中小盘信息更新：需求承压H1营收小幅下滑，加码研发及客户开拓

2024年H1公司营收21.07亿元，同比下降5.15%；归母净利润1.97亿元，同比下降11.10%。其中Q2营收11.00亿元，同比下降4.55%，环比增长9.20%；归母净利润1.10亿元，同比增长2.55%，环比增长26.33%。受行业市场低迷影响，公司业务基础扎实，经营稳健，凭借技术、产品、市场优势保持较好盈利能力。随着行业库存去化和景气度修复，公司或将迎来新一轮增长。维持2024-2026年归母净利润预测分别为7.22/8.84/10.04亿元，EPS分别为1.50/1.84/2.08元/股，对应PE分别为29.4/24.0/21.2倍，维持“买入”评级。

公司持续进行核心业务研发：H1研发不同种类SRAM产品并送样客户；推进各类LED驱动芯片研发，推出多款新产品；继续研发面向汽车应用的LIN、CAN、GreenPHY等网络传输产品，GreenPHY首款产品已可量产。

积极开拓市场：安防监控市场推广T23和更具性价比的T32产品；汽车、工业、医疗等领域加大DDR4等产品的送样，推动客户设计导入；Flash产品市场加强推广并持续送样，推动客户评估和设计导入。

风险提示：下游需求不及预期、市场竞争激烈、产品研发进度不及预期。