鸿利智汇机构调研纪要

鸿利智汇机构调研报告 调研日期:2024-08-29 鸿利智汇集团股份有限公司成立于2004年,总部位于中国广州。该公司于2011年在深交所上市,2018年成为泸州老窖集团旗下上市公司。鸿利智汇主要业务包括半导体封装和LED汽车照明等板块,生产基地遍布广州、南昌、东莞、镇江等地。该公司荣获中华人民共和国国务院颁发的2019年度国家科学技术进步一等奖,是国家高新技术企业,拥有研发人员近600人,截至2020年12月拥有有效专利778项,其中发明专利124项。鸿利智汇不断完善质量控制体系,强化产品可靠性,并通过ISO9001:2015和IATF16949:2016质量管理体系认证证书、ISO14001:2015环境管理体系证书等取得多项认证证书。公司产品获得了中国CQC认证、欧盟CE认证、美国UL认证、AEC-Q102车规认证等,并通过了IEC62471等光生物安全测试要求,符合欧美LM-80寿命测试要求 ,以及满足当前国际RoHS、REACH等法令法规要求。鸿利智汇的服务范围遍布全球,产品已覆盖全国大部分省市,并销往欧洲、美洲、东南亚、非洲等40多个国家和地区。公司将继续加大在VCSEL、MiniLED、MicroLED等专业领域的投入,以保持行业领先,用匠心智造续写光电伟业,为全球绿色环保事业做出卓越贡献。 2024-08-30 副总裁、财务总监赵军,副总裁、董事会秘书关飞,证券事务代表刘冬丽 2024-08-29 特定对象调研通讯会议 中信证券 证券公司 程子盈,雷俊成 长宜(北京)私募基金 - 王勃 锦成盛资管 其它 王懿晨 兴证资管 资产管理公司 杨亦 兴证全球基金 基金管理公司 张荣朗沐 安信证券 证券公司 胡红伟 生命保险 保险资产管理公司 黄进 博众投资 投资公司 莫云驹 中海基金 基金管理公司 刘俊 贵源投资 投资公司 赖正健 信复创值资管 - 刘畅 粤信资产 - 曲海鹏 晨燕资管 资产管理公司 滕兆杰 一、董事会秘书简要介绍公司2024年半年度经营情况 本报告期,公司围绕“一体两翼”产业发展战略,以半导体封装为基础支撑,以汽车照明及电子、Mini/Micro新型显示两大业务为增长引擎,以此进一步提高市场占有率和行业影响力。 2024上半年,公司实现营业收入19.02亿元,同比增长12.14%;实现利润总额9,667.39万元,同比下降33.31%;归属于母公司所有者净利润7,960.40万元,同比下降34.19%。 LED半导体封装业务方面,公司持续优化客户营销策略,提高现有客户粘性,进一步扩大目标客户的市场份额,实现主营业务收入153,430.82万元,占营业总收入的80.68%。占比提升,毛利16.77%,下降2%。 LED汽车照明业务方面,公司发挥在车规级LED封装-模组-车灯产业链的整合优势,推动板块内部资源的协同整合,同时积极拓宽业务合作渠道,抢抓市场增量空间,实现主营业务收入29,027.83万元,占营业总收入的15.26%,占比有所 下降,毛利27.84%,下降1%。二、互动交流 问:公司2024年半年度净利润同比下降的主要原因 公司2024年半年度净利润同比下降的主要原因为:第一,行业竞争加剧,公司为了抢占市场份额,对部分产品进行降价;第二,公司“M ini二期”投产后,固定资产已开始折旧,影响到了生产成本;第三,根据《企业会计准则》的相关规定,结合公司的实际情况,计提减值准备及核销资产;第四,公司主要原材料铜的价格上涨,利润率受到了影响。 问:传统LED封装业务主要运用领域 公司传统LED封装业务主要运用在照明领域,包括家用照明、户外照明等。问:公司2024年上半年MiniLED经营情况 2024年上半年公司MiniLED的营业收入约6,800万元,其中背光产品占比20%左右,直显产品占比80%左右。MiniLED业务 订单有所增长,但因新厂房、设备转固影响,固定成本较高,相比上年同期营业收入增长36.24%,净利润减少44.13%。问:目前MiniLED产能情况 “MiniLED二期”项目已投产,受初期设备投入规模及调试周期等因素影响,当前的整体产能利用率尚处于爬坡阶段,目前为应对订单增长需求,我们正扩大设备投入,对现有产能进行扩充。 问:公司MiniLED产品技术方面的情况。 公司MiniLED主要聚焦在倒装芯片COB技术上,报告期公司MiniLED产品良品率有所提升。目前COB封装技术产业链配套比较齐全,技术相对成 熟,是公司主要工艺路线,随着产业链以及制程工艺的逐步提升完善,生产成本将会逐步下降,市场渗透率将会进一步提升。问:目前VR业务的情况。 公司生产的MiniLED产品已应用于国内外多家名知VR品牌中,公司也在积极开拓新的客户。另外,公司致力于为客户打造定制化解决方案,以精准激发并推动广大消费者对终端产品的应用与体验。 问:目前MiniLED直显显示屏主要的应用领域包括哪些。MiniLED直显显示屏目前以商用为主,主要运用在广告牌、会议室、户外演出、电影院等领域。 问:目前MiniLED领域行业竞争格局,公司会如何保持自己的竞争优势。 目前越来越多厂商开始关注和投资MiniLED领域,行业竞争比较激烈。公司是最早布局MiniLED领域的企业,具备领先的技术及产品竞争优势 ,在市场拓展方面,公司坚持打造高性价比的产品,加强与大客户的交流,通过与优质客户的深度合作,加大公司在行业影响力度。问:公司汽车照明业务的基本情况 公司在汽车照明业务方面有三大模块。车规级LED灯珠产品已获得国内外客户的普遍认可,2024年上半年营收增长比较显著,目前已对现有产能进行扩充以满足订单增长的需求;佛达信号产品应用于商用车,以出口为主,目前也在布局国内市场,因车灯产品的项目导入周期 比较长,受制于市场波动等因素影响,今年上半年营收同比有所下降;谊善车灯产品应用于乘用车,目前正在积极开拓业务,今年上半年已完成了多款车型的项目导入,营业收入同比有所上升。 问:在汽车照明业务方面,公司乘用车客户有哪些。 报告期,公司成功取得零跑等新客户的供应商代码,目前主要客户包括吉利集团、长城集团、奇瑞汽车、北京汽车、合众新能源(哪吒汽车 )等知名车企。 问:公司车规级LED产品的竞争格局及竞争优势 公司是首家通过AEC-Q102和IEC60810双认证的国产车用LED品牌。公司车规级LED产品的稳定性、可靠性较高。目前公司与友 商之间主要采取差异化竞争策略,通过技术创新和产品优化来满足市场多元化需求。随着新能源汽车行业的发展,在国产替代的趋势发展下 ,市场还会有较大的空间,公司将持续发挥车规级LED封装-模组-车灯产业链的整合优势,积极拓宽业务渠道,抢抓市场增量机会,争取获得更多国内外优秀汽车品牌的项目资源。