研究院能源组
核心观点
- 市场分析:上期所燃料油期货主力合约FU2411夜盘收跌1.09%,报2892元/吨;INE低硫燃料油期货主力合约LU2411夜盘收涨0.88%,报4017元/吨。受原油端预期偏空影响,燃料油市场大幅下跌。高硫燃料油跌破去年底以来的低点,基本面存在边际转弱的预期,估值具备回调空间。建议关注结构性机会,如逢低多LU-FU价差或LU逢低正套。
- 策略:单边中性;逢低多LU2411-FU2411价差;关注LU正套机会。
- 风险:俄罗斯炼厂检修量超预期;伊朗燃料油出口低于预期;中东发电需求超预期;船燃需求替代超预期。
图表
包含SHFEFU和INE LU期货主力结算价、远期曲线、成交持仓量、对原油裂解价差、与原油比价、内外盘价差、新加坡高硫/低硫燃料油现货价格、掉期价格、月差、裂差、库存等图表。
数据来源
Bloomberg、Platts、PJK、IES、EIA等。
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