策略摘要
尿素期现市场延续弱势。前期检修装置陆续复产，产量小幅走高。下游农业处于淡季，局部少量备肥。三聚氰胺开工高位，复合肥开工转弱，未来复合肥企业有降负预期。供增需弱下，尿素企业出货放缓，上游库存大幅累库，后续仍有上涨趋势。出口未见明显放松迹象，短期内港口库存区间波动为主。预计尿素市场延续区间震荡。
周度产业信息
- 市场分析
- 海外价格：截至9月6日，散装小颗粒中国FOB报284美元/吨（-10），波罗的海小颗粒FOB报298美元/吨（-5），印度小颗粒CFR报345美元/吨（-13）；中国大颗粒FOB报289美元/吨（-10），东南亚大颗粒CFR报360美元/吨（+5），巴西大颗粒CFR报350美元/吨（+6）。
- 生产利润
- 截至9月6日，煤制固定床理论利润-321元/吨（-50），煤制新型水煤浆工艺理论利润221元/吨（-19），气制工艺理论利润190元/吨（-40）。
- 供应端
- 截至9月6日，企业产能利用率82%（+4.44%）。企业总库存量63.62万吨（+8.77），港口样本库存量为20.5万吨（+7）。
- 需求端
- 截至9月6日，复合肥产能利用率42.01%（-2.41%）；三聚氰胺产能利用率为68.59%（+6.65%）；尿素企业预收订单天数6.17日（-1.18）。
策略
中性：尿素期现市场延续弱势。前期检修装置陆续复产，产量有小幅走高趋势。下游农业仍处于淡季状态，局部少量有农业备肥。三聚氰胺开工处于高位水平，复合肥开工转弱，未来复合肥企业有降负预期。供增需弱下，尿素企业出货放缓，上游库存大幅累库，后续仍有上涨趋势。出口现阶段未见明显放松迹象，预计短期内港口库存区间波动为主。预计尿素市场延续区间震荡。
风险
装置检修与复产情况、库存变动情况、尿素出口影响
核心数据与研究结论
- 尿素产量：企业产能利用率82%，产量小幅走高。
- 库存：企业总库存量63.62万吨，港口库存量20.5万吨，库存大幅累库。
- 需求：复合肥开工率42.01%，三聚氰胺开工率68.59%，尿素企业预收订单天数6.17天，下游需求转弱。
- 外盘价格：散装小颗粒中国FOB报284美元/吨，波罗的海小颗粒FOB报298美元/吨，印度小颗粒CFR报345美元/吨。
- 出口利润：出口未见明显放松迹象，短期内港口库存区间波动为主。
- 市场预测：尿素市场延续区间震荡，后续仍有上涨趋势。
