金融期权：股指小幅上涨，南华期权波动率指数下降

金融期权每日数据 今日，股指小幅上涨。上证50收盘于2275.12点，涨跌为3.31，成交量为30.35亿手；沪深300股指收盘于3257.76点，涨跌为5.59点，成交量为97.11亿手；中证1000股指收盘于4586.78点，涨跌为36.01点，成交量为121.21亿手。 期权方面，上一交易日，金融期权隐含波动率涨跌互现，期权定价公允。近月期权隐含波动率波动率低于远月期权，期权市场参与者预期未来市场走势平稳。南华50ETF期权波动率指数是13.57，南华沪深300期权波动率指数是14.30，南华中证1000期权波动率指数是21.10，南华期权波动率指数下降。从偏度数值来看，上证50、中证1000股指市场看涨情绪上升，沪深300股指市场看涨情绪下降。建议双卖策略。 标的市场每日观察 品种收盘价涨跌成交量 （亿手） 成交变化 （亿手） 当月合成期货 当月基差次月合成期货 次月基差 股指 上证50 2275.12 3.3108 30.35 - 5.13 2273.40 1.7185 2273.40 1.7200 沪深300 3257.76 5.5929 97.11 -7.72 3255.00 2.7552 3251.60 6.1555 中证1000 4586.78 36.0116 121.21 -1.66 4577.39 9.3928 4539.79 46.9957 南华期货 南华期货 南华期货 ETF 50ETF 2.36 0.0030 6.89 -0.24 2.37 -0.0034 2.37 -0.0060 深100ETF 2.23 0.0010 0.48 0.11 2.23 0.0002 2.23 -0.0016 上交所300ETF 3.33 0.0070 16.01 9.20 3.33 0.0032 3.33 0.0021 深交所300ETF 3.45 0.0040 3.39 1.51 3.46 -0.0020 3.45 -0.0004 上交所500ETF 4.68 0.0210 1.70 -0.52 4.66 0.0115 4.65 0.0293 深交所500ETF 4.85 0.0210 0.63 -0.08 4.84 0.0082 4.82 0.0231 创业板ETF 1.54 0.0110 8.62 -1.16 1.54 -0.0004 1.53 0.0022 华夏科创50ETF 0.71 0.0000 17.96 0.77 0.70 0.0020 0.70 0.0035 易方达科创50ETF 0.69 -0.0010 5.59 1.66 0.69 0.0014 0.69 0.0030 期权市场每日观察 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 品种成交量变化持仓量 变化VL-PCROI-PCRC最大持仓 上证50 沪深300中证100050ETF 深100ETF 上交所300ETF深交所300ETF上交所500ETF深交所500ETF创业板ETF 华夏科创50ETF 易方达科创50ETF 2206 3302 -27430 11305 17672 -46628 178397 2400 3400 5000 2.45 2.25 3.40 3.60 4.80 5.00 1.55 0.75 0.75 2300 3300 4400 2.40 2.20 3.20 3.50 4.60 4.80 1.50 0.70 0.70 56.68% 77.72% 6144 562923 -34115 160960 49.19% 67.43% 10314 1069405 1 -9020 228006 67.48% 83.08% 82147 1246411 - 691883 95.01% 95.11% 26307 302913 168169 79.51% 81.63% 25176 1254568 -215054 1193595 78.43% 68.09% 254803 -25932 108918 71.34% 84.64% 1 5423 1390220 173716 - 633004 76.85% 82.97% 139829 40505 66.05% 84.71% 67135 1719965 -231309 797494 56.58% 72.27% 239995 -4337 126522 51.46% 52.11% 4042 194888 -4488 57274 43.93% 75.77% 68776 -7317 18593 南华期货 南华期货 南华期货 （近月） P最大持仓 （近月） 期权波动率每日观察（近月） 品种ATM-IVIV变动20日HV HV变动 SkewSkew变动 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 上证50 沪深300中证100050ETF 深100ETF 上交所300ETF深交所300ETF上交所500ETF深交所500ETF创业板ETF 华夏科创50ETF 易方达科创50ETF % % % -0.1 -0.01% % 0.11% 7% % % % % 0.40 2.63% -0.10% 17.68% 7% 0.3 22.34% 0.13 6.64% -0.13% 18.47% % 2 0.1 22.25% -2.88 -2.83% 0.26% 18.47% -0.3 20.77% 0.45 -4.73% 15.69% 8% -0.0 19.46% % 1.32 -5.31% 0% 0.1 15.92% 0% -0.2 19.15% 0.82 -2.20% 10.56% 5% 14.05% % 1.74 -0.64% 0.03% 10.70% 6% 0.1 13.97% % 1.31 -0.06% -0.01% 16.12% 7% -0.1 17.39% 0.67 -0.80% -0.06% 10.73% 4% 0.1 13.74% % 0.57 2.05% 0.36% 17.24% 0.14% 22.43% -0.42 1.44% 0.04% 10.54% 2% 0.1 14.62% 0.07 0.93% -0.04% 10.04% 4% -0.0 14.02% 南华期货 南华期货 南华期货 期权波动率每日观察（远月） 品种ATM-IVIV变动SkewSkew变动 上证50 14.43% 0 .01% 2.22% -0.6 9% 沪深300 14.62% 0 .16% 0.89% -1.3 2% 中证1000 22.57% 0 .05% 1.28% 1.3 2% 50ETF 14.03% 0 .1 0% -1.64% -0.1 3% 深100ETF 17.47% -0 .08% -0.69% 0.4 0% 上交所300ETF 14.36% 0 .26% -0.69% 1.4 3% 深交所300ETF 14.24% -0 .08% -1.89% 0.6 2% 上交所500ETF 19.42% -0 .18% -4.73% 2.4 3% 深交所500ETF 19.65% -0 .17% -3.77% 1.6 0% 创业板ETF 21.07% -0 .24% -3.12% -2.3 7% 华夏科创50ETF 22.79% 0 .41% 5.73% 2.2 5% 易方达科创50ETF 22.63% 0 .28% 5.86% 1.9 6% 50ETF期权 50ETF期权主力合约波动率走势图 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 2022/1/1 2022/2/1 2022/3/1 2022/4/1 2022/5/1 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 2023/4/1 2023/5/1 2023/6/1 2023/7/1 2023/8/1 2023/9/1 2023/10/1 2023/11/1 2023/12/1 2024/1/1 2024/2/1 2024/3/1 2024/4/1 2024/5/1 2024/6/1 2024/7/1 2024/8/1 2024/9/1 南华期货 5.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% 南华期货 -20.00% 南华期货 IV-HV（右轴）隐含波动率20日历史波动率 50ETF期权全合约PCR 50ETF期权偏度 1.4 1.3 1.2 1.1 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 2023-06-01 0.4 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2023-07-01 2023-08-01 2023-09-01 2023-10-01 2023-11-01 2023-12-01 2024-01-01 2024-02-01 2024-03-01 2024-04-01 2024-05-01 2024-06-01 2024-07-01 2024-08-01 2024-09-01 2 24.0% 22.0% 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 南华期货 南华期货 南华期货 上证50ETF（右轴）成交PCR持仓PCR2024/9/42024/9/5 50ETF期权波动率锥50ETF期权波动率期限结构 30.00%15.0% 25.00% 20.00% 15.00% 14.5% 14.0% 10.00%13.5% 南华期货 南华期货 南华期货 5.00% 0.00% 10203040506090100120 南华期货 南华期货 10%分位25%分位50%分位75%分位 90%分位HVATM-IV 13.0% 12.5% 南华期货 1M2M3M6M9M1Y 2024/9/42024/9/5 华泰柏瑞300ETF期权 华泰柏瑞300ETF期权主力合约波动率走势图 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 2022/1/1 2022/2/1 2022/3/1 2022/4/1 2022/5/1 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 2023/4/1 2023/5/1 2023/6/1 2023/7/1 2023/8/1 2023/9/1 2023/10/1 2023/11/1 2023/12/1 2024/1/1 2024/2/1 2024/3/1 2024/4/1 2024/5/1 2024/6/1 2024/7/1 2024/8/1 2024/9/1 南华期货 5.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% 南华期货 -20.00% 南华期货 IV-HV（右轴）隐含波动率历史波动率 华泰柏瑞300ETF期权全合约PCR 华泰柏瑞300ETF期权偏度结构 1.4 1.3 1.2 1.1 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 2023-06-01 0.4 4.3 4.1 3.9 3.7 3.5 3.3 3.1 2.9 2.7 2023-07-01 2023-08-01 2023-09-01 2023-10-01 2023-11-01 2023-12-01 2024-01-01 2024-02-01 2024-03-01 2024-04-01 2024-05-01 2024-06-01 2024-07-01 2024-08-01 2024-09-01 2.5 28.0% 26.0% 24.0