机构调研策略周报

10% 沪深300 0% -10% -20% 2023/72023/102024/12024/4 证券研究报告/投资策略 机构调研策略周报(20240708-20240712) 分析师：褚聪聪 执业登记编号：A0190523050005chucongcong@yd.com.cn 研究助理：程治 执业登记编号：A0190123070008chengzhi@yd.com.cn 沪深300指数走势图 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 主要内容 机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有中控技术、心脉医疗和纬创电气等，近7天机构调研数前二十的热门公司有恒生电子、荣昌生物和一心堂等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有17家。17家公司中有8家公司已发布2024年半年度业绩预告，其中2024年半年度归母净利润出现正增长的公司有心脉医疗、深南电路、山鹰国际、兆驰股份和明泰铝业。 近一月来外资机构调研次数较多的公司有汇川技术、新天绿能和埃斯顿等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有汇川技术、中控技术和华润微等。 投资建议 建议关注机构调研热度高且业绩表现较佳的公司： 1）中控技术：公司是流程工业智能控制解决方案领域的领军供应商。公司多项智能控制软件均在国内市场市占率保持多年第一。 2）心脉医疗：公司是港股公司微创医疗的控股子公司，主要负责主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产和销售。公司持续推出具有竞争力的新产品，并开拓海内外市场。 3）乐鑫科技：公司是全球物联网Wi-FiMCU芯片的头部设计公司，根据公司 2023年年报信息，2022年全球出货量中公司居于首位。 4）深南电路：公司是电子互联领域的领军企业，主要业务覆盖印刷电路板、电子装联和封装基板三大板块。 5）九号公司：公司是智能短交通和服务机器人领域的领先企业，在智能服务机器人领域发展多年，与公司智能短交通产品在底层技术上具有一定共通性。 风险提示 资本市场发生波动的风险、上市公司业绩不达预期的风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、机构调研热门公司梳理3 二、重点公司机构调研公司摘录5 图表目录 表1：近30天机构调研次数前二十公司排名（2024/06/12-2024/07/12）3 表2：近7天机构调研次数前二十公司排名（2024/07/08-2024/07/12）3 表3：部分业绩存在亮点的公司简介4 表4：近30天外资机构调研次数前十公司排名（2024/06/12-2024/07/12）5 表5：中控技术机构调研公告摘录（2024/06/27）5 表6：心脉医疗机构调研公告摘录（2024/06/18）7 表7：乐鑫科技机构调研公告摘录（2024/06/18）11 表8：深南电路机构调研公告摘录（2024/07/10）13 表9：九号公司机构调研公告摘录（2024/06/23）15 2 一、机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有中控技术、心脉医疗和纬创电气等，近7天机构调研数前二十的热门公司有恒生电子、荣昌生物和一心堂等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有17家。17家公司中有8家公司已发布2024年半年度业绩预告， 其中2024年半年度归母净利润出现正增长的公司有心脉医疗、深南电路、山鹰国际、兆驰股份和明泰铝业。 表1：近30天机构调研次数前二十公司排名（2024/06/12-2024/07/12） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 688777.SH 中控技术 375 688331.SH 荣昌生物 151 688016.SH 心脉医疗 250 688059.SH 华锐精密 147 688698.SH 伟创电气 185 600567.SH 山鹰国际 136 300124.SZ 汇川技术 181 689009.SH 九号公司 125 688018.SH 乐鑫科技 173 688396.SH 华润微 122 603883.SH 老百姓 172 300818.SZ 耐普矿机 122 002916.SZ 深南电路 172 002727.SZ 一心堂 122 301367.SZ 怡和嘉业 166 603209.SH 兴通股份 118 600570.SH 恒生电子 161 002970.SZ 锐明技术 116 688167.SH 炬光科技 152 688567.SH 孚能科技 114 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 表2：近7天机构调研次数前二十公司排名（2024/07/08-2024/07/12） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 600570.SH 恒生电子 161 300430.SZ 诚益通 51 688331.SH 荣昌生物 150 002600.SZ 领益智造 49 002727.SZ 一心堂 122 000598.SZ 兴蓉环境 44 002429.SZ 兆驰股份 113 688380.SH 中微半导 42 688559.SH 海目星 109 300613.SZ 富瀚微 41 603025.SH 大豪科技 72 300979.SZ 华利集团 40 000915.SZ 华特达因 68 002385.SZ 大北农 40 601677.SH 明泰铝业 64 300319.SZ 麦捷科技 35 002439.SZ 启明星辰 55 001201.SZ 东瑞股份 34 000893.SZ 亚钾国际 55 600298.SH 安琪酵母 34 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 我们对中控技术、心脉医疗、乐鑫科技、深南电路和九号公司五家公司进行了发展逻辑简单梳理和财务数据整理： 外业务有望成为新的增长点。此外公司即将发布首个用于自身行业的AI大模型， 核心竞争力保持强劲。2024年一季度公司实现营收17.38亿元，同比+20.25%， 归母净利润为1.45亿元，同比+57.39%。 技术 公司是流程工业智能控制解决方案领域的领军供应商。公司多项智能控制软件均 中控在国内市场市占率保持多年第一。公司向中东、东南亚等新兴市场拓展，未来海 简介及财务数据（2023年&2024Q1） 公司 表3：部分业绩存在亮点的公司简介 公司是港股公司微创医疗的控股子公司，主要负责主动脉及外周血管介入医疗器心脉械的研发、生产和销售。公司持续推出具有竞争力的新产品，并开拓海内外市场，医疗主动脉和外周业务保持高速增长。2024年一季度公司实现营收3.58亿元，同比 公司是全球物联网Wi-FiMCU芯片的头部设计公司，根据公司2023年年报信乐鑫息，2022年全球出货量中公司居于首位。公司持续拓宽产品品类，发展AI功能，科技在智能化趋势下业绩有望稳健增长。2024年一季度公司实现营收3.87亿元，同 比+21.71%，归母净利润为0.54亿元，同比+73.43%。 +25.38%，归母净利润为1.84亿元，同比+47.63%。 公司是电子互联领域的领军企业，主要业务覆盖印刷电路板、电子装联和封装基深南板三大板块。公司印刷电路板业务竞争力全球领先，封装基板和电子装联业务高电路速发展，有望受益算力浪潮。2024年一季度公司实现营收39.61亿元，同比 公司是智能短交通和服务机器人领域的领先企业。公司在智能服务机器人领域发 九号展多年，与公司智能短交通产品在底层技术上具有一定共通性。2015年公司在成 公司 立机器人研发团队后与英特尔、英伟达陆续合作，并已推出配送、送餐和快递等 服务机器人。2024年一季度公司实现营收25.62亿元，同比+54.18%，归母净 利润为1.36亿元，同比+675.34%。 +42.24%；归母净利润为3.80亿元，同比+83.88%。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 近一月来外资机构调研次数较多的公司有汇川技术、新天绿能和埃斯顿等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有汇川技术、中控技术和华润微等。 表4：近30天外资机构调研次数前十公司排名（2024/06/12-2024/07/12） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 300124.SZ 汇川技术 12 000538.SZ 云南白药 5 600956.SH 新天绿能 6 688396.SH 华润微 3 002747.SZ 埃斯顿 5 603345.SH 安井食品 3 002594.SZ 比亚迪 5 000999.SZ 华润三九 3 688777.SH 中控技术 5 688698.SH 伟创电气 2 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 二、重点公司机构调研公司摘录 在上述梳理出的值得关注的重点公司中，我们摘录了其近期披露的部分机构调研公告信息供大家参考： 表5：中控技术机构调研公告摘录（2024/06/27） 股票代码 公司名称 公告时间 688777.SH 中控技术 2024/06/27 公告内容摘录： Q、公司已于6月5日发布了全球首款通用控制系统UCS，请介绍一下UCS在下游流程工业客户中的落地情况与下一步的推进策略。 A、UCS作为一款“软件定义”的新一代控制系统，将彻底颠覆传统DCS分布物理产品形态，实现控制系统的革新。中控技术致力于深化UCS系统在流程工业可靠性方面的设计，充分运用深厚的行业积累，在分布式部署和安全配置等方面都采用了可靠的应用规范和技术保障。目前UCS已经成功在客户项目中落地应用，通过控制服务化、硬件通用化以及全光工业网络等技术革新，UCS实现了软件开箱即用、硬件即插即用、仪表全数字化、占地空间小、快速部署的特点；UCS改造的装置可为客户节省90%的线缆，无需新建机柜室，缩短了50%的改造周期；同时，UCS也把云计算，大数据及AI等先进技术引入了工厂控制环节，破解了原有DCS系统无法融合最新的技术的难点。公司将会秉持着稳健的UCS推进策略，从外围装置到主装置各方面高效衔接现有系统，实现迭代升级，并计划在今年进行UCS批量的规范性和规模化推广，为企业提供更加高效、更加智能、更加可靠的控制系统解决方案。 Q、请简要介绍一下流程工业首款AI时序大模型TPT的功能作用，以及TPT的产品矩阵、序列是什么样的？ A、TPT作为流程工业领域推出的首款AI大模型，利用先进的AI技术为工业生产过程带来巨大的变革。TPT基于海量的工艺、设备、生产运行等多源数据训练而成，作用于流程工业装置运行、决策优化等领域，实现装置运行过程、控制策略与参数等多层级决策优化，给装置赋予智慧。在产品矩阵上，一方面公司将运用TPT大模型能力赋能、重构现阶段中控的工业软件，以形成具有TPT能力的全新工业软件6形态；另一方面，除了赋能中控自身的工业软件之外，公司也将运用TPT为广大流程工业用户的生产运行进行赋能，无论该企业是否已使用中控的工业软件。 Q、请介绍一下TPT的人员投入情况和后续版本迭代规划。 A、中控技术积极推动“工业AI+”模式的探索与实践，推出流程工业首款AI时序大模型TPT，通过自主研发生成式AI算法架构，基于工业多源数据进行融合训练，建立流程工业高泛化、高可靠的大模型，为客户提供AI+安全、AI+质量、AI+效益、AI+低碳的智能化解决方案。公司持续加大TPT研发投入力度，在投资、软件硬件配置、人员和算力投入等方面，TPT投入力度已超过传统工业软件。在版本迭代方面，公司将每年进行一到两次的版本更新，基于TPT应用场景和可解释化、多模态方向做出更广大的尝试。在最新版本发布后，公司将第一时间向市场公布，与广大用户共享成果。 Q、请简要介绍一下公司UCS和TPT两款新产品中数据的使用权、所有权问题，以及未来数据能否进一步反哺到产品的训练和迭代中？ A、中控技术始终坚守数据的隐私保护与合规使用原则，可以明确的是，在UCS和TPT两款新产品的研发与部署、运行过程中，数据的使用权与所有