南华废钢周报：短期基本面改善

废钢周报观点

• 供应：本周255家钢厂废钢日均到货量为26.8万吨，较上周微增0.2万吨；沙钢日均到货量降至12,828.57吨，较上周减少6,457.14吨。
• 需求：255家钢厂废钢日耗为34.59万吨，较上周下降0.65万吨；长流程钢厂日耗缩减，短流程钢厂日耗上升，电炉因谷电利润提升，预计九月复产积极性增强。
• 加工基地库存：废钢价格上涨，基地收货积极性提升，捂货盼涨情绪上升，库存小幅增加。
• 钢厂库存：钢厂到货不及日耗，库存进一步收缩；长流程钢厂库存及库销比均低于去年同期，短流程钢厂库销比偏高。
• 价差与性价比：截至8月30日，铁废价差为22（+8），华东螺废价差为829（+52），废钢性价比较铁水提升，钢厂加废效益增强。
• 钢厂利润：截至8月30日，江苏长流程钢厂螺纹利润为42（+41），短流程钢厂平电螺纹利润为-65（+48）；长流程钢厂利润转正，电炉利润处于平谷区间。
• 策略观点：短期废钢供应端捂货惜售，但制造业以旧换新政策将缓解供应压力；需求端传统旺季或带动补库需求。钢价底部有支撑，但中长期弱势格局未改，价格上涨空间有限。

关键数据

• 到货量：255家钢厂日均26.8万吨（+0.2万吨），沙钢12,828.57吨（-6,457.14吨）。
• 日耗量：255家钢厂34.59万吨（-0.65万吨）。
• 库存：钢厂库存收缩，长流程钢厂库存及库销比低于去年同期，短流程钢厂库销比偏高。
• 价差：铁废价差22（+8），螺废价差829（+52）。
• 利润：长流程钢厂螺纹利润42（+41），短流程钢厂平电螺纹利润-65（+48）。

研究结论

短期废钢供需两端存在支撑，但中长期弱势格局未改，价格上涨空间有限。