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燃料油日报：夜盘延续跌势高硫燃油基本面转弱

2024-09-27 潘翔,康远宁华泰期货 Lumière

核心观点

上期所燃料油期货主力合约FU2411夜盘收跌2.71%，报2727元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2412夜盘收跌2.83%，报3883元/吨。
原油快速下跌带动燃料油大幅下跌，夜盘延续跌势。
高硫燃油面临需求转弱预期，夏季结束后中东发电厂消费将大幅下滑，国内炼厂采购需求转弱。
低硫燃油因新一批配额低于预期，炼厂产量收紧，价格受到支撑，但剩余产能充裕、下游需求被逐步替代。
近期低硫燃油相对外盘涨幅过大，高溢价可能吸引进口量攀升，带动LU价格收敛。
可继续关注逢低多LU-FU价差机会。

策略

单边中性，观望为主。
逢低多LU2411-FU2411价差。

风险

俄罗斯炼厂检修量超预期。
伊朗燃料油出口低于预期。
中东发电需求超预期。
船燃需求替代超预期。
中国低硫燃料油产量超预期。

图表数据来源

Bloomberg、Platts、PJK、IES、EIA。

燃料油日报：夜盘延续跌势高硫燃油基本面转弱

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