鸿利智汇机构调研纪要

鸿利智汇机构调研报告 调研日期:2023-04-26 鸿利智汇集团股份有限公司成立于2004年,总部位于中国广州。该公司于2011年在深交所上市,2018年成为泸州老窖集团旗下上市公司。鸿利智汇主要业务包括半导体封装和LED汽车照明等板块,生产基地遍布广州、南昌、东莞、镇江等地。该公司荣获中华人民共和国国务院颁发的2019年度国家科学技术进步一等奖,是国家高新技术企业,拥有研发人员近600人,截至2020年12月拥有有效专利778项,其中发明专利124项。鸿利智汇不断完善质量控制体系,强化产品可靠性,并通过ISO9001:2015和IATF16949:2016质量管理体系认证证书、ISO14001:2015环境管理体系证书等取得多项认证证书。公司产品获得了中国CQC认证、欧盟CE认证、美国UL认证、AEC-Q102车规认证等,并通过了IEC62471等光生物安全测试要求,符合欧美LM-80寿命测试要求 ,以及满足当前国际RoHS、REACH等法令法规要求。鸿利智汇的服务范围遍布全球,产品已覆盖全国大部分省市,并销往欧洲、美洲、东南亚、非洲等40多个国家和地区。公司将继续加大在VCSEL、MiniLED、MicroLED等专业领域的投入,以保持行业领先,用匠心智造续写光电伟业,为全球绿色环保事业做出卓越贡献。 2023-04-28 副总裁、董事会秘书关飞,副总裁、财务总监赵军,证券事务代表刘冬丽 2023-04-26 特定对象调研通讯会议 进门财经 其它 - 东方财富 其它 夏嘉鑫 博时基金 基金管理公司 许振辉 德邦证券 证券公司 方军平 红土创新基金 基金管理公司 郑泽滨 璟恒投资 - 侯吉冉 君义振华 - 白璐 慧琛私募基金 基金管理公司 黄盼盼 凱思博投資 - 宗佳颖 华泰资管 保险资产管理公司 刘子渊 合众易晟投资 投资公司 虞利洪 安信证券 证券公司 朱思,王修宝 鸿运私募基金 - 张丽青 华能贵诚信托 信托公司 林志霆 坤厚私募基金 - 任万里 华创证券 证券公司 高远 中立资管 - 容伟彪 金安私募基金 - 彭波 浙商证券 证券公司 王俊之 摩根士丹利华鑫基金 基金管理公司 滕懋平 万和证券 证券公司 赵维卿 赢舟管理 - 黄竞洲 中信证券 证券公司 刘洋 伟卓商务咨询 - 马远喆 环懿私募基金 基金管理公司 唐丽芳 创钰投资 投资公司 唐小皓 冲和投资 投资公司 沈琪 云杉投资 投资公司 李晟 善正资管 - 张创 玖龙资产 资产管理公司 徐斌 广发证券 证券公司 叶秀贤 海通证券 证券公司 薛逸民 博众证券 - 莫云驹 华西证券 证券公司 卜灿华 国盛证券 证券公司 蔡心驰 平安证券 证券公司 徐勇 一、董事会秘书简要介绍公司2022年年度经营情况 报告期内,公司积极应对市场变化,把握LED细分市场发展契机,加快发力寻求突破,并不断优化业务结构、全面落实降本增效,保证了公司业务健康稳定的发展状态。同时,国际形势的复杂变化和经济下行的冲击,传统LED应用领域终端需求不振、原材料和人工等成本攀升,一定程度上对公司的业绩造成影响。 报告期公司实现营业收入363,641.57万元,同比下降10.77%;实现利润总额20,759.85万元,同比下降18.00%; 归属于母公司所有者净利润17,860.42万元,同比下降32.85%。其中,LED半导体封装业务实现主营业务收入280,524 .46万元,占营业总收入的77.14%,同比下降16.82%,产品综合良率为98.59%。LED汽车照明业务实现主营业务收入67 ,949.04万元,占营业总收入的18.69%,产品综合良率为99.31%。 二、互动交流 问:2023年LED行业景气度情况。 随着宏观经济以及外部环境的逐步恢复,LED行业景气度有一定的复苏迹象,全年的业务还要看后续月份的订单情况。问:公司2022年MiniLED产能构成情况。2022年公司MiniLED的销售额大概约1.5亿,其中背光产品占比60%左右,直显占比40%左右。 问:MiniLED目前的生产情况。 “MiniLED二期项目”现阶段已装修完成,未来将会逐步释放产能。公司目前在MiniLED的背光和直显方面,已建立了多条行业领先的生产线 ,相关技术和设备储备完善,具备批量生产交付的能力。MiniLED产业链在逐步完善,终端应用产品销售价格也开始下降,有利于提高MiniLED终端产品的市场需求。 问:如何看待COB和COG两种封装技术COB和COG是属于两种不同的技术路线。COB封装技术产业链配套更加齐全,技术更加成熟,是目前的主流形态。COG封装技术目前主要是技术 探索阶段,具有一定的技术门槛,大部分企业生产成本较大,目前该技术暂未实现广泛商用。未来如果市场渗透率提升,市场需求扩大,伴随着技术革新,降低生产成本,COG实现批量生产的可能增强。 问:MiniLED产品,除现有VR大客户以外是否还有其他新开发的客户。 公司已与VR国际大客户合作多年,未来随着VR终端产品销售量的增加,也将会影响到公司的订单增长。同时,公司正积极开拓市场,在直显和车载领域已与相关客户展开合作。 问:公司今年折旧情况。 2023年随着公司“江西南昌二期项目”与“MiniLED二期项目”的正常陆续投入使用,预计相关固定资产折旧将会有所增加。问:子公司重盈工元2022年业绩出现亏损是什么原因。 重盈工元业绩亏损主要原因是承办的某地政府工程项目对方未按期支付款项,根据相关的政策规定进行了减值准备。公司已经通过司法途径在解决,目前处于强制执行中。 问:MiniLED产品目前降本方式。MiniLED产品生产成本受原材料的价格影响较大,原材料价格如果下降,将会降低生产成本。同时通过规模化生产,完善制程工艺提高良品率 ,也会降低生产成本。 问:目前LED封装领域竞争激烈,公司会如何保持自己的竞争优势? 公司已经在LED封装行业深耕多年。一是每年坚持研发投入,提升产品竞争力;二是积极与供应商沟通,保证原材料价格的稳定,降低成产成本;三是积极开拓市场,增强客户粘性,与优质客户保持密切的合作关系;四是全面推行精益化管理,将降本增效工作有效融入到各项生产 管理工作中,实现提质增效。 问:MiniLED产品价格趋势怎么样。 MiniLED终端产品价格有所下降,其中在显示方面的下降比较明显,主要原因是因为产业链的制程工艺正逐步完善,生产效益提高,从而降低了生产成本。 问:公司是否有向产业链上下游延伸的布局,例如上游芯片等领域。 公司现阶段没有向LED产业链上游延伸的计划。目前公司已具备向下游产业延伸的基础,未来随着生产规模扩大以市场需求提升,将有可能延伸产业链条,如MiniLED背光-模块-组装等。 问:公司汽车照明业务去年扭亏为盈,今年会继续保持吗? 在汽车照明业务方面,公司主要有三块业务,分别是车规级LED封装-模组-车灯,具有产业链整合优势。在车规级LED灯珠方面,已经培育好几年了,目前销售比较稳定;佛达信号主要生产商用车,自成立以来业绩一直保持稳定增长趋势;谊善车灯受到一些外部因素影响,前几年处于亏损状态,去年在管理团队努力下经营环境得到改善目前正积极拓展业务,未来将会有较好的增长空间。 问:相较于OLED,MiniLED车载领域的竞争优势有哪些? MiniLED在车载运用领域前景广阔,其具备更高的亮度,更长久的使用寿命,随着产品技术逐渐成熟,生产成本和销售价格的下降,终端应用需求将会得到提升,现阶段已经被越来越多国际知名车企生产商所运用于车载显示屏等领域。 问:公司今年会考虑股权激励吗? 目前没有相关的计划,后续如有相关计划会根据相关法律法规要求及时进行公告。问:公司江西南昌项目今年的产能规划。 公司江西南昌二期项目已于2022年完成竣工,目前正在根据市场情况逐步投产。问:公司目前订单情况。 公司目前订单平稳正常,未来随着经济复苏,行业景气度回暖,订单量将会逐步提升。 问:MiniLED目前行业发展前景如何?哪些领域对MiniLED需求度高? MiniLED目前是被认为发展前景非常广阔的一个行业,产品主要运用于笔记本电脑、电视、PAD、车载显示屏等应用终端。随着产业链以及制程工艺的逐步提升完善,将会促进行业规模化生产,从而降低生产成本。同时,随着经济的复苏,下游终端市场需求也会逐步提升,市场容 量将会进一步放大。 问:公司2022年度计提资产减值准备和核销资产的原因。 公司按照《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定,本着谨慎性原则,对2022年可能发生资产减值损失的相关资产进行计提减值准 备以及因客户诉讼裁决无财产执行等原因导致无法收回的款项进行清理并予以核销。