公司2024年半年报总结
营收与利润概览：
- 2024年半年度：公司实现营业收入767.23亿元，同比增长17.15%；归母净利润为28.32亿元，同比下降63.00%；扣非归母净利润为11.69亿元，同比下降22.56%。
- 第二季度：营收396.99亿元，同比增长28.33%；归母净利润16.74亿元，同比增长145.13%；扣非归母净利润10.57亿元，同比增长3679.35%。
毛利率与费用率分析：
- 毛利率：13.80%，较去年同期下降3.74个百分点。
- 期间费用率：销售费用率为4.01%，同比下降0.68个百分点；管理费用率为3.16%，同比下降0.31个百分点；研发费用率为3.80%，同比下降0.73个百分点。
销量与市场表现：
- 上半年销量：133.4万辆，同比增长9.7%。
- 新能源与出口销量：自主品牌新能源销量29.9万辆，同比增长69.9%；自主品牌海外销量20.3万辆，同比增长74.9%。
- 新品推出：2024年上半年，公司推出了多款新能源产品，包括深蓝G318、UNI-Z、长安猎手等，并在下半年计划加速产品投放，包括长安启源E07、深蓝S05、深蓝L07、阿维塔07、第四代CS75PLUS等。
技术与智能化进展：
- “北斗天枢”计划持续推进，SL03i配备的L3级交通拥堵自动驾驶系统获得全国首批L3级智能网联汽车试点单位认证。
- SDA-S高阶智驾项目按计划推进，预计将在长安启源E07上实现量产。
全球化战略：
- 实施“海纳百川”计划，加速海外本地化进程，已在泰国建立销售服务渠道，并建设海外备件中心库以提升服务能力。
投资建议与风险提示：
- 预计2024-2026年的归母净利润分别为77.09亿、104.94亿、122.20亿元，对应PE分别为15.24、11.20、9.62倍，维持“增持”评级。
- 风险包括：市场需求低于预期、行业竞争加剧、新车型销量不及预期。
