民生军工机械派克新材2024年中报梳理烟花公司8

□烟花公司8月30日发布了2024年中报，1H24实现营收16.5亿，Y oY-17.0%；归母净利润1.7亿元，YoY-44.6%；扣非归母净利润1.6亿元，YoY-42.6%。 1H24业绩下滑主要是下游终端需求波动。 □单季度看，公司：1）2Q24实现营收9.0亿元，YoY-13.7【民生军工&机械】派克新材2024年中报梳理 □烟花公司8月30日发布了2024年中报，1H24实现营收16.5亿，Y oY-17.0%；归母净利润1.7亿元，YoY-44.6%；扣非归母净利润1.6亿元，YoY-42.6%。 1H24业绩下滑主要是下游终端需求波动。 □单季度看，公司：1）2Q24实现营收9.0亿元，YoY-13.7%；归母净利润0 .93亿元，YoY-40.2%。 2）2Q24毛利率为21.9%，同比下降5.1ppt，环比提升0.9%；净利率为 10.3%，同比下降4.6ppt，环比提升0.7ppt。 1H24毛利率为21.5%，同比下降5.2ppt；净利率为10.0%，同比下降5.0ppt。 □分业务看：1H24，1）航空航天锻件实现收入4.5亿元，YoY-33.1%，收入占比同比下降6.7ppt至27.6%；毛利率同比下降10.0ppt至38.0%；2）电力锻件实现收入4.8亿元，与去年同期基本持平，收入占比同比提升4.8ppt至29.0%；毛利率同比下降3.4ppt至15.3%；3）石化锻件实现收入3.4 亿元，YoY-31.6%，收入占比同比下降4.4ppt至20.4%；毛利率同比提升1.ppt至19.0%；4）其他锻件实现收入2.4亿元，YoY+6.7%，收 入占比同比提升3.2ppt至14.6%；毛利率同比提升11.3ppt至22.7 %。 □费用端，1H24期间费用率为8.4%，同比增加1.1ppt。 其中：1）销售费用率1.6%，同比增加0.1ppt；2）管理费用率2.0亿元，同比增加0.2ppt；3）研发费用0.9亿元，与去年同期基本持平；研发费用率5.4% ，同比增加0.9ppt；4）财务费用率-0.6%，去年同期-0.5%。 □截至1H24末，公司：1）应收账款及票据17.6亿元，较年初增加2.0%；2）存货10.0亿元，较年初增加9.7%；3）在建工程3.4亿元，较年初增加173 .4%，主要是募投项目持续推进建设所致；4）经营活动净现金流为2.9亿元，去年同期为 -0.9亿元，主要是销售回款优于上年同期。 □免责声明：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险；任何情况下均不构 成投资建议☎民生机械团队；民生军工：尹会伟/孔厚融/赵博轩/冯鑫