机构调研策略周报

5000 4000 3000 2000 1000 0 250 200 150 100 50 0 成交额(亿元)收盘价 证券研究报告/投资策略 机构调研策略周报(20240826-20240830) 分析师：褚聪聪 执业登记编号：A0190523050005chucongcong@yd.com.cn 研究助理：程治 执业登记编号：A0190123070008chengzhi@yd.com.cn 沪深300指数走势图 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 主要内容 机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有华测检测、宏发股份和珀莱雅等，近7天机构调研数前二十的热门公司有珀莱雅、立讯精密和澳飞内镜等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有32家。32家公司中2024年半年度归母净利润出现较好正增长的公司有珀莱雅、水晶光电、天孚通信、九号公司-WD、立讯精密、华锐精密、盛美上海、蓝思科技、心脉医疗、新易盛、锦波生物和中际旭创等。 近一月来外资机构调研次数较多的公司有军信股份、中际旭创和天孚通信等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有天孚通信等。 投资建议 建议关注机构调研热度高且业绩表现较佳的公司： 1）珀莱雅：公司是国内具备渠道优势和产品优势的美妆领先企业，通过电商渠道公司获得了广大消费者的认可，并进入高端市场，品牌认可度持续提高。 2）天孚通信：公司是全球领先的光器件及整体解决方案供应商。公司产品覆盖光通信、激光雷达，光学传感等领域，并有望受益AI发展浪潮。 3）九号公司-WD：公司是智能短交通和服务机器人领域的领先企业，在智能服务机器人领域发展多年，与公司智能短交通产品在底层技术上具有共通性。 4）华锐精密：公司是硬质合金数控刀具领域的先进制造企业。公司加码高端刀具产能，发力销售渠道建设。未来产能逐步释放，即将迎来业绩收获期。 5）盛美上海：公司是国内半导体清洗设备领域的领军企业，已拓展电镀、炉管、涂胶显影和PECVD等设备品类，逐步交付下游客户验证使用。 6）心脉医疗：公司负责主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产和销售。公司持续推出新品，开拓海内外市场，主动脉和外周业务保持高速增长。 7）新易盛：公司是全球光模块行业的领先企业，公司积极布局800G光模块产品及硅光技术和LPO技术，有望充分受益算力建设浪潮。 8）中际旭创：公司是全球光模块行业的领军企业，已推出800G光模块产品，并积极布局CPO和LPO等新技术，已成为北美重点客户的长期供货商。 风险提示 资本市场发生波动的风险、上市公司业绩不达预期的风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、机构调研热门公司梳理3 二、重点公司机构调研公司摘录5 图表目录 表1：近30天机构调研次数前二十公司排名（2024/07/30-2024/08/30）3 表2：近7天机构调研次数前二十公司排名（2024/08/26-2024/08/30）3 表3：部分业绩存在亮点的公司简介4 表4：近30天外资机构调研次数前十公司排名（2024/07/30-2024/08/30）5 表5：珀莱雅机构调研公告摘录（2024/08/28）5 表6：天孚通信机构调研公告摘录（2024/08/23）7 表7：九号公司-WD机构调研公告摘录（2024/08/08）8 表8：华锐精密机构调研公告摘录（2024/08/06）10 表9：盛美上海机构调研公告摘录（2024/08/16）12 表10：新脉医疗机构调研公告摘录（2024/08/27）14 表11：新易盛机构调研公告摘录（2024/08/29）17 表12：中际旭创机构调研公告摘录（2024/08/29）18 2 一、机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有华测检测、宏发股份和珀莱雅等，近7天机构调研数前二十的热门公司有珀莱雅、立讯精密和澳飞内镜等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有32家。32家公司中2024年半年度归母净利润出现较好正增长的公司有珀莱雅、水晶光电、天孚通信、九号公司-WD、立讯精密、华锐精密、盛美上海、蓝思科技、心脉医疗、新易盛、锦波生物和中际旭创等。 表1：近30天机构调研次数前二十公司排名（2024/07/30-2024/08/30） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 300012.SZ 华测检测 461 603658.SH 安图生物 251 600885.SH 宏发股份 427 688059.SH 华锐精密 246 603605.SH 珀莱雅 373 688082.SH 盛美上海 239 002273.SZ 水晶光电 361 002003.SZ 伟星股份 236 300394.SZ 天孚通信 359 688677.SH 海泰新光 234 002415.SZ 海康威视 358 688212.SH 澳华内镜 232 002270.SZ 华明装备 329 688578.SH 艾力斯 223 689009.SH 九号公司 329 688019.SH 安集科技 221 002475.SZ 立讯精密 305 002223.SZ 鱼跃医疗 214 688271.SH 联影医疗 257 688083.SH 中望软件 211 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 表2：近7天机构调研次数前二十公司排名（2024/08/26-2024/08/30） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 603605.SH 珀莱雅 373 688016.SH 心脉医疗 186 002475.SZ 立讯精密 305 002049.SZ 紫光国微 182 688212.SH 澳华内镜 232 300502.SZ 新易盛 174 688019.SH 安集科技 221 002557.SZ 洽洽食品 170 002223.SZ 鱼跃医疗 214 688506.SH 百利天恒-U 170 300316.SZ 晶盛机电 209 002460.SZ 赣锋锂业 169 300433.SZ 蓝思科技 201 688114.SH 华大智造 169 300394.SZ 天孚通信 199 300294.SZ 博雅生物 166 000938.SZ 紫光股份 190 832982.BJ 锦波生物 163 688278.SH 特宝生物 186 300308.SZ 中际旭创 160 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 我们对珀莱雅、天孚通信、九号公司-WD、华锐精密、盛美上海、心脉医疗、新易盛和中际旭创等八家公司进行了发展逻辑简单梳理和财务数据整理： 表3：部分业绩存在亮点的公司简介 公司 简介及财务数据（2024年H1） 公司是国内具备渠道优势和产品优势的美妆领先企业，通过电商渠道公司获得了 珀莱 广大消费者的认可，业绩保持高速增长趋势，并成功进入高端市场，品牌认可度 雅 持续提高。2024年上半年公司实现营收50.01亿元，同比+37.90%，归母净利润/扣非后归母净利润为7.02/6.09亿元，同比+40.48%/+41.78%。 公司是全球领先的光器件及整体解决方案供应商。公司产品覆盖光通信、激光雷天孚达，光学传感等领域，并有望受益AI发展浪潮，业绩保持高速增长。2024年上通信半年公司实现营收15.56亿元，同比+134.27%，归母净利润/扣非后归母净利润 公司是智能短交通和服务机器人领域的领先企业。公司在智能服务机器人领域发九号展多年，与公司智能短交通产品在底层技术上具有一定共通性。2015年公司在成 公司立机器人研发团队后与英特尔、英伟达陆续合作，并已推出配送、送餐和快递等 服务机器人。2024年上半年公司实现营收66.66亿元，同比+52.20%；归母净利润/扣非后归母净利润为5.96/5.83亿元，同比+167.82%/+175.61%。 为6.54/6.41亿元，同比+177.20%/+184.24%。 公司是硬质合金数控刀具领域的先进制造企业。公司已在IPO募投和可转债募投华锐项目中加码扩充硬质合金数控刀具和金属陶瓷数控刀具等高端刀具产能，并发力 精密销售渠道建设。未来公司产能逐步释放，即将迎来业绩收获期。2024年上半年公 司实现营收4.10亿元，同比+14.93%；归母净利润/扣非后归母净利润为 公司是国内半导体清洗设备领域的领军企业。公司已具有兆声波清洗设备、高温单片SPM设备和单片槽式清洗设备等多种清洗设备品类，均达到国际先进水平。 盛美此外公司已拓展电镀、炉管、涂胶显影和PECVD等设备品类，产品进展迅速并逐上海步交付下游客户验证使用。公司平台化发展雏形已经初现，有望充分受益国产半导体设备发展机遇。2024年上半年公司实现营收24.04亿元，同比+49.33%； 归母净利润/扣非归母净利润分别为4.43/4.35亿元，同比+0.85%/+6.92%。 0.72/0.71亿元，同比+15.35%/+19.52%。 心脉公司是港股公司微创医疗的控股子公司，主要负责主动脉及外周血管介入医疗器医疗械的研发、生产和销售。公司持续推出具有竞争力的新产品，并开拓海内外市场， 主动脉和外周业务保持高速增长。2024年上半年公司实现营收7.87亿元，同比 +26.63%，归母净利润/扣非后归母净利润为4.04/3.87亿元，同比 公司是全球光模块行业的领先企业，2022年在全球光模块企业TOP10中排名第新易7。公司积极布局800G光模块产品及硅光技术和LPO技术，有望充分受益算力盛建设浪潮。2024年上半年公司实现营收27.28亿元，同比+109.07%，归母净利 润/扣非后归母净利润为8.65/8.65亿元，同比+200.02%/+204.52%。 +44.36%/+48.60%。 公司是全球光模块行业的领军企业，并持续拓展高速光模块产品。公司已推出中际800G光模块产品，并积极布局CPO和LPO等新技术。在AI算力建设加速情况 旭创下，公司已成为北美重点客户的高速光模块的长期供货商。2024年上半年公司实 现营收107.99亿元，同比+169.70%，归母净利润/扣非后归母净利润为23.58/23.33亿元，同比+284.26%/+300.07%。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 近一月来外资机构调研次数较多的公司有军信股份、中际旭创和天孚通信等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有天孚通信等。 表4：近30天外资机构调研次数前十公司排名（2024/07/30-2024/08/30） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 301109.SZ 军信股份 5 002402.SZ 和而泰 2 300308.SZ 中际旭创 3 300979.SZ 华利集团 2 300394.SZ 天孚通信 2 301165.SZ 锐捷网络 2 000403.SZ 派林生物 2 301039.SZ 中集车辆 2 002372.SZ 伟星新材 2 301009.SZ 可靠股份 2 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 二、重点公司机构调研公司摘录 在上述梳理出的值得关注的重点公司中，我们摘录了其近期披露的部分机构调研公告信息供大家参考： 表5：珀莱雅机构调研公告摘录（2024/08/28） 股票代码 公司名称 公告时间 603605.SH 珀莱雅 2024/08/28 公告内容摘录： Q、2024年上半年销售费用率同比上升原因？ A、主要系形象宣传推广费同比增加6.88亿元，同比增长50.03%。 （1）达播占比提升，且达播坑位费上升趋势，销售费用上升。 （2）线上抖音平台投入产出比略下降。 Q、2024年上半年管理费用率同比下降原因？ A、主要系股权激励限制性股票回购，导致限制性股权激励费用减少。 Q、2024年上半年经营活动产生的现金流量净