胜遇信用周报

2024年9月1日 胜遇信用周报 2024年8月26日-2024年9月1日 目录： 一、本周重要信用事件二、新增违约 三、评级变动 四、本周新增非标违约五、下周关注 六、信用债发行情况 2024年9月1日 一、本周重要信用事件 （1）2024年8月26日，碧桂园地产集团有限公司（小额兑付款）持有人称已收到“21碧地02”的小额兑付款项，碧桂园9月将支付3只二展债券的分期款项。8月27日，据知情人士透露，由于持续的销售下滑加剧财务压力，碧桂园控股对部分投资者表示，正在考虑进一步延期兑付部分人民币债券。知情人士称，为了争取更多时间来制定债务重组计划，碧桂园境内主要子公司可能会寻求持有人核准，将9月到期的几笔人民币债券的兑付时间推迟6个月，其中包括2026年9月到期4.38%票据本金的10%。 （2）2024年8月26日晚，杉杉集团有限公司（以下简称“杉杉集团”）债券持有人通过了调整“22杉EB1”债券2024年度兑息安排的议案。8月29日，杉杉集团有限公司（贷款逾期）。杉杉集团有限公司公告，因资金安排原因，公司应于2024年8月21日向浙商银行宁波分行、鄞州农村商业银行宁穿支行、中国民生银行宁波分行、广发银行鄞州支行、上海银行宁波分行、中国建设银行宁波市分行、交通银行宁东支行、工商银行宁波东门支行、中国银行宁波市分行、浙江稠州商业银行宁波分行支付的人民币11,707,144.86元贷款利息未按照还款计划完成支付。 （3）2024年8月26日，江苏国信股份有限公司近日公告，控股子公司江苏信托于近日收到南京市中院《受理案件通知书》，江苏信托作为信托项目受托人（贷款人）就信托项目项下金融借款合同纠纷提起诉讼，要求相关地产商偿还本息、违约金以及相关费用，金额共计超35亿元。 （4）2024年8月27日，洛阳西苑国有资本投资有限公司公告，公司7月份逾期票据已 经全额兑付。根据上海票交所票据信息披露平台，截至7月31日，公司累计逾期发生额 37,761,499.20元，承兑逾期余额20,761,499.20元。 （5）2024年8月28日，浮息债四年来首度现身境内信用债市。上海临港经济发展(集团) 有限公司近日公告，拟发行2024年度第三期中期票据，发行金额10亿元，期限20年，申购区间为2.08%-2.98%。本期中期票据采用浮动利率形式，票面利率为“基准利率”±“基本利差”，基准利差参考待偿期为5年的中债国债收益率形成，每5年调整一次。而这是2020年 4月以来境内信用债市场首次发行浮息债。 （6）2024年8月29日，云南省财政厅计划安排消费品以旧换新补贴资金40.55亿元，其 中超长期特别国债资金38.52亿元。据德宏政务，8月27日，云南省2024年加力支持消费品以旧换新新闻发布会在云南海埂会堂召开，有关负责人介绍相关情况，并回答记者提问。 2024年9月1日 （7）据知情人士透露，远洋集团正在和境外债务债权人小组赛跑，双方均在努力争取债权人。8月28日，从该债权人小组代表处获悉，截至目前，已经超过BCD组本金额30%的债券持有人书面支持清盘诉讼。债权人小组要求改善重组方案的条款，如远洋集团拒绝改善，债权人将会坚持要求法院清盘。今年6月债权人提交针对远洋集团的清盘呈请，诉讼方为信托人（纽约梅陇银行）；依照法院的要求，8月21日之前远洋集团已向法院提交相关债务重组进展的证据。9月11日，香港高等法院将就针对远洋集团提起的清盘呈请进行法庭聆讯。 （8）8月30日，万科披露业绩并召开中期业绩会称，有19项大宗交易在谈，前7月资 产处置204亿。万科回应，下半年到期公开债43亿，仅剩余20个亿在9月到期，现在已经 做好相关的资金安排。上半年，万科合并报表有息负债和供应链融资降172亿元，主要通过销售回款；存量资源盘活；推进大宗交易和REITS发行，实现签约204亿；转变融资模式完成“保障顺利兑付”工作。 二、本周新增违约 1、本周新增违约主体1家； （1）2024年8月26日，“22杉EB1”，发行人杉杉集团有限公司，利息展期，当前债券余额16.15亿元，违约利息4845.00亿元。 2、本周新增债券违约与展期： （1）2024年8月30日，“19鲁星01”，发行人山东三星集团有限公司，本金展期，逾期本金3.19亿元。 三、本周评级变动 发行人 评级机构 变动时间 变动前 变动后 评级 评级展望 评级 评级展望 漳州市九龙江集团有限公司 联合国际 8.30 BBB+ 稳定 A- 稳定 美的集团股份有限公司 标普 8.30 A 稳定 A 正面 龙湖集团控股有限公司 穆迪 8.30 Ba2 负面 Ba3 负面 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 本周发生评级下调1家，评级上调1家，展望上调1家。 四、本周新增非标违约 2024年9月1日 事件日期 产品名称/事件 融资方 风险类型 是否发债 涉及地区 涉及金额（万元） 2024-08-26 中融-承安96号集合资金信托计划 南昌融创恒业房地产有限公司,武汉融景臻远房地产开发有限公司 已违约 否 南昌市 207,008.00 2024-08-26 五矿信托-恒信共筑517号-幸 福180号集合资金信托计划 南京原睿和房地产开发有限公司 已违约 是 南京市 219,642.00 2024-08-27 中融-卓利122号集合资金信托计划 天津市滨丽小城镇建设开发有限公司 风险提示 否 天津市 1,500.00 2024-08-28 高榕资本(深圳)投资中心(有限合伙) - 风险提示 否 - 21,362.97 2024-08-28 2022淄博公有债权计划 淄博市博山区公有资产经营有限公司 风险提示 是 淄博市 - 2024-08-29 五矿信托-恒信国兴717号-兴 农2号集合资金信托计划 青岛海洋科技投资发展集团有限公司 已违约 是 青岛市 2024-08-29 中铁信托·渤盈31号单一资金信托计划 上海瑞威尊晟股权投资合伙企业(有限合伙) 风险提示 否 上海市 96,200.00 2024-08-30 五矿信托-恒信共筑352号-竹 安2号集合资金信托计划(第一期) 安徽美太光华置业有限公司 风险提示 否 合肥市 40,760.18 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 五、下周关注 下周以下债券到期情况需重点关注： 债券简称 到期时间 偿还金额（亿元） 偿还类型 22美凯龙ABN001优先 2024-09-02 0.00 本金提前兑付 23奇富2C 2024-09-02 0.22 本金提前兑付 22美的置业MTN002 2024-09-02 9.21 回售 23奇富3C 2024-09-03 0.22 本金提前兑付 21万科MTN003 2024-09-06 20.00 到期 21昆明国资MTN001 2024-09-06 3.50 到期 18桃源经开债01 2024-09-06 1.20 本金提前兑付 23铁岭资产PPN001 2024-09-06 12.00 到期 豫兴2优 2024-09-07 4.00 到期 2024年9月1日 17新宇建投债01 2024-09-08 1.40 到期 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 六、信用债发行情况 本周信用债发行规模、净融资额环比均呈现下降，其中城投债和产业债净融资规模呈现上升；国有企业和民营企业发行量和净融资规模均有所下降。 本周信用债共发行3,160.15亿元，比上周3,764.79亿元环比下降16.06%，净融资规模-141.15亿元，比上周83.89亿元净流入规模大幅下降225.04亿元，其中城投债本周发行量 1,291.20亿元，比上周1,370.72亿元环比下降5.80%，净融资规模-118.64亿元，比上周-229.09亿元净流出规模收缩了110.64亿元；产业债本周发行量1,351.13亿元，比上周1,964.73亿元,环比下降31.23%，净融资规模190.37亿元，比上周82.49亿元环比上涨了130.78%。从发行规模主体性质来看，国有企业本周发行量3,003.86亿元，比上周3,596.90亿元下降了16.49%，净融资规模49.23亿元，比上周95.11亿元环比下降48.24%；民营企业本周发行量156.29亿元，比上周167.89亿环比下降了6.91%，净融资规模-188.71亿元，比上周-11.23亿元下降了177.48亿元。 本周高评级和中评级信用债发行量、净融量环比均有所下降低评级发行量和净融上降。具体来看，AAA信用债发行量环比下降21.11%，净融资额大幅下降92.86%；AA+发行量环比下降0.62%，净融资额下降82.74%；AA及以下发行量环比上升3.73%，净融资额环比上升1.77%。 2024年9月1日 信用债（亿元） AAA AA+ AA及以下 周度 发行量 净融资额 发行量 净融资额 发行量 净融资额 8.26-9.1 1,978.90 8.71 742.44 -15.33 312.38 -86.22 8.19-8.25 2,508.29 122.04 747.05 -88.8 301.15 -84.72 8.12-8.18 2,138.70 213.01 607.66 -201.24 195.14 -122.96 8.5-8.11 2,107.76 397.91 847.94 407.13 176.18 -84.02 数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 本周城投债发行量均环比上升，除高评级外，其他评级净融规模增加。具体来看，AAA城投债这周发行量环比上升3.73%，净融资额减少1.50亿元；AA+发行量环比上升6.62%，净融资额增加45.61亿元；AA及以下发行量环比上升31.40%，净融资流出规模增加81.51亿元。 城投债（亿元） AAA AA+ AA及以下 周度 发行量 净融资额 发行量 净融资额 发行量 净融资额 8.26-9.1 312.38 -86.22 546.22 -99.61 285.28 -51.39 8.19-8.25 301.15 -84.72 512.32 -144.77 217.1 -132.9 8.12-8.18 195.14 -122.96 450.72 -227.95 170.64 -99.08 8.5-8.11 176.18 -84.02 574.47 202.14 155.18 -71.62 数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 2024年9月1日 产业债（亿元） AAA AA+ AA及以下 周度 发行量 净融资额 发行量 净融资额 发行量 净融资额 8.26-9.1 1,175.73 149.51 141.30 62.05 27.10 -28.20 8.19-8.25 1,675.90 -14.76 219.83 64.13 63.00 27.13 8.12-8.18 1,494.90 125.92 116.10 -1.00 19.50 -25.70 8.5-8.11 1,441.53 303.19 257.30 192.3 21.00 -12.40 本周各评级产业债发行量环比有所下降，高评级净融资额规模增加，中低评级净融资规模下降。具体来看，AAA产业债发行量环比下降-29.84%，净融资额规模增加164.27亿元，由负转正；AA+发行量环比下降-35.72%，净融资额环比下降3.24%；AA及以下发行量环比下降56.98%，净融资额规模下降55.33亿元，由正转负。 数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 国企（亿元） AAA AA+ AA及以下 周度 发行量 净融资额 发行量 净融资额 发行量 净融资额 8.26-9.1 1,920.22 163.76 725.44 -10.23 310.78 -71.75 8.19-8.25 2,447.73 160.99 732.05 -58.80