消费一周看图2024W36

国投证券研究报告2024年9月8日 2024W36 国投证券消费 —周看图 家电|食饮|医药|轻工|纺服 中成药零售终端销售数据库 分析师 李奕臻S1450520020001赵国防S1450521120008韩星雨S1450522080002陈伟浩S1450523050002贺鑫S1450522110001胡家东S1450523070001王尧S1450523110002陆偲聪S1450522100001 马帅S1450518120001罗乾生S1450522010002余昆S1450521070002杨小天S1450524040003冯俊曦S1450520010002连国强S1450523020002李奔S1450523110001 联系人刘夏凡 医药行业首席分析师马帅： 为了观测中药OTC行业景气度，我们汇总中成药零售药店终端销售情况，聚焦感冒清热、滋补保健、心脑血管、肌肉骨骼、胃肠、止咳祛痰等重要适应症领域。从整体情况来看，中成药零售端销售额从2017年的1,439亿元增长至2023年的1,743亿元，年复合增长率3.24%，2024年H1中成药零售药店终端销售额为833亿元，同比下降3.17%，我们推测主要受政策监管、消费降级等因素影响，零售药店自身经营压力较大。 行业评级：领先大市-A 风险提示：统计口径风险；政策风险；宏观经济风险。 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 2017-2024H1中成药零售药店终端销售额（亿元） 中成药零售药店终端销售额（亿元）同比增速 20172018201920202021202220232024H1 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 中成药零售药店终端销售额排名（单位：百万） 排名 药品名 厂家数 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024H1 1 安宫牛黄丸 56 1,230 1,711 2,032 2,716 3,964 4,255 5,115 2,641 2 阿胶 38 6,667 7,191 7,504 6,043 5,656 5,790 6,484 2,526 3 感冒灵颗粒 25 2,004 2,065 2,318 2,156 2,346 3,529 3,498 1,862 4 蜜炼川贝枇杷膏 2 1,622 1,907 1,977 1,465 1,492 2,101 2,020 1,162 5 复方阿胶浆 1 2,365 2,602 2,362 1,575 1,368 1,427 2,017 1,080 6 六味地黄丸 137 1,630 1,657 1,735 1,760 1,899 1,956 2,003 967 7 蒲地蓝消炎口服液 1 1,454 1,684 1,411 1,208 1,279 1,855 1,725 905 8 蓝芩口服液 1 768 1,053 1,382 1,574 1,602 2,177 1,971 836 9 片仔癀 1 530 559 632 769 949 957 1,286 824 10 健胃消食片 30 1,263 1,536 1,766 1,778 1,731 1,741 1,685 811 2017-2024H1感冒清热中成药零售药店终端销售额（亿元） 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2017 感冒清热中成药零售药店终端销售额（亿元）同比增速 2018201920202021202220232024H1 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 感冒清热中成药零售药店终端销售额排名（单位：百万） 排名 药品名 厂家数 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024H1 1 感冒灵颗粒 25 2,004 2,065 2,318 2,156 2,346 3,529 3,498 1,862 2 小柴胡颗粒 57 799 955 1,093 981 961 1,625 1,514 786 3 复方感冒灵颗粒 5 848 1,196 1,351 1,500 1,397 1,934 1,401 699 4 藿香正气口服液 2 1,041 1,369 1,604 1,642 1,433 2,042 1,875 590 5 抗病毒口服液 21 688 768 893 1,155 781 1,218 1,168 514 6 复方板蓝根颗粒 64 764 765 790 1,090 918 1,444 956 446 7 四季抗病毒合剂 1 216 272 377 636 505 839 1,058 438 8 连花清瘟胶囊 1 677 1,025 1,214 3,233 1,820 3,944 1,257 432 9 小儿豉翘清热颗粒 1 228 317 386 259 417 815 976 422 10 感冒清热颗粒 80 567 582 682 676 689 1,096 856 400 300 2017-2024H1滋补保健中成药零售药店终端销售额（亿元） 滋补保健中成药零售药店终端销售额（亿元）同比增速 15% 25010% 2005% 1500% 100-5% 50-10% 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024H1 -15% 滋补保健中成药零售药店终端销售额排名（单位：百万） 排名 药品名 厂家数 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024H1 1 阿胶 38 6,667 7,191 7,504 6,043 5,656 5,790 6,484 2,526 2 复方阿胶浆 1 2,365 2,602 2,362 1,575 1,368 1,427 2,017 1,080 3 六味地黄丸 137 1,630 1,657 1,735 1,760 1,899 1,956 2,003 967 4 黄芪精 4 187 255 332 625 1,041 1,159 1,777 772 5 益安宁丸 1 1,726 1,699 1,461 1,231 1,452 1,462 1,390 517 6 铁皮枫斗颗粒 1 589 535 512 600 690 735 696 341 7 金水宝胶囊 1 422 628 777 805 810 730 663 263 8 气血康口服液 5 217 274 288 295 361 367 455 257 9 壮腰健肾丸 35 195 259 270 255 303 370 435 230 10 六味地黄胶囊 35 561 494 455 436 471 462 405 203 2017-2024H1心脑血管中成药零售药店终端销售额（亿元） 250 心脑血管中成药零售药店终端销售额（亿元）同比增速 20% 200 150 100 50 15% 10% 5% 0% -5% -10% 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024H1 -15% 心脑血管中成药零售药店终端销售额排名（单位：百万） 排名 药品名 厂家数 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024H1 1 安宫牛黄丸 56 1,230 1,711 2,032 2,716 3,964 4,255 5,115 2,641 2 复方丹参滴丸 1 1,010 1,073 1,101 1,141 1,197 1,268 1,255 520 3 速效救心丸 1 485 556 630 647 724 806 879 420 4 血塞通软胶囊 2 287 389 411 479 609 704 806 397 5 脑心通胶囊 1 754 810 836 839 910 945 892 386 6 复方丹参片 134 1,031 1,010 995 958 994 915 864 358 7 银杏叶片 46 587 587 608 616 640 607 627 284 8 参松养心胶囊 1 374 410 452 495 579 641 665 284 9 稳心颗粒 1 457 506 520 540 575 623 659 275 10 麝香保心丸 1 279 303 352 408 458 502 523 238 2017-2024H1肌肉骨骼中成药零售药店终端销售额（亿元） 250 肌肉骨骼中成药零售药店终端销售额（亿元）同比增速 15% 200 10% 150 100 50 5% 0% -5% -10% 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024H1 -15% 肌肉骨骼中成药零售药店终端销售额排名（单位：百万） 排名 药品名 厂家数 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024H1 1 云南白药气雾剂 1 810 981 1,165 1,014 1,101 1,275 1,540 773 2 舒筋健腰丸 1 1,861 1,351 1,219 1,153 1,246 1,140 1,062 469 3 麝香壮骨膏 42 578 630 688 666 719 740 733 363 4 消痛贴膏 1 579 575 571 564 684 746 801 352 5 通络祛痛膏 1 222 283 377 390 453 523 674 316 6 云南白药膏 1 702 681 670 581 604 604 610 285 7 消炎镇痛膏 20 418 451 491 455 532 547 576 279 8 壮骨麝香止痛膏 4 264 306 319 312 325 335 394 198 9 云南白药 1 315 328 313 283 292 292 308 145 10 鸿茅药酒 1 3,605 1,739 744 417 422 336 320 142 2017-2024H1胃肠中成药零售药店终端销售额（亿元） 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 胃肠中成药零售药店终端销售额（亿元）同比增速 20172018201920202021202220232024H1 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 胃肠中成药零售药店终端销售额排名（单位：百万） 排名 药品名 厂家数 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024H1 1 健胃消食片 30 1,263 1,536 1,766 1,778 1,731 1,741 1,685 811 2 肠炎宁片 1 883 832 1,045 1,064 1,127 1,144 1,502 541 3 康复新液 4 232 288 361 416 531 574 537 239 4 归脾丸 40 154 185 226 245 261 318 425 220 5 丁桂儿脐贴 1 298 314 322 278 343 384 443 206 6 潞党参口服液 1 0 2 4 4 3 34 299 204 7 参苓健脾胃颗粒 2 131 148 172 195 350 431 457 189 8 小儿七星茶颗粒 13 469 517 511 485 385 386 348 185 9 新复方芦荟胶囊 1 112 153 215 281 333 372 369 164 10 三九胃泰颗粒 1 191 229 266 265 286 310 283 139 2017-2024H1止咳祛痰中成药零售药店终端销售额（亿元） 250 200 150 100 50 0