鸿利智汇机构调研纪要

鸿利智汇机构调研报告 调研日期:2024-04-25 鸿利智汇集团股份有限公司成立于2004年,总部位于中国广州。该公司于2011年在深交所上市,2018年成为泸州老窖集团旗下上市公司。鸿利智汇主要业务包括半导体封装和LED汽车照明等板块,生产基地遍布广州、南昌、东莞、镇江等地。该公司荣获中华人民共和国国务院颁发的2019年度国家科学技术进步一等奖,是国家高新技术企业,拥有研发人员近600人,截至2020年12月拥有有效专利778项,其中发明专利124项。鸿利智汇不断完善质量控制体系,强化产品可靠性,并通过ISO9001:2015和IATF16949:2016质量管理体系认证证书、ISO14001:2015环境管理体系证书等取得多项认证证书。公司产品获得了中国CQC认证、欧盟CE认证、美国UL认证、AEC-Q102车规认证等,并通过了IEC62471等光生物安全测试要求,符合欧美LM-80寿命测试要求 ,以及满足当前国际RoHS、REACH等法令法规要求。鸿利智汇的服务范围遍布全球,产品已覆盖全国大部分省市,并销往欧洲、美洲、东南亚、非洲等40多个国家和地区。公司将继续加大在VCSEL、MiniLED、MicroLED等专业领域的投入,以保持行业领先,用匠心智造续写光电伟业,为全球绿色环保事业做出卓越贡献。 2024-04-25 副总裁、董事会秘书关飞,证券事务代表刘冬丽 2024-04-25 特定对象调研通讯会议 国投证券 证券公司 朱思 进门财经 其它 林荔 安信证券 证券公司 邓雨春,李佳梅 博众投资 投资公司 莫云驹 华创证券 证券公司 高远 深圳新思哲投资 投资公司 谢东晖 中邮人寿保险 寿险公司 朱站宇 景顺长城基金 基金管理公司 冯思捷 博时基金 基金管理公司 李亚斌 一、董事会秘书简要介绍公司的经营情况(一)2023年度经营业绩情况 2023年,受宏观经济影响,行业竞争加剧,公司紧密围绕年度经营目标,全面实施降本增效和精益化管理,保障公司平稳向上发展。全年实现营业收入375,935.76万元,同比增长了3.38%;归属于母公司所有者净利润21,184.75万元,同比增长18.61% ,其中LED半导体封装业务实现主营业务收入294,687.77万元,占营业总收入的78.39%,毛利率为20.01%;LED汽车照明业务实现主营业务收入66,050.81万元,占营业总收入的17.57%,毛利率为30.50%。 (二)2024年一季度经营业绩情况 2024年一季度,行业竞争加剧,公司实现营业收入80,532.95万元,同比增长12.53%;归属于母公司所有者净利润2,41 8.66万元,同比下降46.63%。二、互动交流 问:公司2024年一季度毛利率下降的主要原因 公司2024年一季度毛利率下降的主要原因为:第一,行业竞争加剧,公司为了抢占市场份额,对部分产品进行降价;第二,公司“Mini二期”投产后,固定资产已开始折旧,影响到了生产成本;第三,公司主要原材料铜的价格上涨,利润率受到了影响。 问:公司MiniLED目前的生产情况。2023年,公司MiniLED销售额大概约1.1亿元,目前“Mini二期”具备大规模量产能力,正在根据订单的情况合理安排产能。问:MiniLED产品目前降本情况。 MiniLED产品生产成本受原材料的价格影响较大,原材料价格如果下降,将会降低生产成本。同时通过规模化生产,完善制程工艺提高良品率 ,也会降低生产成本。 问:目前VR业务的情况。 在VR领域,公司MiniLED背光产品具有一定的竞争优势,目前与VR国际大客户已合作多年,同时也积极的开拓客户,未来随着VR终端产品销售量的增加,也将会影响到公司的订单增长。 问:目前谊善车灯的经营业绩情况。 谊善车灯目前经营状况已经有所好转,2023年实现净利润约1,300万元。问:MiniLED目前行业发展前景如何?哪些领域对MiniLED需求度高。 MiniLED目前是被认为发展前景非常广阔的一个行业,产品主要运用于笔记本电脑、电视、PAD、车载显示屏等应用终端。随着产业链以及制程工艺的逐步提升完善,将会促进行业规模化生产,从而降低生产成本。同时,随着经济的复苏,下游终端市场需求也会逐步提升,市场容 量将会进一步放大。 问:公司对产品毛利率趋势的看法。 一方面,原材料价格上涨只是阶段性影响到产品成本;另一方面,随着新能源汽车行业发展,公司汽车照明业务将会有所受益,公司目前正在积极拓宽市场,客户已经覆盖了吉利、长城和部分新势力车企。随着汽车照明业务的增长,公司的利润率及毛利率将会有所提升。 问:公司未来的业绩增长点。 在传统的封装领域,公司将在稳定发展的前提下积极去实现营收的增长;在汽车照明领域,随着新能源汽车行业的发展,在国产替代的趋势发展下,市场还会有较大的空间,公司将持续发挥车规级LED封装-模组-车灯产业链的整合优势,积极拓宽业务渠道,抢抓市场增量机会,争 取获得更多国内外优秀汽车品牌的项目资源;在MiniLED领域,公司是国内最早布局MiniLED的企业之一,拥有丰富的封装经验和技术储备优势,在MiniLED封装板块处于国内领先地位,目前公司“Mini二期”具备大规模量产能力,随着产业链的不断完善,生产成本将会逐步下降,伴随宏观经济的逐步好转,公司将会有更好更多的机会获得订单,从而实现营业收入的增长。