中小盘信息更新：二季度营收创新高，产品矩阵不断开拓

全球消费电子市场在2024年上半年呈现积极复苏态势，晶晨股份营收和利润实现显著增长。公司2024年上半年实现营收30.16亿元，同比增长28.33%；归母净利润3.62亿元，同比增长96.06%。其中，Q2单季度营收16.38亿元，同比增长24.53%，环比增长18.82%；归母净利润2.35亿元，同比增长52.07%，环比增长83.94%。公司通过积极销售策略和内部挖潜措施，推动业绩高速增长，Q2销售收入创历史新高，新一轮增长趋势明显。预计2024-2026年归母净利润分别为6.56/8.03/9.80亿元，EPS为1.57/1.92/2.34元/股，对应PE分别为34.5/28.2/23.1倍，维持“买入”评级。

公司产品矩阵拓展顺利，助力长期业绩增长：T系列产品上半年销售收入同比增长约70%；W系列Wi-Fi 6首款产品上市后订单快速增长，Q2出货量占比超8%，系列化产品将进一步提升销售速度；基于新一代ARM V9架构和自主研发边缘AI能力的6nm商用芯片已获首批订单；8K芯片在运营商招标中表现优异。

公司重视研发投入，提供增长新动力：作为高端IC设计企业，已掌握全格式视频解码、芯片级安全、超低功耗等核心技术。2024上半年，新申请专利24件（均为发明专利），获授权14件（均为发明专利）；研发人员增加108人，研发费用6.74亿元，同比增长0.66亿元。

风险提示：下游需求不及预期、市场竞争激烈、产品研发进展不及预期等。