豆类市场周报：豆类供需格局不变，行情震荡整理为主

「2024.08.30」 豆类市场周报 豆类供需格局不变行情震荡整理为主 瑞达期货研究院 研究员：柳瑜萍 期货从业资格证号F0308127 期货投资咨询从业证书号Z0012251 联系电话：059586778969 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 豆一： 行情回顾：本周豆一主力2501合约上涨，收涨1.88%，收报4292元/吨。 行情展望：黑龙江大豆余粮预计1成以下，苏豫鲁皖产区大豆购销基本趋于结束，湖北大豆零星上市，同时多数地区有降雨，对大豆生长有利，但对新豆上市也有影响；东北拍卖的陈豆供应量较为充足，国储豆销售价格有所下降，整体持观望态度，市场压力相对明显。不过目前青菜价格处于高位，学校即将开学，低价豆制品或较受欢迎，预计成交或将陆续有所好转，后期关注终端需求和拍卖成交状况。总体来看，豆一还是以弱势震荡为主，缺乏大幅上涨的动力。 策略建议：豆一供需双弱，震荡整理。 豆二： 行情回顾：本周豆二主力2501合约上涨，收涨5.83%，收报3631元/吨。 行情展望：美豆优良率保持高位，丰产收获在即，丰产压力持续打压价格，短期全球大豆宽松的供需格局及美国大豆基本面无太大变化，美豆的利空因素基本出清，且近期降雨缓解了美国中西部热量的影响，而随着美豆价格在低点徘徊，出口需求有所改善，对美豆盘面形成一定支撑。同时南美部分产区降雨偏少，市场担心种植进度偏慢。基本面多空交织，美豆短期维持低位震荡走势。国内进口大豆继续保持累库，供应较为充足，豆二预计上涨空间有限。 策略建议：美豆丰产限制大盘上涨，短期逢高短空。 豆粕： 行情回顾：本周豆粕主力2501合约上涨，收涨3.35%，收报3027元/吨。 行情展望：美豆优良率保持高位，丰产收获在即，丰产压力持续打压价格，短期全球大豆宽松的供需格局及美国大豆基本面无太大变化，美豆的利空因素基本出清，且近期降雨缓解了美国中西部热量的影响，而随着美豆价格在低点徘徊，出口需求有所改善，对美豆盘面形成一定支撑。同时南美部分产区降雨偏少，市场担心种植进度偏慢。基本面多空交织，美豆短期维持低位震荡走势。养殖成本处于低位，养殖端利润有所好转，生猪压栏量增加，豆粕市场成交环比增加，但国内大豆到港仍较多，油厂被动开机下豆粕库存突破140万吨，油厂催提压力较大，下游提货积极性差，预计价格维持弱势震荡走势。 策略建议：豆粕持续累库，豆粕偏弱运行，建议逢高短空。 「周度要点小结」 豆油： 行情回顾：本周豆油主力2501合约上涨，收涨4.82%，收报7784元/吨。 行情展望：美豆优良率保持高位，丰产收获在即，丰产压力持续打压价格，短期全球大豆宽松的供需格局及美国大豆基本面无太大变化，美豆的利空因素基本出清，且近期降雨缓解了美国中西部热量的影响，而随着美豆价格在低点徘徊，出口需求有所改善，对美豆盘面形成一定支撑。同时南美部分产区降雨偏少，市场担心种植进度偏慢。基本面多空交织，美豆短期维持低位震荡走势。棕榈油B40、B50政策带动上涨，对油脂有所提振，但加拿大菜籽预估产量数据上调，油菜籽产量稳定丰产，数据预期偏空，且菜油基本面偏弱，高库存导致菜油上行压力大，同时豆油基本面不变，现压榨产能和库存依旧处于高位，回落概率较大。 策略建议：豆油继续累库，基本面偏弱，建议逢高短空。 本周豆一价格上涨 图1、大连豆一期货价格走势图 来源：博易大师瑞达期货研究院 图2、CBOT大豆期货价格走势图 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周豆一主力2501合约上涨，收涨1.88%，收报4292元/吨。 本周豆粕价格上涨 图3、大连豆粕期货价格走势图 来源：博易大师瑞达期货研究院 图4、CBOT豆粕价格走势图 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周豆粕主力2501合约下跌，收涨3.35%，收报3027元/吨。 本周大连豆油上涨 图5、大连豆油期货价格走势图 来源：博易大师瑞达期货研究院 图6、CBOT豆油期货价格走势图 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周豆油主力2501合约上涨，收涨4.82%，收报7784元/吨。 本周豆粕1-5价差震荡扩大 图7、豆粕9-1价差走势图 豆粕1月与5月历史价差趋势图 700 600 500 400 300 200 100 0 5月22日6月22日7月22日8月22日9月22日10月22日11月22日12月22日 M2301-2305M2401-2405M2501-2505 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月30日，豆粕01-05月价差156元/吨，价差震荡扩大。 本周豆油1-5价差扩大 图8、豆油9-1价差走势图 豆油1月与5月历史价差走势图 1200 1000 800 600 400 200 0 5月22日6月22日7月22日8月22日9月22日10月22日11月22日12月22日 Y2301-2305Y2401-2405Y2501-2505 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月30日，豆油1-5月价差为182元/吨，价差震荡扩大。 本周豆一期货净持仓增加期货仓单减少 图9、豆一前20名持仓变化 图10、豆一期货仓单情况 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 黄大豆仓单 0.00 2019-07-292020-07-292021-07-292022-07-292023-07-292024-07-2 注册仓单量:豆一 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月30日，豆一前20名持仓净空单23582手，较上周同期净持仓增加6718手，本周豆一2501合约震荡，豆一期货仓单7998张，周环比减少617张。 本周豆粕期货净持仓增加期货仓单增加 图11、豆粕前20名持仓变化 图12、豆粕期货仓单情况 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 注册仓单量:豆粕 0.00 2019-03-022020-03-022021-03-022022-03-022023-03-022024-03-02 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月30日，豆粕前20名持仓净空单415665手，较上周同期增加1727手，本周豆粕2501合约震荡偏弱，期货仓单30625张，周环比增加500张。 本周豆油期货净持仓减少期货仓单增加 图13、豆油前20名持仓变化 图14、豆油期货仓单情况 豆油仓单量 50,000.00 45,000.00 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 2019-07-242020-07-242021-07-242022-07-242023-07-242024-07-2 注册仓单量:豆油 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月30日，豆油前20名持仓净空单75044手，较上周同期净持仓减少18819手，本周豆油2501合约震荡偏强，期货仓单13028张，较上周同期增加1764张。 本周国产大豆现货价格下降基差缩小 图15、国产大豆现货价格 现货价:大豆(国产三等):哈尔滨 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 2019-07-252020-07-252021-07-252022-07-252023-07-252024-07-2 来源：wind瑞达期货研究院 图16、国产大豆主力合约基差 豆一基差 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 2020-07-06 2020-09-06 2020-11-06 2021-01-06 2021-03-06 2021-05-06 2021-07-06 2021-09-06 2021-11-06 2022-01-06 2022-03-06 2022-05-06 2022-07-06 2022-09-06 2022-11-06 2023-01-06 2023-03-06 2023-05-06 2023-07-06 2023-09-06 2023-11-06 2024-01-06 2024-03-06 2024-05-06 2024-07-06 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1,000.00 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月30日，哈尔滨国产三等大豆现货价维持报价4620元/吨，上周同期报价减少30元/吨。大豆主力合约基差325元/吨，较上周基差缩小112元/吨。 本周豆粕现货价格上涨基差缩小 图17、豆粕主要地区现货价格 豆粕现货价格 元/吨 图18、张家港豆粕主力合约基差 豆粕主力基差 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2013-06-09 2014-06-09 2015-06-09 2016-06-09 2017-06-09 2018-06-09 2019-06-09 2020-06-09 2021-06-09 2022-06-09 2023-06-09 2024-06-09 0.00 哈尔滨大连天津日照张家港东莞防城珠三角 1,600.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 2020-07-16 2020-09-16 2020-11-16 2021-01-16 2021-03-16 2021-05-16 2021-07-16 2021-09-16 2021-11-16 2022-01-16 2022-03-16 2022-05-16 2022-07-16 2022-09-16 2022-11-16 2023-01-16 2023-03-16 2023-05-16 2023-07-16 2023-09-16 2023-11-16 2024-01-16 2024-03-16 2024-05-16 2024-07-16 0.00 -200.00 -400.00 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月30日，豆粕张家港地区报价2980元/吨，周环比上涨100元/吨。豆粕主力合约基差-18元/吨，较上周基差缩小16元/吨。 本周豆油现货价格上涨基差缩小 图19、豆油主要地区现货价格 豆油现货价格 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 图20、张家港豆油主力合约基差 豆油基差 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 2017-03-20 2018-03-20 2019-03-20 2020-03-20 2021-03-20 2022-03-20 2023-03-20 2024-03-20 500.00 出厂价:一级豆油(散装):山东:日照市出厂价:一级豆油(散装):江苏:张家港市出厂价:一级豆油(散装):广东:湛江市出厂价:四级豆油:山东:日照市 出厂价:四级豆油:江苏:张家港市出厂价:四级豆油:广东:东莞市 0.00 2020-07-15 2020-10-15 2021-01-15 2021-04-15 2021-07-15 2021-10-15 2022-01-15 2022-04-