漂量63.6万吨环比减29.6万吨，在装量80.03 万吨环比增19.13万吨，锰矿供应持续改善中。天津港南非半碳酸成交37元/吨度，加蓬块57元/吨度，澳 块58元/吨度左右；钦州港南非半碳酸成交39-40元/吨度，市场情绪低迷。 2、锰硅现货：6517锰硅南北方报现金出厂6300-6400元/吨，基差点价成交6150-6250元/吨现金含税出厂。河钢招标在即，厂家报价下调的意愿减弱，但成交低迷反弹又显乏力，仓单库存压力较高，产业减产仍有空间，关注河钢招标定价指引。 3、仓单变化：锰硅仓单133888张较上一交易日减少139张，仓单预报8319张较上一交易日持平，仓 单和预报711035吨环比减少695吨，仓单库存和预报量略降但不能形成趋势，关注交割意愿变化。 【技术分析】 锰硅主力收在6772跌0.06%，资金净流入4039万，日增仓7447手，结算价6754。技术上，日K线收小阳线，KDJ线开口收窄欲交弱金叉，1小时K线震荡但仍承压60均线下运行，短期或震荡为主。 【总结】 1、观点：下方支撑逐步增强，产业关注减产点价机会，投机关注1小时60均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）锰矿供应边际改善，价格重心持续下移，关注新一轮期矿报价对市场的影响； 2）锰硅供应端减产落地中，但需求端五大材产量连降5周为近几年最低值，锰硅市场供应过剩，企业累库限制了反弹空间； 3）市场买涨不买跌情绪仍在，关注河钢定价的指引。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、央行明确下半年五方面重点工作，要求继续实施好稳健的货币政策，加大金融对实体经济的支持力度，把着力点更多转向惠民生、促消费。防范化解房地产金融风险，落实好3000亿元保障性住房再贷款政策，促进加快建立租购并举的住房制度。 2、7月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.1，较6月回升0.9%，显示服务业扩张速度加快。 3、中国物流与采购联合会今天（8月5日）公布7月份中国物流业景气指数。受全国多地持续高温及洪涝灾害影响，业务需求和物流活跃度有所放缓，物流景气指数小幅回落，但保持在景气区间。7月份中国物流业景气指数为51%，环比回落0.6个百分点。分项指数中业务总量指数、新订单指数、固定资产投资完成额指数和业务活动预期指数处于扩张区间。 4、8月2日，国际货币基金组织（IMF）预计2024年和2025年，中国经济将分别增长5%、4.5%，较今年4月时的预测相比均上调0.4个百分点。IMF指出，2024年中国经济持续复苏，一季度GDP增速5.3%，私人部门消费快速反弹，增速达9%，拉动经济增长3.2个百分点。私人部门投资基本持平，制造业投资快速增长抵消了房地产投资下滑的影响。公共部门消费和投资有力支撑了经济增长。 5、国务院办公厅印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》。制修订电力、钢铁、有色、建材、石化、化工等重点行业企业碳排放核算规则标准。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6500 ↑50 ↓50 宁夏 6800 ↑300 ↑270 青海 6550 ↑100 ↑50 72硅铁合格块 甘肃 6550 ↑100 ↑50 陕西 6700 ↑200 ↑150 75FOB 1320 ↑5 ↑5 宁夏中卫基差报价 09-170 6517锰硅合格块 内蒙 6400 - ↓280 宁夏 6200 - ↓350 广西 6400 - ↓270 贵州 6320 - ↓300 宁夏平罗基差报价 01-500 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72#硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨4个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据之家 2、SF-SM现货、期货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据之家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。