金融期权：股指高开高走，南华期权波动率指数下降

金融期权每日数据 今日，股指高开高走。上证50收盘于2396.41点，涨跌为14.58，成交量为38.30亿手；沪深300股指收盘于3468.17点，涨跌为39.20点，成交量为145.89亿手；中证1000股指收盘于4893.59点，涨跌为115.91点，成交量为153.19亿手。 期权方面，上一交易日，金融期权隐含波动率下降，期权定价公允。近月期权隐含波动率波动率低于远月期权，期权市场参与者预期未来市场走势平稳。南华50ETF期权波动率指数是12.67，南华沪深300期权波动率指数是14.39，南华中证1000期权波动率指数是24.15，南华期权波动率指数下降。从偏度数值来看，上证50、沪深300股指市场看涨情绪上升，中证1000股指市场看跌情绪上升。建议牛市价差策略。 标的市场每日观察 品种收盘价涨跌成交量 （亿手） 成交变化 （亿手） 当月合成期货 当月基差次月合成期货 次月基差 南华期货 南华期货 股指 上证50 2396.41 14.5760 38.30 3.45 2388.40 8.0115 2384.57 11.8327 沪深300 3468.17 39.2033 145.89 18.69 3456.10 12.0667 3449.30 18.8702 中证1000 4893.59 115.9125 153.19 14.79 4879.09 14.5022 4841.10 52.4923 ETF 50ETF 2.47 0.0260 6.48 1.41 2.47 -0.0019 2.47 -0.0075 深100ETF 2.37 0.0420 0.48 -0.08 2.37 -0.0014 2.37 -0.0001 上交所300ETF 3.51 0.0460 10.52 4.73 3.51 -0.0017 3.52 -0.0065 深交所300ETF 3.65 0.0490 3.25 1.22 3.65 -0.0001 3.65 -0.0066 上交所500ETF 5.01 0.0990 2.85 0.96 5.00 0.0080 4.98 0.0263 深交所500ETF 5.19 0.0960 0.66 0.02 5.19 -0.0002 5.17 0.0194 创业板ETF 1.65 0.0360 9.66 1.89 1.65 0.0006 1.65 0.0000 华夏科创50ETF 0.75 0.0080 25.14 5.73 0.75 -0.0011 0.75 -0.0004 易方达科创50ETF 0.74 0.0090 5.59 1.39 0.74 0.0006 0.74 0.0010 期权市场每日观察 南华期货 品种成交量变化持仓量 变化VL-PCROI-PCRC最大持仓 南华期货 上证50 28840 15784 70130 -364 50.01% 49.88% 2400 2350 沪深300 105317 55701 184610 -2758 58.44% 56.04% 3500 3400 中证1000 218824 59023 218857 -3988 66.42% 55.57% 5000 4700 50ETF 1118512 459835 1635250 5209 85.18% 84.63% 2.50 2.45 深100ETF 103078 50266 139410 15909 103.34% 88.57% 2.40 2.40 上交所300ETF 1172841 511248 1345207 -20062 84.34% 84.59% 3.60 3.50 深交所300ETF 186451 104549 269926 13894 79.50% 88.29% 3.70 3.60 上交所500ETF 1761807 466454 1228640 21308 101.93% 89.56% 5.25 5.00 深交所500ETF 308790 104539 330457 3666 0 79.84% 91.27% 5.25 5.00 创业板ETF 1224996 423515 1323943 74694 74.26% 69.84% 1.70 1.65 华夏科创50ETF 589591 242 390 1152763 21800 67.74% 49.24% 0.80 0.75 易方达科创50ETF 261116 98553 520826 8097 70.76% 59.51% 0.75 0.75 （近月） P最大持仓 （近月） 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 期权波动率每日观察（近月） 品种ATM-IVIV变动20日HV HV变动 SkewSkew变动 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 上证50 沪深300中证100050ETF 深100ETF 上交所300ETF深交所300ETF上交所500ETF深交所500ETF创业板ETF 华夏科创50ETF 易方达科创50ETF 0.26% .65% -1.35% 1.89% -0.64% .26% 2.08% -0.24% -0.45 -0.53 -1.06% -0.50 .70% % .71% .30% .52% 1.35% .08% 1 1.78% 0.43% 22.38% -0.28% 22.36% 3.54% 0.43% 22.21% 71% -0. 21.89% -1 -1.76% 2.23% 19.73% % 20.44% -2 -1.97% 1.66% 19.49% 17.03% 0 0.42% 1.85% 19.52% % 16.80% .29% 2 4.00% 1.45 9.69% % 11.85% 3 4.19% % 1.47 9.19% 11.90% .45% 2 2.58% 13.29% 0.09% 15.85% -1 0.43% .88% 0 7.87% % -0.38 11.40% -4.93% 27.23% 22.54% .26% 4 6.40% 8% 1.0 9.42% -0.28% 12.78% 1 1.73% 7.21% -0.33% 12.11% 南华期货 南华期货 期权波动率每日观察（远月） 品种ATM-IVIV变动SkewSkew变动 南华期货 南华期货 上证50 12.99% -0.09% 3.61% 0. 86 % 沪深300 13.72% 0.07% 2.26% 2. 85% 中证1000 22.70% -0.77% -4.97% 0. 21% 50ETF 12.25% -0.14% -0.49% -0 .49% 深100ETF 15.45% 0.06% -1.94% 0. 85% 上交所300ETF 12.85% -0.04% -1.01% 1. 01% 深交所300ETF 12.60% -0.17% -1.50% -0 .96% 上交所500ETF 17.34% -0 43% -3.98% 0. 41% 深交所500ETF 17.20% - 0.54% -4.92% -1 .72% 创业板ETF 20.31% - 0.54% -1.33% -0 .27% 华夏科创50ETF 22.33% -0.19% 2.32% 1. 17 % 易方达科创50ETF 21.88% -0.3 4% 2.31% 0. 48% . 50ETF期权 50ETF期权主力合约波动率走势图 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 南华期货 10.00% 2022/1/1 2022/2/1 2022/3/1 2022/4/1 2022/5/1 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 2023/4/1 2023/5/1 2023/6/1 2023/7/1 2023/8/1 2023/9/1 2023/10/1 2023/11/1 2023/12/1 2024/1/1 2024/2/1 2024/3/1 2024/4/1 2024/5/1 2024/6/1 2024/7/1 5.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% 南华期货 IV-HV（右轴）隐含波动率20日历史波动率 50ETF期权全合约PCR 50ETF期权偏度 1.4 1.3 1.2 1.1 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 2023-06-01 0.4 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2023-07-01 2023-08-01 2023-09-01 2023-10-01 2023-11-01 2023-12-01 2024-01-01 2024-02-01 2024-03-01 2024-04-01 2024-05-01 2024-06-01 2024-07-01 2 22.0% 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 南华期货 南华期货 10.0% 上证50ETF（右轴）成交PCR持仓PCR2024/7/102024/7/11 50ETF期权波动率锥50ETF期权波动率期限结构 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 南华期货 0.00% 10203040506090100120 10%分位25%分位50%分位75%分位 90%分位HVATM-IV 14.0% 13.5% 13.0% 12.5% 12.0% 11.5% 11.0% 南华期货 10.5% 10.0% 1M2M3M6M9M1Y 2024/7/102024/7/11 华泰柏瑞300ETF期权 华泰柏瑞300ETF期权主力合约波动率走势图 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 南华期货 10.00% 2022/1/1 2022/2/1 2022/3/1 2022/4/1 2022/5/1 2022/6/1 2022/7/1 2022/8/1 2022/9/1 2022/10/1 2022/11/1 2022/12/1 2023/1/1 2023/2/1 2023/3/1 2023/4/1 2023/5/1 2023/6/1 2023/7/1 2023/8/1 2023/9/1 2023/10/1 2023/11/1 2023/12/1 2024/1/1 2024/2/1 2024/3/1 2024/4/1 2024/5/1 2024/6/1 2024/7/1 5.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% 南华期货 IV-HV（右轴）隐含波动率历史波动率 华泰柏瑞300ETF期权全合约PCR 华泰柏瑞300ETF期权偏度结构 1.4 1.3 1.2 1.1 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 2023-06-01 南华期货 0.4 4.3 4.1 3.9 3.7 3.5 3.3 3.1 2.9 2.7 2023-07-01 2023-08-01 2023-09-01 2023-10-01 2023-11-01 2023-12-01 2024-01-01 2024-02-01 2024-03-01 2024-04-01 2024-05-01 2024-06-01 2024-07-01 2.5 26.0% 24.0% 22.0% 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 南华期货 12.0% 10.0% 沪深300