中粮期货聚酯瓶片产业周报

聚酯瓶片产业周报 中粮期货北京市东城营业部 2024年8月18日 王琦 从业资格证号：F3029292 交易咨询证号：Z0014150 娄建利 从业资格证号：F0261561 交易咨询证号：Z0010429 郭义豪 从业资格证号：F03109499 投资咨询业务行政许可（证监许可【2011】1453号） 瓶片期货合约-2024年8月30日上市 交易品种 瓶级聚酯切片（简称“瓶片”） 交易单位 15吨/手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动价位 2元/吨 每日价格波动限制 上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定（标准为±7%，首日±14%） 最低交易保证金 合约价值的5％（标准为8%） 合约交割月份 1—12月 交易时间 上午9：00—11：30，下午13：30—15：00，以及交易所规定的其他交易时间，夜盘交易时间为21:00－23:00 最后交易日 合约交割月份的第10个交易日 最后交割日 合约交割月份的第13个交易日 交割品级 见《郑州商品交易所瓶级聚酯切片期货业务细则》 交割地点 交易所指定交割地点 交割方式 实物交割 交易代码 PR（首批上市PR2503、PR2504、PR2505、PR2506PR2507和PR2508） 上市交易所 郑州商品交易所 划重点 •瓶片期货的交割基准价为基准交割品在基准交割地出库时汽车板交货的含税价格（含包装）。 •瓶片运达仓库指定货位前的一切费用和货物装到汽车板的出库费用由标准仓单注册人承担，货物出库装到汽车板后的一切费用由提货人承担。 •瓶片期货滚动交割的配对方式为响应配对。 •瓶片期货标准仓单为通用标准仓单。 •瓶片期货实行交割品牌制度。 •瓶片期货标准仓单，应当在当年1月、5月、9月第15个交易日之前 （含该日）全部注销。 •基准交割品：符合《中华人民共和国国家标准瓶用聚对苯二甲酸乙二酯（PET）树脂》（GB/T17931－2018，以下简称《瓶片国标》）食品包装用优等品规定的水瓶级聚酯切片。 •瓶片生产日期超过60天，仓库不得接收入库。 •生产日期早于标准仓单注销日180天（含），提货人可以拒收。 •瓶片质量检验按每330吨一个样品抽取；不足330吨的按330吨计。 •限仓：3000手、500手、200手。 -2- 聚酯瓶片市场综述 价格走势 本周聚酯瓶片市场继续下行，截至8月16日，华东市场价为6860元/吨，较上周下跌80元/吨、跌幅1.15%。8月份累计下跌220元/吨，年内累计下跌80元/吨。 主要数据 产量与开工：本周期聚酯瓶片平均产能利用率70.94%，环比+0.95%；周产量28.64万吨，环比+1.35%。成本与利润：8月16日聚酯瓶片生产毛利-144元/吨，较上周下行98元/吨。 后市预判 综合来看，新一轮加沙停火谈判的开始降低市场对中东紧张局势的担忧，加之交易商对需求担忧，抵消了美国利好的经济数据影响，国际油价周五回落。聚酯产业链整体承压，近两周瓶片压力显著，关注在6700-6800附近去年年底的低位支撑博弈。预计下周继续维持震荡运行，区间参考6700-6900元/吨之间。 -3- 01聚酯瓶片市场回顾 -4- 本周 上周 本周均值 本月均值 周涨跌 月跌 年内涨跌 水瓶级 6860 6940 6889 6965 -80 -220 -80 碳酸瓶级 6960 7040 6989 7065 -80 -220 -80 油瓶级 6860 6940 6889 6965 -80 -220 -80 热灌装级 6860 6940 6889 6965 -80 -220 -80 聚酯瓶片价格走势回顾 8,000 截止至8月16日，华东地区聚酯瓶片市场价为6860元/吨，周环比-80元/吨，8月份累计 -220元，年内累计下跌80元/吨。 7月份创7130元/吨高点之后，累计下跌270元，打破了年内区间震荡行情，向2023年底6750元/吨附近低位试探。 7,800 7,600 7,400 10,000 聚酯瓶片华东市场价（元/吨） 7,200 7,000 9,000 8,000 7,000 6,800 6,000 6,600 数据来源：iFinD，钢联，中粮期货 -5- 5,000 4,000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2020年2021年2022年2023年2024年 02聚酯瓶片基本面情况 -6- 聚酯瓶片供应情况 聚酯瓶片周度产量及开工率 34 PET瓶片:产量产能利用率右轴 32 35 95 9030 PET瓶片:周度产量 308525 288020 2675 2470 2265 15 1月1日 1月12日 1月21日 1月31日 2月10日 2月19日 3月1日 3月11日 3月20日 3月31日 4月9日 4月19日 4月29日 5月8日 5月19日 5月28日 6月7日 6月17日 6月26日 7月7日 7月16日 7月26日 8月5日 8月14日 8月26日 9月8日 9月18日 10月1日 10月14日 10月27日 11月6日 11月19日 12月2日 12月15日 12月25日 10 2060 2020年2021年2022年2023年2024年 截止8月16日当周，国内聚酯瓶片产量28.64万吨，环比+1.4%、同比+3.2%；近一个月均值为27.76万吨，8月以来产量持续回升。 截止8月16日当周，国内聚酯瓶片产能利用率为70.94%，环比+1.0 个百分点，近一个月均值为69.55%，同比-15.3%。 100 95 90 85 80 75 70 65 60 PET瓶片:周度产能利用率 总的来看，8月以来产量和产能利用率低位连续回升，本周增速有所放缓，产量继续维持历史同期新高、产能利用率存在季节性回升。 55 1月1日 1月12日 1月21日 1月31日 2月10日 2月19日 3月1日 3月11日 3月20日 3月31日 4月9日 4月19日 4月29日 5月8日 5月19日 5月28日 6月7日 6月17日 6月26日 7月7日 7月16日 7月26日 8月5日 8月14日 8月26日 9月8日 9月18日 10月1日 10月14日 10月27日 11月6日 11月19日 12月2日 12月15日 12月25日 2020年2021年2022年2023年2024年 数据来源：iFinD，钢联，中粮期货 -7- 聚酯瓶片新增产能 国内聚酯瓶片行业进入产能扩张期。2015-2023年，中国聚酯瓶片产能年复合增长率为12.5%，远远高于全球平均增长率。2023年，国内新增产能达400万吨，分别为汉江新材料60万吨、重庆万凯60万吨、江阴兴佳新材料150万吨、华润江阴60万吨装置（重启）及福建百宏70万吨。截至2023年年底，中国聚酯瓶片产能达1631万吨，产能增速32.49%。 2024年上半年，国内聚酯瓶片新增产能已达247万吨，分别为海南逸盛、安徽昊源、辽宁逸盛大化等工厂；下半年来看，预计仍有385万吨新产能计划投产，截至2024年年底，国内聚酯瓶片产能最高将达2200万吨/年。 海南逸盛60万吨/年新装置投产成功，7月国内聚酯瓶片产能基数调整至1903万吨/年。 数据来源：钢联，中粮期货 -8- 聚酯瓶片进出口情况 2024年6月，我国PET瓶片进口量0.42万吨，环比-13.6%、同比-1.9%。 2024年6月，我国PET瓶片出口量53.19万吨，环比+12.9%、同比+72.0%。 2024年1-6月份，我国PET瓶片累计进口量2.5万吨，较2023年同期下降2%。 2024年1-6月份，我国PET瓶片累计出口量275.0万吨，较2023年同期增长24%。 6月份出口前5名为：俄罗斯、印尼、韩国、越南和伊拉克。1-6月份，出口前五名为：印尼、俄罗斯、阿联酋、印 度和韩国，前十出口占比56%。 总的来看，进口量回落明显，但绝对值不高的情况下影响有限。6月份出增长明显创年内新高，同时也是近年来出口量之最。从近两年表现来看，出口数据预计依旧高位较好态势，存在利多驱动。 1.2 PET进口量：万吨 PET出口量：万吨 60 1.050 0.840 0.630 0.420 0.210 0.0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 - 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2020年2021年2022年2023年2024年2020年2021年2022年2023年2024年 数据来源：iFinD，钢联，中粮期货 -9- 聚酯瓶片下游情况 2023年我国瓶片消费量为756万吨，占全球总消费量的22.4%， 是全球第一大瓶片消费国。 2024年6月全国饮料产量为1953.5万吨，同比增长6.5%；今年 1-6月全国饮料产量9810.0万吨，同比增长7.9%。 2024年6月食用植物油产量为438.6万吨，同比增长3.2%；今年 1-6月食用植物油产量2416.0万吨，同比增长4.7%。 总的来看，表观需求连续回落，主要变量在于近期产量回落明显。软饮料的季节性增长延续，植物油需求增量在6月份攀升之后的回落风险需警惕。三季度主要还是看软饮料方面。 软饮料产量：万吨 2,2002020年2021年2022年2023年2024年 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 PET表观消费：万吨 1002020年2021年2022年2023年2024年 90 80 600 550 食用植物油产量：万吨 2020年2021年2022年2023年2024年 500 70 60450 50400 40350 30 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 300 3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：iFinD，钢联，中粮期货 -10- 聚酯瓶片库存情况    2023年我国平均瓶片库存可用天数14.74天，同比增长3.08天。 2024年1-7月，我国平均瓶片库存可用天数21.86天，同比增长9.74天。 截止8月16日，厂内库存可用天数小幅回升至19.70天（环比+0.03、同比+7.88），产量连续回升之后库存去化停滞，关注季节性垒库是否提前到来。 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 数据来源：iFinD，钢联，中粮期货 -11- 30 25 20 15 10 5 - 1月1日 1月8日 1月15日 1月22日 1月29日 2月5日 2月12日 2月19日 2月25日 3月3日 3月8日 3月13日 3月19日 3月25日 3月31日 4月5日 4月10日 4月16日 4月22日 4月28日 5月3日 PET瓶片：库存可用天数 5月8日 5月14日 5月20日 5月26日 5月31日 6月5日 6月11日 6月17日 6月23日 6月28日 7月3日 7月9日 7月15日 7月21日 7月26日 7月31日 8月6日 8月12日 8月18日 8月25日 9月1日 9月8日 9月15日 9月22日 9月29日 10月6日 10月13日 10月20日 10月27日 11月3日 11月10日 11月17日 11月24日 12月1日 12月8日 12月15日 12月22日 12月29日 聚酯瓶片平衡表 PET瓶片近十年上半年供需情况 900 从平衡表来看，2024年1-6月产量同比增长速度 放缓，与出口增长数据24%持平，在进口数据小 800 700 600 500 产量进口量出口量表观消费量 766.13 幅回落的情况下，表观消费数据有所回落。整体供需平稳，后期如果产量进一步回