百强房企及光大核心 30 城销售跟踪（2024 年 8 月）：8 月百强房企销售额同比-28%，核心 30 城成交均价同比-0.4%

2024年9月6日 行业研究 8月百强房企销售额同比-28%，核心30城成交均价同比-0.4% ——百强房企及光大核心30城销售跟踪（2024年8月） 要点 8月百强房企销售额同比-27.8%，1-8月累计同比为-38.6%。 1）2024年8月，TOP10/20/50/100房企的全口径销售金额、全口径销售面积分别为1,235亿元、1,722亿元、2,301亿元、2,725亿元；695万平、979万平1,310万平、1,551万平，当月同比分别为-28.1%、-26.7%、-24.5%、-27.8%； -35.3%、-32.1%、-28.2%、-28.6%。8月，TOP100房企的全口径销售金额/面积环比分别为-10.0%/-10.6%。 2）2024年1-8月，TOP10/100房企的全口径销售金额、全口径销售面积分别为12,410亿元、25,869亿元；6,501万平、14,339万平，累计同比分别为-32.3%、 -38.6%；-41.2%、-39.6%，TOP100房企全口径销售金额/面积同比降幅分别较1-7月收窄1.1pct/1.1pct。 3）2024年8月，重点房企销售表现较好的为：融创中国（全口径销售金额单月同比+75.7%，权益口径+74.8%）、世茂集团（全口径销售金额单月同比+21.4%，权益口径+22.0%）、中国金茂（全口径销售金额单月同比+21.6%，权益口径 +21.6%）、华发股份（全口径销售金额单月同比+14.1%，权益口径+22.0%）。8月光大核心30城商品住宅（不含保障）成交均价同比-0.4%；1-8月同比+1.7% 1）2024年8月，光大核心30城商品住宅(不含保障)成交金额为2,158亿元， 同比-32.7%，环比-22.5%；其中北上广深杭蓉成交金额1,032亿元，同比-37.5%， 环比-28.8%，余下二线24城成交金额1,126亿元，同比-27.7%，环比-15.6%。 2）2024年8月，光大核心30城商品住宅(不含保障)成交面积为909万㎡，同 比-32.5%，环比-20.4%；其中，北上广深杭蓉成交面积248万㎡，同比-37.1%， 环比-31.5%，余下二线24城成交面积661万㎡，同比-30.5%，环比-15.3%。 3）2024年8月，光大核心30城商品住宅(不含保障)成交均价为23,749元/㎡， 同比-0.4%，环比-2.5%；其中北上广深杭蓉成交均价41,593元/㎡，同比-0.6% 环比+4.0%，余下二线24城成交均价为17,046元/㎡，同比+4.0%，环比-0.4%。 4）2024年1-8月，光大核心30城商品住宅(不含保障)累计成交金额21,938亿 元，同比-35.1%；成交面积9,126万㎡，同比-36.2%；成交均价24,038元/㎡，同比+1.7%（2024年1-7月为+1.9%）。 投资建议：我国房地产市场供求关系已发生重大变化，2024年继续优化房地产政策，4月政治局会议提出“研究消化存量房产”，抓紧构建房地产发展新模式。供给侧看，监管强调金融业支持房地产责无旁贷，通过信贷、债券、股权等支持房地产融资，强调不同所有制房企融资“一视同仁”等，优质房企的融资性现金流有望提升；需求侧看，住建部提出充分赋予城市调控自主权，地方政府“因城施策”加大购房支持力度，包括优化“认房认贷”，下调首付比例及按揭利率等；随着地方政府楼市调控自主性进一步提升，2024年楼市的城市分化和区域分化将进一步加深。关注两条主线：1）看好具备片区综合开发能力，有机会参与超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的稳健龙头房企，建议关注招商蛇口、保利发展、中国金茂、中国海外发展、越秀地产、华发股份、滨江集团。2）消费类商业公募REIT积极推进，看好先发布局多元赛道，存量资产资源丰富，在商业地产赛道具备核心竞争力的房企，建议关注华润置地、龙湖集团、新城控股。 风险分析：房地产行业宽松政策推进不及预期风险，房地产市场需求不及预期风险，房地产企业项目竣工不及预期风险，房地产企业多元化业务经营不佳风险等。 房地产（地产开发）增持（维持） 作者分析师：何缅南 执业证书编号：S0930518060006021-52523801 hemiannan@ebscn.com 分析师：韦勇强 执业证书编号：S0930524070010021-52523810 weiyongqiang@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 资料来源：Wind 相关研报202408271-7月百城宅地成交建面-29%，一线成交均价+16%——土地市场月度跟踪报告 （2024年7月） 202408027月百强房企销售同比降幅收窄，核 心30城成交均价同比-1.4%——百强房企及光 大核心30城销售跟踪（2024年7月） 1、百强房企8月销售金额环比-10%,1-8月累计同比-39% 1.1TOP10/20/50/100房企的整体销售情况 根据克而瑞数据中心发布的数据统计： ▶TOP10房企 2024年8月，TOP10房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为1,235亿元、912亿元、695万平，同比分别为-28.1%、-20.1%、-35.3% （较上月分别变动-6.7pct、-6.3pct、-0.8pct），环比分别为-2.8%、-3.1%、-2.1%。 2024年1-8月，TOP10房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为12,410亿元、9,038亿元、6,501万平，累计同比分别为-32.3%、 -31.0%、-41.2%，较上月累计同比分别变动+0.4pct、+1.0pct、+0.6pct。 图1：TOP10房企累计销售规模图2：TOP10房企单月销售规模 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理；单位：亿元，万平方米资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理；单位：亿元，万平方米 图3：TOP10房企累计销售同比图4：TOP10房企单月销售同比 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理 中庚基金 ▶TOP20房企 2024年8月，TOP20房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为1,722亿元、1,192亿元、979万平，同比分别为-26.7%、-23.7%、-32.1% （较上月同比分别变动-4.3pct、-6.1pct、-1.4pct），环比分别为-2.9%、-8.1%、 -2.8%。 2024年1-8月，TOP20房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为16,703亿元、12,025亿元、9,107万平，累计同比分别为-35.4%、 -34.1%、-39.8%，较上月累计同比分别变动+0.9pct、+1.0pct、+0.8pct。 图5：TOP20房企累计销售规模图6：TOP20房企单月销售规模 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理；单位：亿元，万平方米资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理；单位：亿元，万平方米 图7：TOP20房企累计销售同比图8：TOP20房企单月销售同比 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理 ▶TOP50房企 2024年8月，TOP50房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为2,301亿元、1,635亿元、1,310万平，同比分别为-24.5%、-21.4%、 -28.2%（较上月同比分别变动-5.7pct、-6.3pct、-2.6pct），环比分别为-9.1%、 -10.5%、-7.7%。 2024年1-8月，TOP50房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为22,082亿元、15,931亿元、12,220万平，累计同比分别为-37.8%、 -35.9%、-39.4%，较上月累计同比分别变动+1.2pct、+1.3pct、+1.1pct。 图9：TOP50房企累计销售规模图10：TOP50房企单月销售规模 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理；单位：亿元，万平方米资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理；单位：亿元，万平方米 图11：TOP50房企累计销售同比图12：TOP50房企单月销售同比 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理 ▶TOP100房企 2024年8月，TOP100房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为2,725亿元、1,989亿元、1,551万平，同比分别为-27.8%、-24.1%、 -28.6%（较上月同比分别变动-7.3pct、-6.8pct、-5.6pct），环比分别为-10.0%、 -11.1%、-10.6%。 2024年1-8月，TOP100房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为25,869亿元、18,926亿元、14,339万平，同比分别为-38.6%、 -36.3%、-39.6%，较上月累计同比分别变动+1.1pct、+1.2pct、+1.1pct。 图13：TOP100房企累计销售规模图14：TOP100房企单月销售规模 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理；单位：亿元，万平方米资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理；单位：亿元，万平方米 图15：TOP100房企累计销售同比图16：TOP100房企单月销售同比 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理 1.2TOP50房企全口径销售金额明细情况 根据克而瑞数据中心发布的数据统计： 2024年8月，TOP50房企中的49家房企（其余1家因历史数据不足暂未纳入统计）全口径销售金额同比平均值为-12.3%，中位数为-13.0%（7月同比平均值-4.7%，中位数为-12.6%），其中同比高于30%、0%~30%、-10%~0%、 -30%~-10%、低于-30%的公司分别有5、14、4、8、18家，在49家房企中占比分别为10.2%、28.6%、8.2%、16.3%、36.7%； 2024年1-8月，TOP50房企中的50家房企全口径销售金额累计同比平均值为 -37.1%，中位数-42.3%，其中同比高于30%、0%~30%、-10%~0%、-30%~-10%、低于-30%的公司分别有0、3、0、10、37家，在50家房企中占比分别为0.0%、6.0%、0.0%、20.0%、74.0%。 图17：TOP50房企2024年8月全口径销售金额同比分布图18：TOP50房企2024年1-8月全口径销售金额同比分布 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理 注：本月仅统计TOP50房企中的49家房企，其余1家因历史数据不足暂未纳入统计。 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理 1.3房地产行业销售权益和操盘情况 2024年1-8月，TOP10/20/50/100房企累计销售金额权益比例分别为72.8%、 72.0%、72.1%、73.2%，同比变动+1.3pct、+1.5pct、+2.2pct、+2.7pct；环比变动+0.1pct、-0.3pct、-0.1pct、0.0pct； 2024年1-8月，TOP10/20/50/100房企累计销售金额操盘比例分别为98.1%、 96.5%、92.9%、92.1%；同比提升0.9pct、1.8pct、2.5pct、3.1pct，环比提升0.1pct、0.2pct、0.0pct、0.0pct。 图19：TOP10/20/50/100房企累计销售金额权益比例图20：TOP10/20/50/100房企累计销售金额操盘比例 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理 1.4房地产行业销售集中