金融期权：股指放量上涨，南华期权波动率指数下降

金融期权每日数据 今日，股指放量上涨。上证50收盘于2394.87点，涨跌为6.31，成交量为39.90亿手；沪深300股指收盘于3461.66点，涨跌为7.54点，成交量为135.41亿手；中证1000股指收盘于4895.99点，涨跌为31.90点，成交量为134.57亿手。 期权方面，上一交易日，金融期权隐含波动率互有涨跌，期权定价偏高。近月期权隐含波动率波动率高于远月期权，期权市场参与者预期未来市场走势波动加剧。南华50ETF期权波动率指数是12.61，南华沪深300期权波动率指数是14.09，南华中证1000期权波动率指数是24.38，南华期权波动率指数下降。从偏度数值来看，上证50股指市场看涨情绪上升，沪深300股指市场看涨情绪下降，中证1000股指市场看跌情绪下降。建议双卖策略。 标的市场每日观察 品种收盘价涨跌成交量 （亿手） 成交变化 （亿手） 当月合成期货 当月基差次月合成期货 次月基差 南华期货 南华期货 股指 上证50 2394.87 6.3137 39.90 2.91 2367.57 27.3057 2363.62 31.2560 沪深300 3461.66 7.5395 135.41 20.49 3439.09 22.5675 3431.46 30.1985 中证1000 4895.99 31.9014 134.57 12.9 24856.06 39.9291 4847.37 48.6198 ETF 50ETF 2.44 0.0070 7.43 -1. 882.45 -0.0052 2.45 -0.0121 深100ETF 2.37 -0.0090 0.39 -0. 022.37 -0.0005 2.37 0.0008 上交所300ETF 3.49 0.0070 12.76 -1. 583.49 -0.0042 3.50 -0.0086 深交所300ETF 3.63 0.0080 3.10 -1. 813.63 -0.0020 3.63 -0.0039 上交所500ETF 5.00 0.0080 4.15 -2. 294.99 0.0098 4.98 0.0192 深交所500ETF 5.18 0.0090 1.03 0. 235.17 0.0093 5.16 0.0194 创业板ETF 1.65 -0.0180 7.56 0. 351.65 -0.0019 1.65 -0.0010 华夏科创50ETF 0.75 -0.0050 24.82 2. 32 0.75 -0.0009 0.74 0.0005 易方达科创50ETF 0.73 -0.0020 5.49 0. 68 0.73 0.0018 0.73 0.0028 期权市场每日观察 南华期货 品种成交量变化持仓量 变化VL-PCROI-PCRC最大持仓 南华期货 上证50 22548 627 64684 2177 55.71% 51.31% 2400 2400 沪深300 71069 20867 160912 2094 61.08% 60.71% 3500 3500 中证1000 159309 27525 184029 6043 82.78% 55.17% 5300 4600 50ETF 1076255 68 510 1352340 5 5890 92.03% 86.52% 2.45 2.45 深100ETF 71280 -632 110801 16491 96.68% 97.39% 2.45 2.40 上交所300ETF 1028489 167830 1109439 4 8492 90.06% 79.11% 3.60 3.50 深交所300ETF 155087 28553 221355 30904 106.03% 86.84% 3.80 3.60 上交所500ETF 1557944 205317 941034 22954 106.70% 84.23% 5.25 5.00 深交所500ETF 254755 29380 251099 33909 107.87% 84.61% 5.25 5.25 创业板ETF 987384 13335 0 1016106 157756 93.91% 66.18% 1.70 1.65 华夏科创50ETF 373251 -19386 923740 5 3020 65.04% 48.14% 0.80 0.75 易方达科创50ETF 219055 -40653 420856 14804 90.47% 60.01% 0.75 0.70 （近月） P最大持仓 （近月） 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 期权波动率每日观察（近月） 品种ATM-IVIV变动20日HV HV变动 SkewSkew变动 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 上证50 沪深300中证100050ETF 深100ETF 上交所300ETF深交所300ETF上交所500ETF深交所500ETF创业板ETF 华夏科创50ETF 易方达科创50ETF .28% 0.17% -0. 07% 1% -0. 1% .17% 3.24% % .18% 0.78% 2.38% 1.60% .28% 3 1.27% 37% -0. 20.58% 77% 0. 23.33% - 3.78% 38% -0. 20.84% 56% 0. 23.14% - -1.86% % 7 0.0 17.74% 08% -0. 20.97% - -3.46% 0.1 14.80% 52% -0. 18.39% 2 -1.36% 0% 0.1 14.76% 23% 18.38% .15 2 1.40% % 9 0.0 7.57% 44% -0. 12.82% - -4.47% % 8 0.0 6.99% 45% -0. 12.54% 1 1.54% 0.0 10.93% 02% 16.16% .07% 6 4.27% -0. 6.76% 72% -0. 11.46% .31% 3 -1.80% 5% 0.3 22.95% 00% 0. 23.97% - 1.57% 6% 0.0 7.64% 44% -0. 12.73% 2 5.67% 13% -0. 7.30% 62% -0. 12.38% 南华期货 南华期货 期权波动率每日观察（远月） 品种ATM-IVIV变动SkewSkew变动 上证50 12.65% -0.85% 3.95% 1.2 1% 沪深300 13.33% -0.16% -0.98% 0.8 8% 中证1000 23.66% 0.23% -4.62% -0.7 3% 50ETF 12.08% -0 .52% -0.75% 0.6 0% 深100ETF 16.33% 0.07% -0.61% -0.6 1% 上交所300ETF 12.90% -0 .44% -1.40% 0.0 3% 深交所300ETF 12.84% -0 .48% -0.23% -0.1 6% 上交所500ETF 17.97% -0.3 2% -4.79% 0.1 4 % 深交所500ETF 17.92% -0.3 3% -5.17% -1.4 0% 创业板ETF 20.59% -0.16% -1.55% -0.6 4% 华夏科创50ETF 22.63% -0.3 3% -0.88% -1.4 1% 易方达科创50ETF 22.65% 0.02% -0.70% -0.1 8% 50ETF期权 50ETF期权主力合约波动率走势图 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 南华期货 10.00% 2022/1/1 2022/2/1 2022/3/1 2022/4/1 2022/5/1 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 2023/4/1 2023/5/1 2023/6/1 2023/7/1 2023/8/1 2023/9/1 2023/10/1 2023/11/1 2023/12/1 2024/1/1 2024/2/1 2024/3/1 2024/4/1 2024/5/1 2024/6/1 5.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% 南华期货 IV-HV（右轴）隐含波动率20日历史波动率 50ETF期权全合约PCR 50ETF期权偏度 1.4 1.3 1.2 1.1 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 南华期货 0.4 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 南华期货 2 45.0% 40.0% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 上证50ETF（右轴）成交PCR持仓PCR2024/6/272024/6/28 50ETF期权波动率锥50ETF期权波动率期限结构 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 南华期货 0.00% 10203040506090100120 10%分位25%分位50%分位75%分位 90%分位HVATM-IV 14.5% 14.0% 13.5% 13.0% 12.5% 12.0% 11.5% 11.0% 南华期货 10.5% 10.0% 1M2M3M6M9M1Y 2024/6/272024/6/28 华泰柏瑞300ETF期权 华泰柏瑞300ETF期权主力合约波动率走势图 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 南华期货 10.00% 2022/1/1 2022/2/1 2022/3/1 2022/4/1 2022/5/1 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 2023/4/1 2023/5/1 2023/6/1 2023/7/1 2023/8/1 2023/9/1 2023/10/1 2023/11/1 2023/12/1 2024/1/1 2024/2/1 2024/3/1 2024/4/1 2024/5/1 2024/6/1 5.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% 南华期货 IV-HV（右轴）隐含波动率历史波动率 华泰柏瑞300ETF期权全合约PCR 华泰柏瑞300ETF期权偏度结构 1.4 1.3 1.2 1.1 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 南华期货 0.4 4.3 4.1 3.9 3.7 3.5 3.3 3.1 2.9 2.7 南华期货 2.5 50.0% 45.0% 40.0% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 沪深300ETF（右轴）成交PCR持仓PCR2024/6/272024/6/28 华泰柏瑞300ETF期权波动率锥华泰柏瑞300ETF期权波动率期限结构 30.00%15.0% 25.00% 20.00% 15.00% 14.5% 14.0% 10.00%13.5% 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 5.00% 南华期货 0.00% 10203040506090100120 10%分位25%分位50%分位75%分位 90%分位HVATM-IV 13.0% 南华期货 12.5% 1M2M3M6M9M1Y 2024/6/272024/6