通信行业周报：CIOE 2024深圳开展在即，国家再推数字化转型，看好AI及国产智造板块

通信 2024年09月08日 投资评级：看好（维持）行业走势图 通信沪深300 10% 0% -10% -19% -29% 2023-092024-012024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《英伟达财报总结：业绩亮眼，Blackwell发货在即，继续看好AI产业链—行业周报》-2024.9.1 《BAT财报总结：资本开支同比增长，持续投入AI—行业周报》-2024.8.25 《阿里资本开支大幅增长，华为全联接大会召开在即，关注国内算力产业链—行业周报》-2024.8.18 CIOE2024深圳开展在即，国家再推数字化转型，看好AI及国产智造板块 ——行业周报 蒋颖（分析师） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 CIOE2024深圳开展在即，有望催化光通信板块行情 第25届中国国际光电博览会（CIOE2024）将于2024年9月11-13日在深圳国际会展中心举办。CIOE光博会作为覆盖光电全产业链的综合型展会，汇聚了来自全球超30个国家和地区的超3700家的参展企业，与通信板块密切相关的信息通信展值得关注。在算力与光网络方面，2024年全国两会强调了算力作为新质生产力的重要性，全光运力网络成为关键纽带；技术升级方面，SerDes、硅光、光芯片、DSP、CPO等技术不断升级，以满足智算中心的需求；在光纤技术方面，400G全光省际骨干网已商用，800G技术正在探索中，多芯复用和空芯光纤技术展现出较大潜力。我们认为需高度重视光电信息技术的发展，新型工业化所需的5G、大数据、AI均基于高速光通信底座，重视未来6G、空天地一体化通信、光计算、量子计算、量子通信、车载光通信领域的应用。 轻工业数字化转型加速，国产智能制造板块持续受益 2024年9月2日，工信部公开征求对《轻工业数字化转型实施方案（征求意见 稿）》（以下简称“《方案》”，其中提出，到2027年，轻工骨干企业基本实现数字化改造全覆盖，轻工重点企业数字化研发设计工具普及率达到90%，关键工序数控化率达到75%。到2030年，规模以上轻工企业普遍实施数字化改造，数字化转型场景更加丰富。实施大规模设备数字化改造更新，推广应用可编程逻辑控制器（PLC）、分布式控制系统（DCS）等工业控制系统和工业机器人、智能检测装备、制造执行系统（MES）等智能装备和工业软件。我们认为该政策有望驱动国产智能制造板块的发展。 OpenAI启动GPTNext计划，计算负荷有望实现百倍增长 9月4日，OpenAI在KDDI峰会上宣布启动2024年GPTNext计划，据OpenAIJapanCEO长崎忠雄表示，OpenAI目前正全力开发两款新型AI系统：“草莓”和“Orion”。其中，“草莓”AI模型专注于提升数学和编程领域的能力。“Orion”则被视为GPT-4的潜在继任者，即“GPTNext”，有望在2024年发布，模型智能能力上或为GPT-4的2倍，并预计GPTNext计算负荷有望实现百倍增长。下游AI需求强劲，持续增加对AI基础设施的资本开支，随着AI应用相继落地，应用使用率持续攀升或将带动推理算力加速释放，建议持续关注算力产业链。推荐标的：宝信软件、中际旭创、英维克、盛科通信、新易盛、天孚通信、中兴通讯；受益标的：润泽科技、紫光股份、源杰科技、光迅科技、华工科技、华丰科技、网宿科技、烽火通信、云赛智联等。 风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦。 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报 告 目录 1、周投资观点：CIOE2024深圳开展在即，国家再推数字化转型，看好AI及国产智造板块3 1.1、CIOE2024深圳开展在即，有望催化光通信板块行情3 1.2、轻工业数字化转型加速，国产智能制造板块持续受益3 1.3、OpenAI启动GPTNext计划，计算负荷有望实现百倍增长3 1.4、市场回顾4 2、产业数据追踪5 2.1、云计算：AI需求拉动下加速复苏5 2.1.1、云计算：Aspeed月度营收情况5 2.1.2、云计算：BAT季度资本开支情况5 2.1.3、云计算：海外云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支6 2.1.4、云计算：Equinix、世纪互联、万国数据机柜价格6 2.2、5G：2024年7月底，我国5G基站总数达399.6万站8 2.2.1、5G基建：5G基站建设情况8 2.2.2、5G基建：三大运营商5G用户数8 2.2.3、5G基建：国内手机及5G手机出货量9 2.3、运营商：创新业务发展强劲10 2.3.1、运营商：移动云、天翼云、联通云营收情况10 2.3.2、运营商：中国移动、中国电信、中国联通ARPU值11 2.4、新能源汽车：2024年7月我国新能源汽车市占率达43.79%13 2.4.1、新能源汽车：我国新能源汽车月销量和渗透率13 2.4.2、新能源汽车：新能源车企月度销量和同比增速14 2.5、海缆：截至2023年8月我国海缆已招标19.19GW15 3、风险提示16 图表目录 图1：2024年8月Aspeed月度营收持续增长（百万新台币）5 图2：2024年第二季度BAT资本开支同比持续增长5 图3：2024年第二季度阿里资本开支持续增长（百万元）6 图4：2024年第二季度海外云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支持续增长（亿美元）6 图5：Equinix机柜价格呈上升趋势（美元/机柜/月）6 图6：万国数据GDSH机柜价格有所回升（元/平米/月）7 图7：世纪互联零售机柜价格有所回升（元/机柜/月）7 图8：5G基站持续建设，占比超三成（万站）8 图9：2024年7月末三大电信运营商及广电5G移动电话用户数达9.5亿户8 图10：移动、电信、联通5G用户数持续增长（百万户）8 图11：2024年7月5G手机出货量维持同比增长（万部）9 图12：2024H1移动云营收持续增长（亿元）10 图13：2024H1天翼云营收快速增长（亿元）10 图14：2024H1联通云营收稳健增长（亿元）11 图15：2024年上半年中国移动ARPU值同比下滑（元/户/月）11 图16：2024年上半年中国电信ARPU值稳步提升（元/户/月）11 图17：2023年中国联通ARPU值略有减少（元/户/月）12 图18：2024年我国新能源汽车产销呈上升趋势13 图19：我国新能源汽车市占率呈上升趋势13 图20：2024年我国新能源车企销量整体保持增长趋势（万辆）14 图21：2024年7月新能源车企销量各有增减14 图22：截至2023年8月我国海缆已招标19.19GW15 图23：海缆招标规划量占总规划量上广东最高15 1、周投资观点：CIOE2024深圳开展在即，国家再推数字化转型，看好AI及国产智造板块 1.1、CIOE2024深圳开展在即，有望催化光通信板块行情 第25届中国国际光电博览会（CIOE2024）将于2024年9月11-13日在深圳国际会展中心举办。CIOE中国光博会作为覆盖光电全产业链的综合型展会，汇聚了来自全球超30个国家和地区的超3700家的参展企业，同期七展覆盖信息通信、精密光学、摄像头技术及应用、激光及智能制造、红外、紫外、智能传感、新型显示等板块。 与通信板块密切相关的信息通信展值得关注，其位于9-12号馆（HALL9-12），集中展示芯片、材料、器件、模块、设备、方案等全产业链板块的新产品、新技术、新趋势及新应用，参会单位包含国内外众多优质企业。在算力与光网络方面，2024年全国两会强调了算力作为新质生产力的重要性，全光运力网络成为关键纽带；技术升级方面，SerDes、硅光、光芯片、DSP、CPO等技术不断升级，以满足智算中心的需求；在光纤技术方面，400G全光省际骨干网已商用，800G技术正在探索中，多芯复用和空芯光纤技术展现出较大潜力。我们认为需高度重视光电信息技术的发展，新型工业化所需的5G、大数据、AI均基于高速光通信底座，重视未来6G、空天地一体化通信、光计算、量子计算、量子通信、车载光通信领域的应用。 1.2、轻工业数字化转型加速，国产智能制造板块持续受益 2024年9月2日，工信部公开征求对《轻工业数字化转型实施方案（征求意见 稿）》（以下简称“《方案》”，其中提出，到2027年，轻工骨干企业基本实现数字化改造全覆盖，成熟易用的数字化解决方案应用更加普及，轻工重点企业数字化研发设计工具普及率达到90%，关键工序数控化率达到75%。到2030年，规模以上轻工企业普遍实施数字化改造，数字化转型场景更加丰富。 《方案》部分重点任务包括：1、培育数字化转型典型场景，推广应用物联网、大数据、人工智能等数字技术；2、加强数字化转型解决方案研发；3、实施大规模设备数字化改造更新，编制轻工行业设备更新指南，推广应用可编程逻辑控制器 （PLC）、分布式控制系统（DCS）等工业控制系统和工业机器人、智能检测装备、制造执行系统（MES）等智能装备和工业软件，支持企业内外网改造升级，加快5G、工业光网、IPv6等网络通信技术应用。我们认为该政策有望驱动国产智能制造板块的发展。 1.3、OpenAI启动GPTNext计划，计算负荷有望实现百倍增长 9月4日，OpenAI在KDDI峰会上宣布启动2024年GPTNext计划，据OpenAIJapanCEO长崎忠雄表示，OpenAI目前正全力开发两款新型AI系统：“草莓”和“Orion”。其中，“草莓”AI模型专注于提升数学和编程领域的能力。“Orion”则被视为GPT-4的潜在继任者，即“GPTNext”，有望在2024年发布，模型智能能力上或为GPT-4的2倍，并预计GPTNext计算负荷有望实现百倍增长。 下游AI需求强劲，持续增加对AI基础设施的资本开支，随着AI应用相继落地，应用使用率持续攀升或将带动推理算力加速释放，建议持续关注算力产业链。推荐标的：宝信软件、中际旭创、英维克、盛科通信、新易盛、天孚通信、中兴通 讯；受益标的：润泽科技、紫光股份、源杰科技、光迅科技、华工科技、华丰科技、网宿科技、烽火通信、云赛智联等。 1.4、市场回顾 本周（2024.9.2—2024.9.6），通信指数下跌1.80%，在TMT板块中排名第四。 2、产业数据追踪 2.1、云计算：AI需求拉动下加速复苏 （1）全球服务器管理芯片供应商龙头Aspeed2024年8月营收同比增长 178.15%，环比增长12.63%； （2）2024Q2海外五大云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支为550亿美元，同比增长54.5%，环比增长18.7%；BAT2024Q2总资本开支为 229.41亿元，同比增长68.86%，环比减少16.73%；阿里2024Q2购置物业及设备资本开支为119.39亿元，同比增长98.75%，环比增长17.35%；腾讯2024Q2资本开支为87.29亿元，同比增长120.82%，环比减少39.21%；百度2024Q2资本开支为 21.18亿元，同比减少21.73%，环比增长3.93%； （3）2024Q2，Equinix机柜平均价格为2287美元/机柜/月，价格持续上升；2024Q2，万国数据GDSH机柜价格为2088元/平米/月，环比有所回升；2024Q2，世纪互联机零售柜价格为8753元/机柜/月，价格有所回升。 %-1.%0.1、云计算：Aspeed月度营收情况图1：2024年8月Aspeed月度营收持续增长（百万新台币） 800 700 600 500 400 300 200 100 0 营收（百万新台币）MoMYoY 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 数据来源：Aspeed官网、开源证券研究所 2.1.2、云计算：BAT季度资本开支情况图2：2024年第二季度BAT资本开支同比持续增长 35000 30000 25000 20000 15000 1