核心观点
- 铝市场:国内电解铝供应端持稳,仅贵州、四川等地零星复产增量预期;下游消费或随传统旺季及经济刺激政策向好发展,但需求改善迹象不明显,市场处于淡旺季切换阶段。短期铝价或震荡整理,建议暂时观望。
- 氧化铝市场:期货价格受宏观与资金驱动波动,国内开工持稳,下游电解铝产能增量有限。关注氧化铝企业复产进度及矿石供应稳定性,短期现货供应偏紧格局或持续,建议暂时观望。
市场分析
- 铝现货:华东市场下游补库积极性好,成交活跃;中原市场货源流通偏紧。社会库存持平,LME库存减少。
- 铝期货:沪铝主力合约下跌,成交量持仓量均减少。
- 需求:下游多刚需备库,工业材及板带企业订单略有好转,主要来自汽车材及3C方面。
- 氧化铝现货:价格持稳,河北某企业检修影响产能,矿端供应偏紧,短期难以大幅增产。
- 氧化铝期货:主力合约下跌,成交量持仓量均减少。
策略
风险
- 供应端变动超预期。
- 流动性变动超预期。
- 矿石供应大增。