中粮期货聚酯瓶片产业周报

聚酯瓶片产业周报 中粮期货北京市东城营业部 2024年9月1日 王琦 从业资格证号：F3029292 交易咨询证号：Z0014150 娄建利 从业资格证号：F0261561 交易咨询证号：Z0010429 郭义豪 从业资格证号：F03109499 投资咨询业务行政许可（证监许可【2011】1453号） 聚酯瓶片市场综述 价格走势 本周聚酯瓶片继续下行，截至8月30日，华东市场价为6700元/吨，较上周下跌50元/吨、跌幅0.30%。8月份累计下跌380元/吨，年内累计下跌240元/吨。期货价格上市首日下跌250元或3.65%报收于6600元/吨，夜盘继续下跌82元或1.24%至6518元/吨。 主要数据 产量与开工：本周聚酯瓶片平均产能利用率69.51%，环比+1.16%；周产量28.06万吨，环比+1.81%。成本与利润：8月30日，聚酯瓶片生产毛利-194元/吨，较上周下行113元/吨。 后市预判 综合来看，主要产油国对从10月开始增加石油供应的期待增大，石油价格承压，8月份整体是宽幅震荡格局。PTA下行压力不减，成本继续对聚酯下游形成拖累，瓶片上市波动较大，期现货同跌，华东现货触及低位博弈区间，继续下破6700的概率较高，下周关注6500-6700区间争夺。PR503合约关注6700附近压力。 -2- 01聚酯瓶片市场回顾 -3- 聚酯瓶片价格走势回顾 本周 上周 本周均值 本月均值 周涨跌 月涨跌 年内涨跌 水瓶级 6700 6750 6732 6865 -50 -380 -240 碳酸瓶级 6800 6850 6832 6965 -50 -380 -240 油瓶级 6700 6750 6732 6865 -50 -380 -240 热灌装级 6700 6750 6732 6865 -50 -380 -240 截止至8月30日，华东地区聚酯瓶片市场价为6700元/吨，周环比-50元/吨，8月份累计 -380元，年内累计下跌240元/吨。 8,000 7,800 8月份自7100元的高位持续且快速下跌，在前一周稳住之后，本周再创新低。较7月15日的7150高点累计下跌450元/吨。本月均价6865元/吨，同比下跌195元，为近三年低点，处在2021年同期水平附近。 7,600 7,400 10,000 聚酯瓶片华东市场价（元/吨） 7,200 7,000 9,000 8,000 7,000 6,800 6,000 6,600 数据来源：iFinD，钢联，中粮期货 -4- 5,000 4,000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2020年2021年2022年2023年2024年 瓶片期货价格走势回顾 2024年8月30日，瓶片期货上市，挂牌价6850元/吨。 主力PR503合约开盘价6550元，最高6648元、最低6454元，收盘价6600元。夜盘高开低走收于6518元/吨，最新华东现货价格为6700元/吨，基差182元。从远期月差来看，处于远期升水态势。 数据来源：iFinD，钢联，文华财经，中粮期货 -5- 聚酯瓶片基本面情况 -6- 聚酯瓶片供应情况 聚酯瓶片周度产量及开工率 34 PET瓶片:产量产能利用率右轴 32 35 95 9030 PET瓶片:周度产量 308525 288020 2675 2470 2265 15 1月1日 1月12日 1月21日 1月31日 2月10日 2月19日 3月1日 3月11日 3月20日 3月31日 4月9日 4月19日 4月29日 5月8日 5月19日 5月28日 6月7日 6月17日 6月26日 7月7日 7月16日 7月26日 8月5日 8月14日 8月25日 9月3日 9月16日 9月29日 10月9日 10月22日 11月4日 11月17日 11月27日 12月10日 12月23日 10 2060 2020年2021年2022年2023年2024年 截止8月30日当周，国内聚酯瓶片产量28.06万吨，环比 +1.8%、同比-2.0%；近一个月均值为27.82万吨。 截止8月30日当周，国内聚酯瓶片产能利用率为69.51%，环比 +1.16个百分点，近一个月均值为69.13%，同比-13.26%。 100 95 90 85 80 75 70 65 60 PET瓶片:周度产能利用率 总的来看，8月份产量和开工率止降连续回升，产量回升强度和2023年保持一致，开工率平稳处在七成下方运行。 55 1月1日 1月12日 1月21日 1月31日 2月10日 2月19日 3月1日 3月11日 3月20日 3月31日 4月9日 4月19日 4月29日 5月8日 5月19日 5月28日 6月7日 6月17日 6月26日 7月7日 7月16日 7月26日 8月5日 8月14日 8月25日 9月3日 9月16日 9月29日 10月9日 10月22日 11月4日 11月17日 11月27日 12月10日 12月23日 2020年2021年2022年2023年2024年 数据来源：iFinD，钢联，中粮期货 -7- 聚酯瓶片新增产能 国内聚酯瓶片行业进入产能扩张期。2015-2023年，中国聚酯瓶片产能年复合增长率为12.5%，远远高于全球平均增长率。2023年，国内新增产能达400万吨，分别为汉江新材料60万吨、重庆万凯60万吨、江阴兴佳新材料150万吨、华润江阴60万吨装置（重启）及福建百宏70万吨。截至2023年年底，中国聚酯瓶片产能达1631万吨，产能增速32.49%。 2024年上半年，国内聚酯瓶片新增产能已达247万吨，分别为海南逸盛、安徽昊源、辽宁逸盛大化等工厂；下半年来看，预计仍有385万吨新产能计划投产，截至2024年年底，国内聚酯瓶片产能最高将达2200万吨/年。 海南逸盛60万吨/年新装置投产成功，7月国内聚酯瓶片产能基数调整至1903万吨/年。 数据来源：钢联，中粮期货 -8- 聚酯瓶片进出口情况 2024年7月，我国PET瓶片进口量0.48万吨，环比+14.4%、同比+8.3%。 2024年7月，我国PET瓶片出口量51.44万吨，环比-3.3%、同比+54.9%。 2024年1-7月份，我国PET瓶片累计进口量3.01万吨，较2023年同期下降0.43%。 2024年1-7月份，我国PET瓶片累计出口量326.5万吨，较2023年同期增长27.9%。 7月份出口前4名为：菲律宾、阿尔及利亚、阿联酋、坦桑尼亚。出口地区主要集中在江苏、浙江、海南、辽宁。 总的来看，进口量出现回升，但绝对值不高的情况下影响依旧有限。7月份出口高位回落但幅度不大，仍处历史同期新高。从近两年表现来看，出口数据预计依旧维持高位，存在利多驱动。 1.2 PET进口量：万吨 PET出口量：万吨 60 1.050 0.840 0.630 0.420 0.210 0.0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 - 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2020年2021年2022年2023年2024年2020年2021年2022年2023年2024年 数据来源：iFinD，钢联，中粮期货 -9- 聚酯瓶片下游情况 2023年我国瓶片消费量为756万吨，占全球总消费量的22.4%， 是全球第一大瓶片消费国。 2024年7月全国饮料产量为1799.7万吨，同比下降7.1%；今年 1-7月全国饮料产量1.16亿吨，同比增长3.4%。 2024年7月食用植物油产量为399.2万吨，同比下降0.2%；今年 1-7月食用植物油产量2818.2万吨，同比增长4.5%。 总的来看，表观需求继续回落，主要变量在于近期产量回落明显。软饮料产量出现异常回落，植物油需求季节性回落出现，关注8月份数据回升。三季度重点还是看软饮料方面，7月表现欠佳。 软饮料产量：万吨 2,2002020年2021年2022年2023年2024年 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 PET表观消费：万吨 1002020年2021年2022年2023年2024年 90 80 600 550 食用植物油产量：万吨 2020年2021年2022年2023年2024年 500 70 60450 50400 40350 30 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 300 3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：iFinD，钢联，中粮期货 -10- 聚酯瓶片库存情况    2023年我国平均瓶片库存可用天数14.74天，同比增长3.08天。 2024年1-7月，我国平均瓶片库存可用天数21.86天，同比增长9.74天。 截止8月30日，厂内库存可用天数下降至16.75天（环比-0.89、同比+3.96）。8月份产量连续小幅回升之际，厂内库存天数持续下降，工厂压力持续在回落，关注产量回升情况。 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 数据来源：iFinD，钢联，中粮期货 -11- 30 25 20 15 10 5 - 1月1日 1月8日 1月15日 1月22日 1月29日 2月5日 2月12日 2月19日 2月26日 3月5日 3月11日 3月17日 3月22日 3月27日 4月2日 4月8日 4月14日 4月19日 4月24日 4月30日 5月6日 PET瓶片：库存可用天数 5月12日 5月17日 5月22日 5月28日 6月3日 6月9日 6月14日 6月19日 6月25日 7月1日 7月7日 7月12日 7月17日 7月23日 7月29日 8月4日 8月9日 8月14日 8月20日 8月26日 9月1日 9月8日 9月15日 9月22日 9月29日 10月6日 10月13日 10月20日 10月27日 11月3日 11月10日 11月17日 11月24日 12月1日 12月8日 12月15日 12月22日 12月29日 聚酯瓶片平衡表 PET瓶片近十年上半年供需情况 1,000 从平衡表来看，2024年1-7月产量同比增长速度 放缓，低于28%的出口增长率，进口数据回升， 900 800 700 600 500 产量进口量出口量表观消费量 885.62 表观消费数据近几个月持续回落。整体供需平稳，后期如果产量进一步回落，出口增速维持的话，则供需环境整体还是不错的。 400 300 200 100 - 2015年2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2024年1-7月，软饮料产量同比增长下滑至3.4%，食用植物油产量同比增长4.5%。表观消费量增长下滑至15%，库存天数回落至16.75天 （1-7月份均值21.86天）。 年份 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年1-7月 同比 产能 1016 1051 1196 1084 1182 1661 1903E +15%E 产量 818 870 952 1025 1135 1311 886 +20% 进口 6.20 4.72 6.31 6.28 5.17 5.03 3.01 -0.4% 出口 274.45 290.23 233.75 317.97 431.43 455.08 326.46 +28% 表观消费 550 585 725 713 708 861 562 +15% 平均库存天数 19.88天 12.79天 11.67天 14.74天 21.86天 数据来源：iFinD，钢联，中粮期货 -12- 聚酯瓶片上下游市场回顾 -13- 聚酯原料价格走势 截止