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铝价基本面暂无上涨提振预计价格短期震荡运行

2024-10-11 中钢期货 WEN

资金流向与持仓量

10月11日收盘，沪铝期货资金整体流入2.24亿元，持仓量增加1103手至155540手。

背景分析

供应端：国内电解铝产量9月份同比增长1.80%，川黔地区技改产能陆续复产，运行产能稳步上升。
成本端：氧化铝现货维持紧平衡，电解铝成本易涨难跌。
消费端：9月铝加工行业PMI指数达61.7%，环比增长18.1个百分点，重回荣枯线以上。各板块PMI均处于扩张区间，下游开工正常，新能源及光伏需求向好。
库存：10月8日国内电解铝锭社会库存68.4万吨，可流通库存55.8万吨，较节前仅累库2.6万吨，累库增量远低于预期，同比也仅高出10.2万吨，自8月底以来累计去库12.7万吨。

后市展望

宏观利好提振下，有色偏强运行，但基本面暂无进一步上涨动力，价格驱动仍需关注下游需求强度。
短期市场情绪维持，预计铝价高位震荡运行。

核心观点与风险因素

核心观点：预计价格短期震荡运行，关注矿石端复产进展和下游开工。
风险因素：宏观预期变动、地缘政治危机、矿端复产情况、消费释放情况。

铝价基本面暂无上涨提振预计价格短期震荡运行

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